興業(yè)證券：資本如何助力藍色焚燒夢想的實現

時間： 2016-08-25 13:08

來源：中國固廢網

作者：匡志偉

第二就是股權估值，重盈利，輕創(chuàng)新，只看報表的收入，比例和流水，沒有看到企業(yè)的核心價值。

第三是信用評價，重資產，輕績效。因為缺乏一套量化標準，企業(yè)到底做的怎么樣，很少有人關注。

第四就是行業(yè)的投資主體，重政府，輕市場。

藍色焚燒3.0，金融創(chuàng)新可以做什么？

藍色焚燒3.0，金融創(chuàng)新可以做什么？我們可以提供全產業(yè)周期的金融服務：

第一是項目拓展，創(chuàng)新環(huán)保產業(yè)估值體系、促進項目公司上市，提升股權融資、債券融資、并購重組積極性。

第二，項目建設，對設備公司提供融資租賃，對工程公司提供綠色貸款。

第三，項目運營，現金流抵押，收益轉讓權。

第四，項目增值，通過碳排放金融，進行碳資產開發(fā)、托管、質押。

第五，產業(yè)協(xié)同，連接電力銷售公司。

興業(yè)證券高級分析師符云川：

垃圾焚燒行業(yè)三大問題

首先我們認為環(huán)保行業(yè)，垃圾焚燒是我們環(huán)保行業(yè)當中最有前景，也是商業(yè)模式最為成熟的一個子行業(yè)，但是這個行業(yè)存在很多問題。我們簡要的總結了兩大問題，一個是垃圾焚燒競爭日趨激烈，我們可以看到項目最低價格不斷被刷新。這樣不僅惡化了行業(yè)的生態(tài)，也折射出目前這個行業(yè)缺乏更加核心的競爭要素。我們認為這樣的狀態(tài)是不可持續(xù)的。

第二個問題資金處理。一方面垃圾焚燒的大趨勢日趨明顯，直接帶動焚燒廠投資的上升。垃圾焚燒正好處于一個跑馬圈地的激烈競爭時期，所以說大多數垃圾焚燒企業(yè)，都會多點開發(fā)，直接帶動了融資方面的需求，也給垃圾焚燒公司造成很大的資金方面的壓力。

第三個比較嚴重的問題，就是社會供給的缺失，一年之內差不多十多起群體性事件導致焚燒項目落地，存在各種各樣的風險。

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編輯：李丹

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