政府責(zé)任之外，資金困境是阻礙固廢行業(yè)發(fā)展的重要問(wèn)題。對(duì)于固廢企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何解決資金難題？對(duì)于外來(lái)資金來(lái)說(shuō)，如何切入固廢產(chǎn)業(yè)？在12月2日的“2011（第5屆）固廢戰(zhàn)略論壇”上，中國(guó)通用技術(shù)集團(tuán)通用投資基金管理有限公司投資副總監(jiān)周曉峰介紹，通過(guò)下屬咨詢和基金公司，以“咨詢+融資”雙輪驅(qū)動(dòng)，通用集團(tuán)將強(qiáng)化在大環(huán)境包括固廢領(lǐng)域的深入力度。

環(huán)境項(xiàng)目投資 社會(huì)資金成主力

周曉峰介紹，國(guó)內(nèi)環(huán)境項(xiàng)目，包括水、固廢項(xiàng)目等，資金的來(lái)源一般有三個(gè)大方向：
財(cái)政資金，即國(guó)家預(yù)算內(nèi)外的包括一些補(bǔ)貼資金等資金來(lái)源，在之前是環(huán)境領(lǐng)域領(lǐng)域相對(duì)主導(dǎo)的資金；政策性資金，包括政策性銀行貸款、國(guó)際金融組織貸款，現(xiàn)在有些地方發(fā)行了市政債，市政債的部分資金也將進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域。這兩部分是政策導(dǎo)向的資金，一般在一些大的國(guó)際民生項(xiàng)目上，或者某一個(gè)焦點(diǎn)城市上的市政項(xiàng)目比較多。

另外一個(gè)資金來(lái)源是社會(huì)資本，近年來(lái)成為這個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)的投資主導(dǎo)。這一方面得益于政府角色的轉(zhuǎn)換，更多從直接投資主體變?yōu)楸O(jiān)管主體，金融政策從更多扶持性變?yōu)閷?dǎo)向性。另外，這個(gè)領(lǐng)域有很多資本，包括產(chǎn)業(yè)內(nèi)，以及產(chǎn)業(yè)外的，如基金還有各種各樣的投資公司等等，看好環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，從財(cái)務(wù)受益角度進(jìn)行產(chǎn)業(yè)及企業(yè)投資。

對(duì)于環(huán)境領(lǐng)域感興趣的社會(huì)資本比較廣，在國(guó)外，社?；?，養(yǎng)老金等是這個(gè)領(lǐng)域的投資主力，它們更看重環(huán)境產(chǎn)業(yè)投資收益的穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性。中國(guó)的情況和發(fā)達(dá)國(guó)家不太一樣，環(huán)境產(chǎn)業(yè)目前處于成長(zhǎng)期，在成長(zhǎng)期過(guò)程中產(chǎn)業(yè)內(nèi)會(huì)有很多超額利潤(rùn)機(jī)會(huì)，容易吸引一些財(cái)務(wù)性投資。

雙輪驅(qū)動(dòng)環(huán)境產(chǎn)業(yè) 可嘗試環(huán)境合同服務(wù)

周曉峰介紹，通用集團(tuán)所屬關(guān)注環(huán)境板塊的現(xiàn)在有兩個(gè)公司：一是中國(guó)通用咨詢投資有限公司。通用咨詢?cè)瓉?lái)以咨詢服務(wù)為主，規(guī)模相對(duì)比較小。但今年，在整個(gè)集團(tuán)規(guī)劃里面作為央企重點(diǎn)規(guī)劃升格，從咨詢引入了向投資做過(guò)渡，主要以項(xiàng)目咨詢商務(wù)服務(wù)項(xiàng)目管理包括投融資管理服務(wù)為主。另外一個(gè)是通用投資基金管理公司，專門(mén)做投資基金管理，目前集中在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域?；鸸居袔讐K業(yè)務(wù)，一是環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金，主要投資領(lǐng)域是水、固廢等運(yùn)營(yíng)類包括股權(quán)類中長(zhǎng)期項(xiàng)目。還有一個(gè)是成長(zhǎng)性基金，比較類似于PE、VC概念，投資優(yōu)秀的成長(zhǎng)科技企業(yè)，通過(guò)上市一系列渠道實(shí)現(xiàn)增值。三是合同能源管理基金，今年9月份正式啟動(dòng)。

關(guān)于合同能源管理，周曉峰以一個(gè)水廠節(jié)能改造為例：一個(gè)水務(wù)公司的所屬的水廠電機(jī)耗電非常大，需要降低成本，進(jìn)行節(jié)能減排改造。現(xiàn)在電瓶節(jié)能技術(shù)國(guó)內(nèi)比較成熟，但是節(jié)能需要投入，前期設(shè)備誰(shuí)投資？這時(shí)有一個(gè)節(jié)能服務(wù)公司，采取50%銀行貸款、50%自有資金投入的方式投入1500萬(wàn)給水廠做先期設(shè)備改造等用途。同時(shí)和水廠簽訂8年服務(wù)期協(xié)議，規(guī)定8年期內(nèi)雙方的收益分成比例，比如1到3年水廠每年可獲取節(jié)省電費(fèi)收入的20%，第4年25%，7、8年30%等。實(shí)際效果是水廠每年可節(jié)約電費(fèi)500萬(wàn)左右，水廠沒(méi)有花錢，但是不僅完成節(jié)能降耗指標(biāo)，8年期間同時(shí)有超過(guò)1千萬(wàn)收入。另外在8年期滿后所有節(jié)電設(shè)備能用，也歸水廠所有。投資企業(yè)通過(guò)8年分成，也足以滿足銀行貸款和自己收益。真正實(shí)現(xiàn)雙贏。

周曉峰建議固廢企業(yè)可以拷貝這個(gè)模式進(jìn)行能源管理，同時(shí)也可以從更廣闊的思路，嘗試環(huán)境資源管理：可以水廠的水費(fèi)收入，或者垃圾處理廠的垃圾收費(fèi)權(quán)以及發(fā)電收入，甚至土地收入等作為投資回收的資金來(lái)源，實(shí)現(xiàn)雙贏。

在固廢行業(yè)蓬勃發(fā)展的大背景下，通用集團(tuán)將會(huì)強(qiáng)化對(duì)這一領(lǐng)域的關(guān)注，以傳統(tǒng)的咨詢業(yè)務(wù)切入，實(shí)現(xiàn)全套咨詢方案設(shè)計(jì)與提供；從基金層面，將更多從投融資股權(quán)和融資債權(quán)的融資角度切入，作為未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)。

編輯：李艷茹