危害大，VOCs不容小覷：VOCs成分復雜，目前已監(jiān)測出的VOCs有300多種，主要來自建筑裝飾、有機化工、石油石化、包裝印刷、表面涂裝等行業(yè)。VOCs 四大大氣污染物之一，屬于形成PM2.5和光化學煙霧的重要因素，能夠損害人體神經(jīng)系統(tǒng)、血液成分和心血管系統(tǒng)，對人體健康和社會環(huán)境影響極大。

排放逐年上升，問題亟待改善：目前VOCs的排放量沒有統(tǒng)一的官方數(shù)據(jù)，2010年全國重點地區(qū)重點城市VOCs排放量417.25萬噸，但有研究表明當年全國實際排放量約3000萬噸，山東、浙江、江蘇排放量居前；相對于二氧化硫、氮氧化物、PM2.5等污染物，VOCs治理此前受政策重視度較低，行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)匱乏、法律法規(guī)和行業(yè)標準滯后以及排放標準不完善使行業(yè)在很多年里并未有太大發(fā)展。當前狀況亟待改善。

頂層設(shè)計逐漸完善促行業(yè)良性發(fā)展：近年來VOCs相關(guān)政策和標準密集出臺，新《大氣污染防治法》將VOCs納入監(jiān)測范圍，在立法上為行業(yè)發(fā)展提供保障；2015年新增4項排放標準使排放標準達到14項，目前仍有3項標準在修訂，12項標準在制定中。預(yù)計年底將出臺《重點行業(yè)揮發(fā)性有機污染物減排和控制的技術(shù)導則》，技術(shù)標準的制定和完善將為行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供有效技術(shù)指引。

排污費征收+政策補貼打開千億空間：《揮發(fā)性有機物排污收費試點辦法》將VOCs的排污費與其他大氣污染物提到同一高度，要求10月1日起石油化工和包裝印刷作為重點行業(yè)開始征收，北京地區(qū)最高40元/公斤高額征收標準倒逼企業(yè)添置監(jiān)測設(shè)備；上海地區(qū)對2000家企業(yè)進行監(jiān)測設(shè)備和治理補貼，預(yù)期補貼將達5億元遠超市場預(yù)期。預(yù)計VOCs監(jiān)測設(shè)備市場空間468億元。排污費的征收也將使行業(yè)商業(yè)模式更加完善，政府補貼激勵作用將促行業(yè)爆發(fā)增長。

排污費征收直接利好監(jiān)測設(shè)備：石化行業(yè)污染物排放計算方法為實測法、公式法和排放系數(shù)法，包裝印刷行業(yè)主要采取物料衡算法。采用非實測法得出的多為排放值較高的估算結(jié)果，未安裝監(jiān)測設(shè)備將加重企業(yè)VOCs排污費成本，政策嚴格將直接刺激企業(yè)對監(jiān)測設(shè)備的需求。

在線監(jiān)測為發(fā)展趨勢：VOCs監(jiān)測主要分為離線檢測和在線監(jiān)測，技術(shù)要求難度高。我國VOCs 監(jiān)測尚處于剛剛起步的階段，目前國內(nèi)已有的 VOCs 分類的標準方法均是采用吸附劑采樣，針對的目標化合物也僅為鹵代烴和芳香烴化合物。未來VOCs在線監(jiān)測為大的發(fā)展趨勢，氣相色譜-火焰離子化監(jiān)測法面臨較大空間。

什么是VOCs？

2.1. 主要構(gòu)成：多種有機物混合體，成分復雜

VOCs（Volatile Organic Compounds）學名揮發(fā)性有機物，按照世界衛(wèi)生組織的定義，沸點在50—250℃的化合物，室溫下飽和蒸氣壓超過133.32Pa，在常溫下以蒸氣形式存在于空氣中的一類有機物為揮發(fā)性有機物（VOCs）。

VOCs成分復雜，目前已經(jīng)監(jiān)測出的VOCs有300多種，按其化學結(jié)構(gòu)的不同，可以進一步分為以下八類。

VOCs具有相對強的活性，是一種性格比較活潑的氣體，導致它們在大氣中既可以以一次揮發(fā)物的氣態(tài)存在，又可以在紫外線照射下，在PM10顆粒物中變化而再次生成為固態(tài)、液態(tài)或二者并存的二次顆粒物存在；且參與反應(yīng)的這些化合物壽命還相對較長，可以隨著風吹雨淋等天氣變化，或者飄移擴散，或者進入水和土壤，污染環(huán)境。

2.2. 主要來源：工業(yè)源為VOCs排放大戶

　空氣中VOCs的排放源主要有自然源和人為源兩類。自然源主要來自植被排放、森林火災(zāi)、野生動物排放和濕地厭氧過程等，對人類健康的影響一般在可控范圍之內(nèi)。

人為源包括移動源和固定源。移動源包括汽車、輪船、飛機等消耗化石燃料的各種交通工具；固定源分為生活源和工業(yè)源，生活源主要指來自建筑裝飾、油煙排放、垃圾焚燒、秸稈焚燒、服裝干洗等；工業(yè)源設(shè)計行業(yè)眾多，包括有機化工、石油石化、包裝印刷、表面涂裝等。

來自工業(yè)源的VOCs排放強度大、濃度高、污染物種類多，屬于造成污染的大戶。工業(yè)源的VOCs產(chǎn)生主要來自含VOCs產(chǎn)品的使用、以VOCs為原料的工藝過程、VOCs的生產(chǎn)、有機物的儲存和運輸?shù)人拇蟓h(huán)節(jié)。

