首創(chuàng)股份曾經(jīng)作為一個資本公司，是如何做到了成為行業(yè)龍頭？在項(xiàng)目、模式、運(yùn)營等等方面齊頭并進(jìn)，一直挺立潮頭？

欄目簡介：

《聽濤》：E20環(huán)境平臺首檔視頻欄目。

以個人視角來敘述環(huán)境產(chǎn)業(yè)里的主流企業(yè)，評價企業(yè)領(lǐng)袖人物，講述企業(yè)發(fā)展故事，梳理產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)，揭示發(fā)展規(guī)律，啟發(fā)產(chǎn)業(yè)同行。

主講人：傅濤

E20環(huán)境平臺董事長、首席合伙人；E20研究院院長；清華海峽研究院生態(tài)中國創(chuàng)新中心主任；北京大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)兼職教授；《兩山經(jīng)濟(jì)》、《環(huán)境產(chǎn)業(yè)導(dǎo)論》作者。

欄目定位及形式：知識類視頻節(jié)目

4月13日起首播，每期時長10分鐘左右；

后期還將推出關(guān)于環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程、趨勢的系統(tǒng)內(nèi)容，以及對當(dāng)下熱點(diǎn)話題的深度剖析。

傅濤親自講述，依托E20環(huán)境平臺20年來和環(huán)境產(chǎn)業(yè)的同行發(fā)展，及其本人20年來的深入研究及實(shí)踐，無論是宏觀政策還是微觀企業(yè)，無論是公開資料還是私人交往，均信手拈來，并融入自己獨(dú)特的觀點(diǎn)。

環(huán)境產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的20年，不少企業(yè)起起伏伏，有一個企業(yè)一直長盛不衰，它就是首創(chuàng)股份。

很多人認(rèn)為首創(chuàng)就是一個資本公司，如果說它是資本公司，前三年它確實(shí)是資本公司。首創(chuàng)股份1999年成立，2000年上市，這么快上市，當(dāng)時政策允許，第一年成立，第二年就上市。因?yàn)槭菄衅髽I(yè)，當(dāng)時分指標(biāo)的。

2001年，首創(chuàng)股份正式裝入了高碑店(污水處理廠)項(xiàng)目，我們認(rèn)為，2001年，首創(chuàng)股份正式進(jìn)入了水務(wù)環(huán)保。

交學(xué)費(fèi)找老師

后來有個詞叫“野蠻人”，特指那種拿著錢啥也不會的人。當(dāng)時的首創(chuàng)完全是野蠻人。但是這個野蠻人很謙虛，不恥下問，不斷學(xué)習(xí)，找老師，不僅找個人老師，也找機(jī)構(gòu)老師，它相中的第一個老師就是威立雅。

為什么找威立雅?威立雅是世界500強(qiáng)，是世界水務(wù)公司的龍頭公司，營業(yè)收入最多，歷史長，一百多年的歷史。威立雅在國內(nèi)已經(jīng)在活躍，他們認(rèn)為，未來，他們就是中國的威立雅。為了和威立雅靠近，成立了合資公司，首創(chuàng)威水，股份是50%：50%。

威立雅為什么跟首創(chuàng)玩呢?威立雅本質(zhì)上講，它是運(yùn)營公司，而在中國呢，因?yàn)槿卞X而進(jìn)行改革，如果你不投項(xiàng)目，就不讓你運(yùn)營。首創(chuàng)恰恰有錢，上市融了一大筆錢，而威立雅不想投那么多錢在基礎(chǔ)設(shè)施上，所以資產(chǎn)，干脆咱哥倆一人出一半，運(yùn)營歸我(威立雅)。運(yùn)營費(fèi)歸我，資產(chǎn)給你(首創(chuàng))一個合理的回報(bào)，只要比銀行利率高，比你融資成本高，你也賺了。其實(shí)這個對首創(chuàng)來說是個虧本生意，但是首創(chuàng)愿意干，因?yàn)槭讋?chuàng)是跟著師傅的學(xué)徒，好歹還有收益呢。

