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科創(chuàng)板的初心與環(huán)境企業(yè)的機遇

時間:2019-07-30 09:13

來源:中國水網(wǎng)

作者:邱勝

作者系北京上善易和投資管理有限公司投資經(jīng)理 

2019年7月22日,備受矚目的科創(chuàng)板首批掛牌公司正式鳴鑼開市,邁出了資本市場全面深化改革新征程的最新一步。開市首日,25只股票集體高開高走,到下午收盤,有4家公司漲幅超過200%,漲幅最大的安集科技收盤漲400.15%,25只股票平均漲幅超過140%,市場給予了強烈的支持態(tài)度。從首個交易周市場表現(xiàn)來看,新股上市首日表現(xiàn)靚麗,隨后幾個交易日股價正常波動,表明市場承接能力較強。

科創(chuàng)板鼓勵技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)

對比創(chuàng)業(yè)板或者主板,我們可以看到,科創(chuàng)板發(fā)行上市條件更具包容性,審核周期高效快速,不再以營利為核心指標(biāo),堅持以信息披露為中心,同時結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)的特點做出了差異化的信披安排,作為資本市場改革“試驗田”,科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新讓更多國內(nèi)高精尖、高成長的科創(chuàng)企業(yè)有機會擁抱資本市場。

科創(chuàng)板的初心,如證監(jiān)會主席易會滿所說,并不是一個簡單板的增加,而是制度的創(chuàng)新??苿?chuàng)板的設(shè)立是為了推動資本市場改革,是為了增強資本市場對實體經(jīng)濟的包容性,真正解決科技創(chuàng)新型企業(yè)前期研發(fā)投入大、營利模式不成型導(dǎo)致融資受阻等問題。從科創(chuàng)板的定位來看,其企業(yè)定位為面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求、符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高。行業(yè)范圍涵蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保和生物醫(yī)藥。這些定位和行業(yè)范圍可以看出科創(chuàng)板鼓勵的上市企業(yè)將是技術(shù)驅(qū)動型的,而不是資金密集型的重資產(chǎn)公司、利用資源優(yōu)勢、資金優(yōu)勢贏得競爭的企業(yè)。

節(jié)能環(huán)保是重點支持板塊 五環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域受青睞

雖然節(jié)能環(huán)保與一般定義上的科創(chuàng)企業(yè)有一定區(qū)別,傳統(tǒng)環(huán)境產(chǎn)業(yè)是政策驅(qū)動、資金密集型產(chǎn)業(yè),是環(huán)境公共服務(wù)體制的附屬產(chǎn)品,是工業(yè)體系的附屬產(chǎn)業(yè),更強調(diào)用成熟的技術(shù)手段和工程去解決污染問題,自身技術(shù)的發(fā)展更依賴于基礎(chǔ)科學(xué)或其他學(xué)科。但是因為環(huán)境產(chǎn)業(yè)作為中國新時代的新興產(chǎn)業(yè),高度契合生態(tài)文明的政治需求及民生需求,是國家的重要戰(zhàn)略方向,節(jié)能環(huán)保被列入科創(chuàng)板重點支持領(lǐng)域之一,是必然也是必須的結(jié)果。

2018年是環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上重要的一年,環(huán)境產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)資本估值平均跌幅超過50%,十幾年一直高歌猛進的環(huán)境企業(yè)被踩了“急剎車”,行業(yè)格局發(fā)生了巨變,在國家污染攻堅戰(zhàn)的決定性階段,亟需能真正解決環(huán)境問題的技術(shù)、模式出現(xiàn),能突破“創(chuàng)新者的窘境”,具有破壞性創(chuàng)新能力的中小企業(yè)將迎來天時地利的大好時機,科創(chuàng)板的推出給了這類企業(yè)一個很好的融資通道,將推動整個行業(yè)的發(fā)展。在E20看來,在科創(chuàng)板的標(biāo)準(zhǔn)下,傳統(tǒng)的以投資運營、工程建設(shè)堆積體量環(huán)保企業(yè)難有機會,具有技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、管理創(chuàng)新,能解決當(dāng)下環(huán)保難題的環(huán)保企業(yè)將會有機會通過科創(chuàng)板對接資本市場實現(xiàn)跨越式成長,以下這些環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)會比較受科創(chuàng)板青睞:

1、智慧環(huán)保

智慧環(huán)保是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與環(huán)境信息化相結(jié)合的新型環(huán)保概念,是環(huán)保技術(shù)轉(zhuǎn)型升級的必然產(chǎn)物。智慧環(huán)保系統(tǒng)利用信息化手段整合環(huán)保信息資源,實現(xiàn)了環(huán)保一張圖和環(huán)境的全面監(jiān)管,提升了環(huán)境保護水平和對外服務(wù)的效能,對于管好生態(tài)環(huán)境具有重要意義。在政策的推動下,隨著國家以及各地政府對城市環(huán)境基礎(chǔ)建設(shè)的投入不斷加大,對于環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)的需求日益旺盛,對服務(wù)水平和質(zhì)量的要求也大大提高,如何從傳統(tǒng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)順利地向智慧環(huán)保產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,實現(xiàn)企業(yè)的升級變革是當(dāng)前政府和環(huán)保企業(yè)非常關(guān)心的問題,智慧環(huán)保領(lǐng)域有廣闊的發(fā)展空間。巨大的市場需求前景+互聯(lián)網(wǎng)概念+模式創(chuàng)新,前景可期。

2、污泥、油泥等固廢處理

污泥的處理處置問題是我國目前生態(tài)環(huán)境治理領(lǐng)域的一塊“硬骨頭”,近年來,隨著城市化進程的加快,我國城市污水的處理量不斷提高,污泥的產(chǎn)量也呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢,但歷史原因造成我國“重水輕泥”的現(xiàn)象一直存在,污泥的無害化處置率依然很低,據(jù)E20研究院調(diào)研統(tǒng)計,目前我國污泥無害化處置率僅不足45%,同時至少有18%的污泥不知去向,污泥處理現(xiàn)狀仍堪憂,破解難題還需技術(shù)革新。

污油泥處理在國內(nèi)算是比較新的一個細(xì)分行業(yè),污油泥結(jié)構(gòu)成分復(fù)雜,油泥含有原油或成品油并混入泥沙或者其他廢物介質(zhì),其中的有效油分不能直接被分離和回收,并且污油泥會對環(huán)境造成很嚴(yán)重的污染,使環(huán)境資源受到破壞,污染土質(zhì)和水源,可以說污油泥處理不當(dāng),是對生態(tài)環(huán)境的一個災(zāi)難性毀滅。

在這些領(lǐng)域能實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新、做出突破,解決當(dāng)下實際問題的環(huán)保企業(yè)將會是科創(chuàng)板所青睞對象。

3、VOCs治理

傳統(tǒng)大氣治理企業(yè),主業(yè)主要集中于煤電行業(yè)的脫硫脫硝,隨著供給側(cè)改革及環(huán)保升級,煤電行業(yè)脫硫脫硝市場增長空間有限。大氣治理新的增長曲線在VOCs治理以及非電行業(yè)脫硫脫硝。從技術(shù)創(chuàng)新及市場發(fā)展程度來看,VOCs治理是大氣治理領(lǐng)域下一個階段的核心板塊,該領(lǐng)域目前競爭格局尚未明確,擁有核心高端技術(shù)的企業(yè),在登錄科創(chuàng)板方面會有一定的競爭力。

4、工業(yè)廢水

不同于傳統(tǒng)市政污水處理領(lǐng)域,工業(yè)廢水競爭格局相對比較分散,沒有形成絕對的龍頭企業(yè),主要因為工業(yè)廢水分散于各個工業(yè)細(xì)分領(lǐng)域,污水成分與所屬行業(yè)緊密相關(guān),不同的污水其處理方法大不相同,所以不像市政污水一樣有一套整體適用的技術(shù)體系,工業(yè)廢水往往水質(zhì)復(fù)雜,需要根據(jù)各自的水質(zhì)特點使用特定的處理工藝,這也就造成不同的環(huán)保企業(yè)使用不同的處理工藝,擅長不同的細(xì)分領(lǐng)域,并擁有自己的核心壁壘。在環(huán)保督查風(fēng)暴之下,工業(yè)廢水市場空間將會持續(xù)釋放,在工業(yè)廢水領(lǐng)域擁有自己核心技術(shù),能更低成本、或者能更高效處理污水,或者具有創(chuàng)新性商業(yè)模式的企業(yè),將會有很強的競爭力,從目前已經(jīng)申報科創(chuàng)板的環(huán)保企業(yè)中可以看到,其中不乏工業(yè)廢水處理細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

5、高端環(huán)保裝備制造

環(huán)保裝備制造業(yè)是節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要組成部分,是為環(huán)境保護提供技術(shù)和物質(zhì)基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)。目前國內(nèi)部分核心高端環(huán)保裝備還是依賴于國外進口,近年來,部分國內(nèi)環(huán)保企業(yè)慢慢在相關(guān)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破,具備了替代進口的能力。

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編輯:程彩云

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