2.3. 主要危害：損害人體健康，霧霾重要成因

VOCs具有較強的光化學反應(yīng)活性，能在環(huán)境中進行二次轉(zhuǎn)化，其光化學反應(yīng)會引發(fā)城市光化學煙霧，造成二次污染；VOCs作為細顆粒物（PM2.5）的前體物之一，是造成霧霾的重要原因；特別是在夏季，VOCs對城市和區(qū)域臭氧的生成也至關(guān)重要。

VOCs的危害主要表現(xiàn)在以下三點：

1）VOCs的成分復雜，所具有的特殊氣味能導致人體出現(xiàn)不適，具有毒性和刺激性。對人體的影響可分為三種類型：一是氣味和感官，包括感官刺激，感覺干燥；二是粘膜刺激和其它系統(tǒng)毒性導致的病態(tài)，刺激眼粘膜、鼻粘膜、呼吸道和皮膚等，很容易通過血液大腦的障礙，從而導致中樞神經(jīng)系統(tǒng)受到抑制，使人產(chǎn)生頭痛、乏力、昏昏欲睡和不舒服的感覺；三是對內(nèi)臟造成傷害，已知許多VOCs具有神經(jīng)毒性、腎臟和肝臟毒性，甚至具有致癌作用，能損害血液成分和心血管系統(tǒng)，引起胃腸道紊亂，誘發(fā)免疫系統(tǒng)、內(nèi)分泌系統(tǒng)及造血系統(tǒng)疾病及代謝缺陷。

2）VOCs可以和空氣中的氮氧化物結(jié)合，在太陽光的照射下會生成兩種（類）污染物，一種叫做二次有機顆粒物，或二次有機氣溶膠（SOA），是大氣中PM2.5的一個重要組成部分；另一種污染物則光化學產(chǎn)生的臭氧，臭氧就是光化學煙霧的主要標志之一。

因此，VOCs一方面會導致PM2.5的產(chǎn)生，形成現(xiàn)在中國城市很普遍的霧霾；另一方面，VOCs也會導致近地面臭氧濃度增高，使得光化學煙霧污染更加嚴重。

3）工業(yè)污染源，如石化企業(yè)和包裝印刷企業(yè)，VOCs排放量大，由于粘度低且密度相對較高，在冷卻之后非常容易滲透到廠區(qū)附近的地下深層，對土壤以及地下水造成污染形成污染場地，污染深度往往可達數(shù)米。

VOCs一旦浸入粘性土壤粒子中便會很難去除，在土壤持續(xù)的滯留積蓄會引發(fā)土壤理化性質(zhì)發(fā)生改變,造成土壤中污染物含量過高或超標，對動物、植物、微生物等產(chǎn)生刺激和毒害，誘導生物物種及其數(shù)量產(chǎn)生變化，從而破壞了土壤環(huán)境原有的生態(tài)功能與系統(tǒng)平衡，更嚴重的會通過食物鏈傳導對人體健康造成危害。

3. 行業(yè)發(fā)展初期，國外經(jīng)驗值得學習

3.1. 行業(yè)現(xiàn)狀：VOCs排放量大，未納入環(huán)境統(tǒng)計管理體系

VOCs伴隨工業(yè)發(fā)展排放量增加是不爭的事實。規(guī)模化監(jiān)測的缺失使國家對VOCs沒有公開的相關(guān)數(shù)據(jù)，且由于VOCs成份種類復雜，特性不一，涉及的行業(yè)多，工藝復雜，很難摸清全國的VOCs排放總量。

根據(jù)2012年10月環(huán)境保護部頒布了《重點區(qū)域大氣污染防治“十二五”規(guī)劃》，首次發(fā)布了我國包括京津冀、長三角和珠三角地區(qū)19個省、直轄市、自治區(qū)的13個重點區(qū)域的VOCS數(shù)據(jù)，重點區(qū)域2010年統(tǒng)計的排放量共計417.25萬噸。從排放總量上看，2010年重點區(qū)域代表型行業(yè)VOCS排放量最大的3個區(qū)域為山東?。?9.6萬噸）、浙江?。?2.7萬噸）和江蘇?。?1.3萬噸），占比約為重點區(qū)域VOCs排放總量的44%；最小的3個區(qū)域為山西（2.6萬噸）、湖南?。?.8萬噸）和寧夏（3.95萬噸）。

但根據(jù)環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院的測算，全國VOCs排放量超20萬噸/年的行業(yè)在2009年排放總量就已達1681.52萬噸，占全國工業(yè)總排放量的95.7%，其中典型行業(yè)（石油石化、包裝印刷、涂裝等）排放量為工業(yè)排放量的54.21%。

3.2. 包裝印刷、石油石化、建筑裝飾是VOCs主要來源

根據(jù)數(shù)據(jù)可以看出，除生物質(zhì)燃燒外，工業(yè)源中VOCs排放量占比靠前的為建筑裝飾、包裝印刷和石油石化（包括石油煉制和油氣儲運）行業(yè)，這三個行業(yè)可以占到各行業(yè)總排放量的46%以上。

石化行業(yè)VOCs排放量約占VOCs人為源總排放量的19.5%，排放主要來自于密封設(shè)備的不嚴而導致的揮發(fā)性氣體泄漏和轉(zhuǎn)運過程中的揮發(fā)損失。根據(jù)環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院估算，2009年全國石化行業(yè)VOCs排放總量約為153.5萬噸。