通過三個典型項(xiàng)目，學(xué)徒出師

學(xué)徒做了三個項(xiàng)目，第一個項(xiàng)目就是非常有影響的深圳水務(wù)，自來水的項(xiàng)目。

首創(chuàng)相當(dāng)于持有了，當(dāng)時我們供水行業(yè)可以說是最好最有效率的一個公司，就是深圳水務(wù)，當(dāng)時是我們供水領(lǐng)域的龍頭公司，無論是人才，影響力，專業(yè)水平，都是一流的，這個公司被當(dāng)做項(xiàng)目公司改革了。當(dāng)然這個東西套了個緊箍咒給深水，以后的評論會談到，對深水來說未必是個好事。

對威立雅來說，拿到了一個非常好的市場化項(xiàng)目，對首創(chuàng)來說，跟著師傅干了第一筆生意，這個生意占用了合資公司大部分的錢，其實(shí)大部分的錢是國開行借給它的。后來深水的收益還不夠利息，這個公司一直是虧損的，對威立雅和首創(chuàng)來說，投資深水是個虧損項(xiàng)目。一直虧到現(xiàn)在，虧損數(shù)目已經(jīng)很大了，每年首創(chuàng)董事會都在探討怎么處理深水項(xiàng)目。

深水項(xiàng)目恰恰是它的成功之作。因?yàn)槲易隽怂甑莫?dú)立董事，幾乎沒有一年的年會不討論深水項(xiàng)目的虧損處理問題，但始終下不了決心處理，因?yàn)檫@個項(xiàng)目的影響力太大了。又搞了陜西兩個項(xiàng)目，一個渭南，一個寶雞。首創(chuàng)的學(xué)習(xí)能力非常強(qiáng)，僅僅做了幾個項(xiàng)目，在曉光總、文堂總的悟性之下，摸到了一套符合首創(chuàng)的運(yùn)作規(guī)律。

模式創(chuàng)新、機(jī)制突破

所以，首創(chuàng)不僅僅是有錢的公司，他們是非常善于學(xué)習(xí)、善于整合、善于利用資本市場優(yōu)勢來尋找商業(yè)機(jī)會的公司。其實(shí)這個突破，標(biāo)志性的就是馬鞍山項(xiàng)目。

馬鞍山是安徽的一個地級市，離南京非常近，南京機(jī)場的邊上，這個城市經(jīng)濟(jì)也不是很發(fā)達(dá)。因?yàn)槌鞘谢俣鹊募涌?，跟我們很多城市一樣，地方政府沒有錢去完成更多的水廠建設(shè)。這時首創(chuàng)說我能幫你。但是自來水公司的負(fù)債率很高，資產(chǎn)質(zhì)量不高，資產(chǎn)數(shù)目又很大，水價也不是很高，支撐不了這個資本收入。需要一種新的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，于是一種新的模式產(chǎn)生了：首創(chuàng)股份拿現(xiàn)金跟馬鞍山公司的一部分資產(chǎn)，挑了一部分資產(chǎn)，組成了合資公司，由首創(chuàng)的現(xiàn)金控股，馬鞍山公司的部分資產(chǎn)進(jìn)行合資，那么首創(chuàng)并表了。這個合資公司運(yùn)營著馬鞍山的所有設(shè)施，接管所有人員，它實(shí)際上是一個系統(tǒng)服務(wù)公司，但又沒有背上馬鞍山系統(tǒng)的包袱。

第一個實(shí)踐的成功只是模式的成功。首創(chuàng)并不知道怎么管理自來水公司，也不知道怎么管理污水處理廠。當(dāng)時的首創(chuàng)股份把它認(rèn)為是一個機(jī)制的突破。