石化行業(yè)排放的VOCs成分復雜，活性強，危害大，所受重視度不斷提高；另一方面，相對于建筑裝飾和包裝印刷行業(yè)，石化行業(yè)VOCs排放一般濃度高，且易于收集和處理，在監(jiān)測設(shè)備的使用上存在更大的機會。

根據(jù)我國當前包裝塑料基材等印刷技術(shù)水平，印刷過程中大量使用的溶劑型中油墨含50%-60%的揮發(fā)性組分（主要為甲苯、乙酸乙酯、丙酮及少量丁酮）；如果加上調(diào)油墨粘度所需的稀釋劑，那么在印品干燥時，揮發(fā)性油墨組分的總含量為70%-80%，因此在包裝印刷的過程中會伴隨大量的VOCs排放。

截至2014年，我國包裝印刷企業(yè)數(shù)量101948家，年營業(yè)收入超5000億元，在為實行較好管控的情況下這些溶劑在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中變?yōu)閂OCs廢氣大量排出，造成空氣污染。

建筑裝飾的VOCs排放主要影響室內(nèi)空氣環(huán)境，來源主要是建筑和裝飾材料，例如油漆、涂料、填料、密封劑、粘合劑、地面覆蓋物、墻面覆蓋物和家具等。目前在建筑和裝飾材料中已鑒定出的揮發(fā)性有機物超百種，典型的有有苯乙烯、丙二醇、TXIB、甘烷、酚、甲苯、乙苯、二甲苯、甲醛等。建筑裝飾伴隨著21世紀城鎮(zhèn)化帶來的房地產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展有了較快的增長，市場的巨大存量也使得VOCs治理不容小覷。

3.3. 行業(yè)初期仍存在較多問題

與二氧化硫、氮氧化物等污染物相比，VOCs由于成分復雜、污染源分布廣泛且排放時無組織逸散，只靠針對當前排放的監(jiān)管方式很難有效進行全面控制。雖然近年來我國不斷加大對VOCs的政策投入，從整個政策體系、監(jiān)測標準等方面都采取了一定的措施，但整體來看仍然存在許多問題，主要表現(xiàn)在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)匱乏，法律法規(guī)滯后，排放標準和監(jiān)測規(guī)范不完善，控制技術(shù)亟需更新等。

3.3.1. 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)匱乏

相比于其他的污染物，VOCs并未納入環(huán)境統(tǒng)計管理體系，且監(jiān)測設(shè)備一直落后導致基礎(chǔ)數(shù)據(jù)匱乏。中國工業(yè)門類復雜，VOCs排放來自多個行業(yè)，在舊的只限于常規(guī)污染物的環(huán)境污染控制體系下很難得到有效的重視。由于監(jiān)測設(shè)備覆蓋率不夠，目前環(huán)保部門對于工業(yè)企業(yè)VOCs的排放源分布、排放強度和治理情況等基礎(chǔ)信息掌握較少，缺乏區(qū)域和全國環(huán)境空氣VOCs污染特征等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，排放狀況不清，現(xiàn)有數(shù)據(jù)并不能完全反應(yīng)污染真實情況。

3.3.2. 法律法規(guī)滯后

我國VOCs控制仍處于起步階段，系統(tǒng)性不強、行業(yè)針對性差、控制不全面等問題較為突出。在舊的《大氣污染防治法》中并沒有提及將VOCs納入監(jiān)管范圍，對VOCs污染防治管理條文缺少對環(huán)保準入、日常監(jiān)管和風險防范方面的專項具體要求，系統(tǒng)有效的有毒有害廢氣污染防治和監(jiān)管體系并沒有建立，對于過量排放、不按照要求安裝監(jiān)測設(shè)備以及過量排放的企業(yè)沒有統(tǒng)一規(guī)范的處罰辦法，法律法規(guī)的滯后嚴重阻礙了行業(yè)的正常發(fā)展。

3.3.3. 排放標準不完善

VOCs污染物種類復雜，來源廣泛，無論是監(jiān)測還是治理都存在較大的難度。在2010年之前我國環(huán)境空氣質(zhì)量標準尚未包括VOCs，典型行業(yè)VOCs排放標準也存在明顯不足。大氣污染源和環(huán)境空氣VOCs監(jiān)測分析方法以參考國外相關(guān)標準為主，缺少統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)范，不同研究結(jié)果缺乏可比性，增加了污染防治工作的難度。在控制技術(shù)方面，以模仿和追蹤國外技術(shù)為主，缺少適合中國國情的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的控制技術(shù)。

根據(jù)統(tǒng)計，在2011年大約有40%的行業(yè)沒有設(shè)置排放標準，且這些行業(yè)多為排放大戶。標準的缺失使環(huán)保部門無法對企業(yè)的VOCs排放量是否合適、如何進行獎懲進行合理的評估，由此造成的監(jiān)管缺失也使得大量排放的企業(yè)并沒有受到相應(yīng)的處罰。

3.4. 其他國家地區(qū)經(jīng)驗

相對于發(fā)達國家和地區(qū)，我國VOCs監(jiān)測和治理起步較晚，在政策制定、控制標準、實施方法等發(fā)面都有經(jīng)驗可以借鑒。

3.4.1. 美國：法律法規(guī)、控制技術(shù)、排放標準相結(jié)合

美國根據(jù)VOCs排放源類型的不同，分為工業(yè)排氣、設(shè)備泄露、廢水揮發(fā)、儲罐、裝載操作5類源，分別規(guī)定排放限值或工藝設(shè)備、運行維護要求。

美國于1955年通過了《空氣污染控制法》（Air Pollution Control Act），1963年通過了《清潔空氣法》（Clean Air Act）。1967年，通過了《空氣質(zhì)量法》（Air Quality Act ）。隨后，1970年、1977年和1990年，對《清潔空氣法》進行補充、擴展和修訂，不斷強化和完善。在排放標準上相繼制定了《國家環(huán)境空氣質(zhì)量標準》（NAAQS）、《國家有毒空氣污染物排放標準》（NESHAPS）、《新污染源行為標準》（NSPS）等，同時制定《最高可實現(xiàn)控制技術(shù)》（MACT）。在政策上通過法律法規(guī)、控制技術(shù)和排放標準相結(jié)合的方式實行對VOCs排放的控制，為全世界的VOCs控制提供了寶貴經(jīng)驗。

除制定VOCs相關(guān)政策外，美國環(huán)保署同時實施城市有毒空氣污染物控制戰(zhàn)略，篩選出19種VOCs物質(zhì)并明確其來源。此外，為識別VOCs等空氣污染物的區(qū)域污染狀況，美國政府定期進行全國范圍內(nèi)有毒空氣污染物風險評估，并建立基于風險評估模型和污染物普查結(jié)果的有毒空氣污染物控制基準體系。目前已有12種VOCs物質(zhì)被列為國家層面或區(qū)域?qū)用婢哂休^高健康風險的有毒空氣污染物。

3.4.2. 歐盟：實施分級控制標準，成員國規(guī)定限制

歐盟各成員國為加強對單項VOCs物質(zhì)的管制，同時實施分級控制標準。根據(jù)國際癌癥研究機構(gòu)關(guān)于致癌性的分類、職業(yè)衛(wèi)生的最高允許濃度（MAC值）或8小時時間加權(quán)平均允許濃度（TWA值）等指標，將VOCs物質(zhì)根據(jù)健康毒性分為高毒性、中等毒性和低毒性3類，分別規(guī)定了濃度控制限值。其中對苯的規(guī)定是：年均限值 5μg/m3，以2000年12月13日5μg/m3為起點（100%），從2006年1月1日開始，每過12個月減少1μg/m3，直到2010年1月1日結(jié)束（0%），即這個限值及其規(guī)定需在2010年1月1日前達到。根據(jù)歐盟《大氣污染物排放量最高國家標準》（NEC指令），在遵循歐盟相關(guān)規(guī)定的前提下，各成員國可自行決定為達到限制目標所需要采取的措施，并每年向歐盟報告污染物的排放情況。

3.4.3. 日本:國家與區(qū)域總量控制相結(jié)合

日本實行國家總量控制和區(qū)域總量控制相結(jié)合的方法。國家控制總量是以最高允許排放總量和濃度為基礎(chǔ)，以不超標為要求，全國實行，不受所在地區(qū)域限制；區(qū)域總量控制以排放總量的最低削減量為基礎(chǔ)，以削減量達標為要求，是在排放口總量控制基礎(chǔ)上的更嚴格的總量控制?？刂埔笫谴_定排放總量，確定總量削減計劃（包括總量限制指標和削減措施、限制等），向各派放著分配排放總量和削減總量額度。

日本政府在2004年修訂的《大氣污染防治法》中新增了“VOCs排放規(guī)制“一章，并于2005年發(fā)布實施令、實施規(guī)則和測定方法。隨后，日本又實施對化學品制造、涂裝、工業(yè)清洗、粘接、印刷、VOCs物質(zhì)貯存6類重點工業(yè)源的9種工藝設(shè)施實施排放控制，有關(guān)方面必須申報對象設(shè)施、遵守排放標準及進行測定等。

在《大氣污染防治法》修訂前，日本一些地方政府就已經(jīng)通過條例制定了關(guān)于VOCs排放濃度及設(shè)備標準等的規(guī)制，以及要求企業(yè)申報相關(guān)排放設(shè)施。對象設(shè)施及規(guī)制方法也各不相同，如針對超過一定規(guī)模的加油站的汽油儲藏設(shè)施制定了設(shè)備標準等。

此外，日本政府對大氣污染物實行管制，確定的空氣毒物中，苯、三氯乙烯、四氯乙烯3種VOCs物質(zhì)被列入需要優(yōu)先采取行動的毒物，通過區(qū)分現(xiàn)有源和新源，分別制定這些污染物的排放限值。

3.4.4. 臺灣：階梯征收VOCs排污費

臺灣地區(qū)對于污染物排污費征收較早，1995年開始就按燃料使用費及含硫份征收硫化物排污費，1998年開始按照實際排放量對氮氧化物征收排污費。至2007年，臺灣地區(qū)開始對VOCs征收排污費，分別對各個行業(yè)排放量進行計算之后統(tǒng)一規(guī)定。

4. 政策逐步規(guī)范，排污費征收打開市場空間

VOCs相關(guān)的政策表現(xiàn)在以大氣污染防治法為基礎(chǔ)，分別對技術(shù)政策和管理條例進行指導，通過技術(shù)導則和部門管理辦法確定相應(yīng)的環(huán)境標準，在排污費收費制度和重點行業(yè)VOCs排放檢測標準的共同作用下形成一個完善的政策體系。近年來VOCs相關(guān)政策頻出，行業(yè)在政策的指引下不斷規(guī)范，未來有望打開新的市場空間。

4.1. 政策法規(guī)：政策頻出， VOCs正式法律監(jiān)管

政策缺失對社會和生態(tài)造成損害不斷引起相關(guān)部門重視，VOCs監(jiān)測和治理也逐漸提上日程。2011年12月發(fā)布的《國家環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃》中強調(diào)“加強揮發(fā)性有機污染物和有毒廢氣控制”，正式提出控制揮發(fā)性有機污染物的排放，并明確提出開展VOCs監(jiān)測工作，石化行業(yè)、有機化工、表面涂裝、包裝印刷等行業(yè)凈化率不低于90%。