我記得在我們論壇上，潘總做過一次報(bào)告，他認(rèn)為只要改變了國有的機(jī)制，就會迸發(fā)勃勃生機(jī)。確實(shí)來講，馬鞍山公司和后來的銅陵，一批的公司，只要改變了機(jī)制，確實(shí)迸發(fā)了生機(jī)。當(dāng)時的老總，任力，后來做到了首創(chuàng)股份的總監(jiān)，不只一個領(lǐng)導(dǎo)干部從馬鞍山冉冉升起，成了首創(chuàng)股份的核心團(tuán)隊(duì)，一個名不見經(jīng)傳的很小的地級市的公司被首創(chuàng)添彩生花兒了。

學(xué)習(xí)和創(chuàng)新能力的源頭

我覺得，首創(chuàng)的能力，他們善于學(xué)習(xí)，不斷在機(jī)制中間進(jìn)行創(chuàng)新，這個能力源于劉曉光所主持的首創(chuàng)集團(tuán)。

首創(chuàng)集團(tuán)成立比首創(chuàng)股份早，90年代末成立的，一個爛攤子，甩給了北京市計(jì)委下海的劉曉光。就是說北京市最不好的公司都給他了，好公司好像給了北控，當(dāng)時的北控集團(tuán)，大部分公司在別人那。

它為什么叫創(chuàng)業(yè)集團(tuán)呢，就是把一些碎碎的國企改革，亂七八糟的一兩百個公司，全部合并到一起。首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)在劉曉光手里頭，短短十年，騰挪轉(zhuǎn)化，整合提升，出現(xiàn)了好幾個上市公司。而且首創(chuàng)集團(tuán)呈現(xiàn)了非常強(qiáng)的發(fā)展勢頭，充分體現(xiàn)了曉光總的戰(zhàn)略眼光，管控能力。我覺得這些能力也體現(xiàn)在了首創(chuàng)股份的增長之中。

很多的我們行業(yè)的商業(yè)模式的創(chuàng)新，有不少源自于曉光總的構(gòu)架，文堂總的實(shí)施。包括我剛才說的區(qū)域性的市場開拓，也是首創(chuàng)首先首創(chuàng)的，它的名字叫首創(chuàng)它以創(chuàng)新為榮。

當(dāng)時發(fā)生了長江污染事件，在長江的上下游之間自來水公司能不能聯(lián)動呢?有了這種聯(lián)動的預(yù)期，他們想到了能不能往上游走，能不能拿下一個省的水務(wù)集團(tuán)?在一個省搞一個區(qū)域性的開發(fā)?利用首創(chuàng)高端的政府關(guān)系，(他們)跟湖南市政府簽了一個戰(zhàn)略合作協(xié)議。其實(shí)不光是戰(zhàn)略協(xié)議，是落地協(xié)議，派出了一員大將，現(xiàn)在成為首創(chuàng)股份總經(jīng)理的楊斌做了湖南首創(chuàng)的業(yè)務(wù)。

我也是湖南人，我對這個項(xiàng)目非常關(guān)注，我去過好多次。其實(shí)他們在夾縫中間，不斷的形成了一個區(qū)域性發(fā)展模式。這個模式后來開啟了很多的……后來的北控水務(wù)、中國水務(wù)投資等等，很多領(lǐng)跑的公司，都有了區(qū)域性模式。區(qū)域模式的開創(chuàng)者恰恰是首創(chuàng)股份。

重質(zhì)量、重運(yùn)營

另外，首創(chuàng)因?yàn)轫?xiàng)目越做越多，很早就開始考慮運(yùn)營效率。

但是他們的基因是資本基因，不是像深水北排呀這樣的公司是運(yùn)營基因，在運(yùn)營管理上他們一直遲半拍。但他們對運(yùn)營的重視，對管理項(xiàng)目的質(zhì)量，是比較在意的。你會發(fā)現(xiàn)首創(chuàng)在我們這種嚴(yán)格督查的背景下，首創(chuàng)沒有哪個污水處理廠，或者很少有污水處理廠，被環(huán)保掛牌督辦。別的水務(wù)公司可能跑得快了，蘿卜拔得快了不洗泥，有很多被通報(bào)的，唯獨(dú)首創(chuàng)股份沒有。它對項(xiàng)目的質(zhì)量是比較重視的，這也是它很重要的一個特征。