2013年9月，國務(wù)院印發(fā)的《大氣污染防治行動計劃》中明確了推動VOCs的治理，同時進一步明確了需要控制VOCs的石化、有機化工、表面涂裝、包裝印刷等重點行業(yè)。同期，環(huán)境保護部等六部委共同發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)落實大氣污染防治行動計劃實施細則》，要求到2017年底對有機化工、醫(yī)藥、表面涂裝、塑料制品、包裝印刷等重點行業(yè)的559 家企業(yè)開展VOCs綜合治理。

2014年7月，環(huán)境保護部等六部委共同發(fā)布《大氣污染防治行動計劃實施情況考核辦法（試行）實施細則》，規(guī)定了北京市、天津市、河北省、上海市、江蘇省、浙江省及廣東省珠三角等重點地區(qū)2014-2017年VOCs控制的進度。至此，大氣揮發(fā)性有機物治理工作開始開展，監(jiān)測工作也正式開啟。2014年12月，環(huán)境保護部發(fā)布《石化行業(yè)揮發(fā)性有機物綜合整治方案》，石化行業(yè)的揮發(fā)性有機物治理工作率先開展，成為VOCs工業(yè)排放行業(yè)治理的第一槍。

2015年8月新修訂的《大氣污染防治法》首次將揮發(fā)性有機物（VOCs）納入監(jiān)管范圍，明確生產(chǎn)、進口、銷售和使用含揮發(fā)性有機物的原材料和產(chǎn)品的，其揮發(fā)性有機物含量應(yīng)當符合質(zhì)量標準或者要求。

圖表 16  國家層面VOCs相關(guān)政策

圖表 17  地方性VOCs相關(guān)政策

資料來源：地方政府網(wǎng)站，東吳證券研究所整理

4.2.    排放標準：新標準陸續(xù)出臺，多項標準在制定中

排放標準是環(huán)保行業(yè)排污費收費的一個重要參考點，也是整個行業(yè)正常運行、順利實施懲罰激勵制度的基礎(chǔ)。

按照目前國際上比較主流的標準，對于重點行業(yè)，VOCs的排放標準至少應(yīng)該包括VOCs年排放量、污染成分排放濃度指標，以年排放量10萬噸為基準至少需要為40個行業(yè)制定排放基準；而對于整個工業(yè)行業(yè)也需要制定綜合的排放標準，為沒有排放標準或排放量較少的行業(yè)進行統(tǒng)一兜底。

目前國家已經(jīng)頒布涉及VOCs排放標準共有14項，其中2015年新頒布的有4項，同時還有18項標準正在制訂中。

地方性VOCs排放標準陸續(xù)出臺，上海、北京、廣東地區(qū)相關(guān)標準出臺較早，主要排放標準集中在化工制藥、印刷涂裝和家具等行業(yè)；天津市2014年出臺了整個工業(yè)VOCs排放的綜合標準。

其中北京市2015年發(fā)布的《木質(zhì)家具制造業(yè)大氣污染物排放標準》對于家具行業(yè)首次提出原輔材料揮發(fā)性有機物含量限值以及工藝措施和管理要求，被稱為“家具史上最嚴環(huán)保標準”。預(yù)計排放標準未來將由京津冀、長三角、珠三角地區(qū)向全國逐步開展。

4.3. 排污費征收+政府補貼促VOCs監(jiān)測進入爆發(fā)期

4.3.1. 國家地方同時發(fā)力——排污費征收提升企業(yè)成本

2015年6月13日，財政部、國家發(fā)展改革委、環(huán)境保護部聯(lián)合發(fā)布通知，為了規(guī)范揮發(fā)性有機物排污收費管理，改善環(huán)境質(zhì)量，制定并印發(fā)了《揮發(fā)性有機物排污收費試點辦法》，自2015年10月1日起施行。根據(jù)《辦法》，此次VOCs排污收費試點行業(yè)包括石油化工和包裝印刷兩個大類，原油加工及石油制品制造、有機化學原料制造、初級形態(tài)塑料及合成樹脂制造、合成橡膠制造、合成纖維單(聚合)體制造、倉儲業(yè)和包裝裝潢印刷等7個小類。VOCs排污費按VOCs排放量折合的污染當量數(shù)計征，每當量值為0.95千克。

各地方政府對政策響應(yīng)程度高，目前已有北京、江蘇、浙江、青島、河南等地出臺相關(guān)收費政策，北京市已出臺收費細則。北京采取與臺灣類似的階梯收費模式，通過揮發(fā)性有機物清潔生產(chǎn)評估、排放濃度低于市排放限值50%，且當月未因環(huán)境污染受到環(huán)保部門處罰的，收費標準10元/公斤；存在未安裝廢氣治理設(shè)施，或廢氣治理設(shè)施運行不正常，或揮發(fā)性有機物超出排放標準等環(huán)境污染行為的，收費標準40元/公斤；其他情況20元/公斤。

以包裝印刷行業(yè)為例，根據(jù)2014年北京市工業(yè)源清單統(tǒng)計結(jié)果顯示，北京市印刷行業(yè)(含出版物印刷、數(shù)字印刷、專項印刷、包裝裝潢印刷、其它印刷)VOCs排放量為5354噸，按照最新出臺的VOCs排放收費標準，每年排污費總額將為0.54~2.14億元（分別按照超低達標排放和不達標排放上下限估算）。2014年北京地區(qū)印刷企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入302億元，利潤總額30.5億元，排污費占利潤比例達1.77%~7.08%。排污費的征收將提升企業(yè)成本，促進企業(yè)進行減排。