他們的運(yùn)營管理，從馬鞍山開始，這個項(xiàng)目早期，是清華大學(xué)(水業(yè)政策研究中心)跟首創(chuàng)合作，我是這個項(xiàng)目的核心參加人員。我們跟首創(chuàng)的合作對于運(yùn)營的管控，從2006、2007年就開始。后來才開花結(jié)果。那種管控的能力，首創(chuàng)是在這個層面上做得最好的企業(yè)之一。好多當(dāng)?shù)仄髽I(yè)做得好，它是沒有外來的項(xiàng)目，它很容易管控。當(dāng)你在100多個城市都有項(xiàng)目的時候，這種管控是體現(xiàn)水平的。當(dāng)然這種水平最高的是威立雅、蘇伊士，它們這種國際公司，不同地域不同文化，跨大洲，它也能管控得好，這種是有水平的。首創(chuàng)對標(biāo)的就是威立雅，它在學(xué)習(xí)這個體系。

水地聯(lián)動、投資并購

進(jìn)步不止，創(chuàng)新不止，首創(chuàng)的創(chuàng)新不僅僅在區(qū)域聯(lián)動上。2009年的時候，劉曉光總就提出了水地聯(lián)動。那時候，我們知道，做水務(wù)公司利潤在慢慢變薄了。國際金融危機(jī)以后，很多外行企業(yè)開始轉(zhuǎn)行做水務(wù)環(huán)保，造成了首創(chuàng)不是最有錢的公司了，因?yàn)楦绣X的人來了，當(dāng)然后面央企來了更有錢，來了一批比它更有錢的公司，逼迫首創(chuàng)繼續(xù)在創(chuàng)新的路上走。

當(dāng)時我們在董事會上提到，能不能發(fā)揮首創(chuàng)金融、地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施三個都很牛的特點(diǎn)。所以曉光總提出了水地聯(lián)動，能不能把水的治理跟地產(chǎn)價值聯(lián)動起來。雖然有很多政策障礙，但現(xiàn)在這種模式在我們河道治理里已經(jīng)在用了。但這十年以前，其實(shí)曉光總就已經(jīng)在嘗試了，因?yàn)樗堑禺a(chǎn)行業(yè)的大佬，又是水務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，所以，他有這樣的跨界思維。很多的企業(yè)是跟著他在學(xué)水地聯(lián)動，水地聯(lián)動這個詞也是曉光總提的，叫水地聯(lián)動模式。

之后，當(dāng)我們的水務(wù)領(lǐng)域，捉襟見肘的時候，利潤率下滑的時候，他開始考慮……我當(dāng)時在董事會上多次提出來，要做水和固廢的聯(lián)動，后來，他們下決心在香港資本市場，買了一家排行在中位的固廢公司，當(dāng)時叫百瑪士，后來被他們改名成首創(chuàng)環(huán)境。2013年以后，首創(chuàng)環(huán)境成了首創(chuàng)股份發(fā)展增長的一極。

當(dāng)然后來還有國際并購，他們在新西蘭、新加坡都有些公司性的并購，這種國際并購，并不帶來很高的資產(chǎn)收益率，但是開闊了首創(chuàng)運(yùn)營管理的視野。以國外的法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，公眾參與，監(jiān)管，其實(shí)在發(fā)達(dá)國家嚴(yán)于中國的，這提升了它的水平。

在2017、2018年以后，首創(chuàng)股份有了更高的追求，就是對科技研發(fā)，因?yàn)楝F(xiàn)在首創(chuàng)股份的董事長劉永政，總經(jīng)理?xiàng)畋蠖挤浅Ｖ匾暿讋?chuàng)股份的戰(zhàn)略和未來的發(fā)展，尤其現(xiàn)在他們到了一定規(guī)模以后，有了自己的自主研發(fā)。我相信，隨著產(chǎn)業(yè)化層次的提高，首創(chuàng)股份會引領(lǐng)一輪新的增長。