4.3.2. VOCs排污量計算——鼓勵采用監(jiān)測設(shè)備

不同行業(yè)根據(jù)VOCs產(chǎn)生排放情況不同采用的排污量計算方法不同。目前石油化工行業(yè)排污者的VOCs排放量，按VOCs污染源項不同分別采取實測、物料衡算和模型等方法進行計算；包裝印刷行業(yè)排污者的VOCs排放量主要根據(jù)生產(chǎn)工藝過程中投用原輔料及回收有機溶劑量，按物料衡算法進行計算。

可以看出，雖然石化行業(yè)對于不同的排放場合采用的VOCs排放量計算方法不同，但通過監(jiān)測設(shè)備可以使VOCs排放量計算達到最精確水平，且通過公式法、排放系數(shù)法計算得出的VOCs排放量基本按照排放最多的標準進行估算，由此得出的VOCs排放量將使企業(yè)排污費成本增加。包裝印刷行業(yè)只采用物料衡算法計算VOCs排放量，通過原材料投入和VOCs去除量只差來進行核算，VOCs去除量政策明確鼓勵使用監(jiān)測法測量。企業(yè)某工段未安裝任何處理裝置則其VOCs去除量按0處理，政策嚴格將直接推動企業(yè)對監(jiān)測設(shè)備的需求。

4.3.3. 政府部門補貼——監(jiān)測市場打開空間

地方政府部門對污染源企業(yè)進行VOCs補貼為行業(yè)發(fā)展提供有效動力，目前北京、上海、天津、河北等省市已頒布相關(guān)獎補政策，重慶、山東正在制定中。不同地區(qū)根據(jù)實際情況不同補貼政策不同，北京補貼額基本上為企業(yè)成本的25%~30%。

上海地區(qū)補貼政策較細，2015年8月，上海市出臺《上海市工業(yè)揮發(fā)性有機物減排企業(yè)污染治理項目專項扶持操作辦法》，對于2014年3月21日至2016年12月31日期間，上海市既有VOCs排放企業(yè)實施完成的VOCs污染治理項目，包括設(shè)備泄漏與檢測(LDAR)項目、末端治理項目和VOCs在線監(jiān)測項目的企業(yè)將進行補貼，補貼對象為年排放量超過100噸的256家重點企業(yè)”和VOCs年排放量1噸以上的“1744家一般企業(yè)”。預(yù)計補貼總額將超5億元。

通過向VOCs排放企業(yè)征收排污費將對積極治理的企業(yè)進行獎勵，同時對消極治理的企業(yè)進行高額收費作為變相懲罰，不僅可以為地方政府增加財政收入進一步用于投入到對VOCs行業(yè)的整治之中，還可以充分發(fā)揮排污費的杠桿作用對企業(yè)進行效果較好的激勵作用。排污費收費標準遠高于企業(yè)治理+監(jiān)測設(shè)備采購成本，政府補貼激勵企業(yè)對監(jiān)測設(shè)備的采購和治理的成本投入。

5. 技術(shù)升級中，在線監(jiān)測為技術(shù)趨勢

VOCs組成成分、不同污染源排放差異大等原因造成監(jiān)測起來相對于其他單一品種的大氣污染物難度較大，在進行監(jiān)測時需要較高的可測性、準確性和可靠性。目前根據(jù)我國VOCs的排放情況來看，VOCs監(jiān)測主要有以下難點：

監(jiān)測的難度使得監(jiān)測設(shè)備在技術(shù)方面必須滿足多組分、高靈敏度、高效率的監(jiān)測要求。從 20 世紀 70~80 年代開始，美國、歐洲、日本等國家相繼開展了VOCs方面的研究工作，研制開發(fā)了相應(yīng)的測量分析方法和儀器，并隨著研究的深入，監(jiān)測技術(shù)也在不斷地完善，更有一些時間分辨率高、靈敏度高的方法不斷出現(xiàn)。國際上于20 世紀 80 年代開始逐步形成了以美國環(huán)保局針對環(huán)境空氣中不同種類有毒有機物的監(jiān)測推薦的 17 個標準（ TO-1～TO-17）的方法體系，其中與VOCs的采樣和分析方法有關(guān)的有 10 個。這些方法針對了環(huán)境空氣中 VOCs 不同的目標化合物，采用了不同的樣品采集方法（如吸附劑或不銹鋼采樣罐）和樣品分析技術(shù)（如 GC/MS， GC/FID， GC-ECD，HPLC 等方法）。

目前大氣 VOCs 的監(jiān)測方法主要包括離線技術(shù)和在線技術(shù)，其中離線技術(shù)指的是通過外部的各類監(jiān)測儀表樣本進行定期的人工抽查；在線監(jiān)測指的是將監(jiān)測設(shè)備安裝固定在需要監(jiān)測的設(shè)備上，通過不斷的采樣分析得到連續(xù)的監(jiān)測結(jié)果。離線監(jiān)測和在線監(jiān)測通常都包括采樣、預(yù)濃縮、分離和檢測幾個過程。

5.1. 離線監(jiān)測：氣相色譜-質(zhì)譜（GC/MS）法為主流

離線監(jiān)測方面，空氣中VOCs 的采樣方式可分為直接采樣、有動力采樣和被動式采樣。樣品預(yù)處理方法有溶劑解析法、固相微萃取法、低溫預(yù)濃縮-熱解析法等。分析 VOCs 的方法有氣相色譜法、高效液相色譜法、氣相色譜-質(zhì)譜法以及最新發(fā)展的質(zhì)子轉(zhuǎn)移反應(yīng)質(zhì)譜法技術(shù)等。

圖表 25  VOCs離線監(jiān)測主要步驟方法  

資料來源：東吳證券研究所整理

GC-MS分析儀綜合了色譜法的分離能力和質(zhì)譜的定性長處，可在較短的時間內(nèi)對多組分混合物進行定性分析。由于監(jiān)測靈敏度高、分離效果好，目前已經(jīng)成為了VOCs監(jiān)測中最常選用的方法，可以監(jiān)測定總氣態(tài)的非甲烷有機物。由于要求分析的氣體、液體、固體物在操作溫度下是穩(wěn)定的，且要求所分析的液體、固體氣化溫度不高于操作溫度上限，使GC-MS聯(lián)用技術(shù)的應(yīng)用范圍受到一定限制，未來也有待進一步解決。

5.2. 在線監(jiān)測：未來發(fā)展方向，看好氣相色譜-氫火焰離子化監(jiān)測法（GC-FID）

相比于離線監(jiān)測的分析時間長、分析數(shù)據(jù)結(jié)果較為滯后的特點，在線監(jiān)測具有效率高、預(yù)處理時間短、數(shù)據(jù)連續(xù)等優(yōu)勢，可以有效的減少人為操作失誤給數(shù)據(jù)帶來的誤差。

VOCs在線監(jiān)測方法主要有氣相色譜-氫火焰離子化監(jiān)測法（GC-FID）、傅里葉紅外法（FTIR）、光離子化監(jiān)測法（PID）。GC-FID監(jiān)測技術(shù)對大部分VOCs成分均有響應(yīng)，并且是等碳響應(yīng)，適合用于VOCs總量監(jiān)測，也可通過更換色譜柱材料等方式實現(xiàn)特征成分的監(jiān)測；FTIR監(jiān)測技術(shù)因其光譜范圍寬，可同時監(jiān)測多種VOCs特征成分含量，響應(yīng)速度快；PID監(jiān)測技術(shù)通過對有機物成分進行紫外電離，監(jiān)測其離子電流，從而分析有機物濃度。

FID監(jiān)測方法幾乎對所有的VOCs都能夠響應(yīng)，檢測靈敏度比熱導檢測器高100-10000倍，檢測限達10-13g/s，對溫度不敏感，響應(yīng)快，目前是氣體色譜檢測儀中對烴類(如丁烷，己烷)靈敏度最好的一種手段，廣泛用于揮發(fā)性碳氫化合物和許多含炭化合物的檢測。依據(jù)美國標準“Method 25A”和歐洲標準“EN 12619”的技術(shù)要求，規(guī)定固定污染源VOCs在線監(jiān)測應(yīng)采用GC-FID監(jiān)測技術(shù)，采樣探頭、樣品輸送管路和分析儀中樣品管路應(yīng)采用120℃以上高溫伴熱，應(yīng)選用抗腐蝕和惰性化的材料，以減少樣品吸附。

5.3. 我國VOCs監(jiān)測發(fā)展現(xiàn)狀和展望

我國VOCs 監(jiān)測尚處于剛剛起步的階段，在開展的 VOCs 監(jiān)測工作中，采用的方法比較多樣化，監(jiān)測數(shù)據(jù)相對零散，目標化合物也不一致。由于VOCs工業(yè)源監(jiān)測對象往往具有高溫、高壓、高濃度等特點，現(xiàn)有的監(jiān)測設(shè)備多數(shù)無法滿足直接進樣分析的要求，目前已出臺的 VOCs 監(jiān)測技術(shù)導則針對的均為吸附劑采樣，針對的目標化合物也僅為鹵代烴和芳香烴化合物，難以反映監(jiān)測區(qū)域 VOCs 的污染特征和狀況，且需要設(shè)備多數(shù)來自進口。

預(yù)計2015年底國家將出臺重點行業(yè)揮發(fā)性有機污染物減排和控制的技術(shù)導則，涉及包裝、印刷、石化、人造革、涂裝等8個行業(yè)，用以規(guī)范、指導我國一些重點行業(yè)和領(lǐng)域的VOCs(揮發(fā)性有機污染物)減排和控制工作，形成對VOCs排放的全過程、所有環(huán)節(jié)的技術(shù)或者工藝進行規(guī)范和指導。未來在發(fā)展的過程中，大力推進VOCs在線監(jiān)測將成為主流趨勢，氣相色譜-火焰離子化監(jiān)測法等在線監(jiān)測方法也將面臨很大空間。

通過互聯(lián)網(wǎng)將監(jiān)測設(shè)備與系統(tǒng)監(jiān)控中心相結(jié)合形成VOCs監(jiān)測綜合解決方案也是未來污染源VOCs在線監(jiān)測的發(fā)展趨勢。以聚光科技山東金宇輪胎VOCs在線監(jiān)測樣板工程為例，金宇輪胎公司的VOC主要從密煉車間和硫化車間產(chǎn)生，根據(jù)環(huán)保局管理要求，密煉和硫化各選一個典型排口安裝固定污染源VOC在線監(jiān)測系統(tǒng)，其他排口通過治理設(shè)施過程監(jiān)控系統(tǒng)判定污染治理設(shè)施是否正常運行。根據(jù)現(xiàn)場勘察和環(huán)境管理要求，在密煉車間和硫化車間各配套4個VOC排口，解決了監(jiān)測過程中如何看清關(guān)鍵排放情況、如何掌握區(qū)域污染治理情況以及如何有效提高現(xiàn)場執(zhí)法能力等難點。整個方案依托先進的物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)，由現(xiàn)場傳感層、中間傳輸層和中心應(yīng)用層構(gòu)成，實現(xiàn)了污染監(jiān)控、監(jiān)管核查和工況核定三者的高效統(tǒng)一。

6. 市場空間：500億市場即將釋放

根據(jù)《重點區(qū)域大氣污染防治“十二五”規(guī)劃重點工程項目》，2012年-2015年為VOCs排放摸底調(diào)查階段，有關(guān)部門開展重點行業(yè)揮發(fā)性有機物排放摸底調(diào)查，建立揮發(fā)性有機物排放系數(shù)，摸清揮發(fā)性有機物排放狀況。近年來隨著政府與治理企業(yè)職責進一步明晰化，對環(huán)保行業(yè)管理方法從突擊檢查到注重長效監(jiān)管。VOCs排污收費制度建立的前提，是政府對環(huán)境空氣和污染源中VOCs的情況有具體、可量化、持續(xù)穩(wěn)定的數(shù)據(jù)源。環(huán)境監(jiān)測行業(yè)將是VOC是治理行業(yè)啟動首先受益的環(huán)節(jié)。

6.1. 城市監(jiān)測需求

根據(jù)2012年5月發(fā)布的《空氣質(zhì)量新標準第一階段監(jiān)測實施方案》，環(huán)境監(jiān)測第一階段京津冀、長三角、珠三角等重點區(qū)域以及直轄市和省會城市，共74個城市496個監(jiān)測點位；根據(jù)2013年6月發(fā)布的《空氣質(zhì)量新標準第二階段監(jiān)測實施方案》，實施范圍包括國家環(huán)保重點城市、模范城市在內(nèi)共116個城市449個監(jiān)測點位；根據(jù)2014年5月發(fā)布的《空氣質(zhì)量新標準第三階段監(jiān)測實施方案》，實施范圍包括177個地級及以上城市共552個國控城市空氣質(zhì)量監(jiān)測點位。

方案三個階段全部實施完畢之后，全國城市地區(qū)將實現(xiàn)監(jiān)測站點的全覆蓋，監(jiān)測對象為SO2、NO2、PM10、PM2.5、O3和CO等6項，并不包括VOCs的監(jiān)測。假設(shè)未來每個站點都增添VOCs監(jiān)測設(shè)備，單套設(shè)備150萬元（低沸點和高沸點VOCs分析設(shè)備組合）來估算，城市監(jiān)測的市場空間為22.68億元。若全國2853個縣級行政區(qū)未來有40%進一步覆蓋監(jiān)測點位，則未來設(shè)備市場空間將達到39.80億元。

6.2. 工業(yè)園區(qū)監(jiān)測需求

工業(yè)園區(qū)VOCs監(jiān)測解決方案包括重點源排口監(jiān)測、重點企業(yè)廠界監(jiān)測、區(qū)域大氣質(zhì)量監(jiān)測、環(huán)境移動監(jiān)測車、區(qū)域大氣遙測等部分。地方園區(qū)管理部門可根據(jù)實際情況建立適合園區(qū)的配置方案，和城市一樣屬于對環(huán)境污染“面”的監(jiān)測。

根據(jù)現(xiàn)有435個國家級產(chǎn)業(yè)園區(qū)和1222個省級產(chǎn)業(yè)園區(qū)，按照每個園區(qū)兩個監(jiān)測點（廠區(qū)和生活區(qū)），每個監(jiān)測點投入150萬元（低沸點和高沸點VOCs分析設(shè)備組合）進行估算，則相關(guān)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的VOCs監(jiān)測市場將達到49.71億元。

6.3. 污染源監(jiān)測需求

上海補貼方式為范本，促進企業(yè)監(jiān)測設(shè)備采購

污染源監(jiān)測方面，按照此前根據(jù)《重點區(qū)域大氣污染防治“十二五”規(guī)劃重點工程項目》對于全國共計1311個VOCs重點治理企業(yè)，以及上海市進行的補貼范圍面向的企業(yè)數(shù)量（重點治理企業(yè)28個，補貼企業(yè)2000個）比例來估算，VOCs監(jiān)測設(shè)備在污染源端有望實現(xiàn)最高9.36萬臺。按照污染源單套監(jiān)測設(shè)備50萬元估算，市場空間將達468億元。

由此我們綜合估算，受益于法律法規(guī)重視度增加、排污費的征收以及政府部門補貼的激勵作用，VOCs監(jiān)測設(shè)備行業(yè)有望迎來大的爆發(fā)，最高激活539億市場空間。

7. 投資標的：行業(yè)爆發(fā)前期，關(guān)注龍頭企業(yè)

7.1. 聚光科技：監(jiān)測儀器龍頭，綠色科技引領(lǐng)者

監(jiān)測儀器龍頭：公司成立于2002年，2011年在創(chuàng)業(yè)板上市，經(jīng)歷14年的發(fā)展，通過不斷的技術(shù)研發(fā)，公司監(jiān)測業(yè)務(wù)范圍覆蓋環(huán)保監(jiān)測、工業(yè)過程分析監(jiān)測和實驗室分析儀器，是目前全國規(guī)模最大的監(jiān)測儀器制造商。

業(yè)績增長提速：前三季凈利1.32-1.65億，同比增20%~50%，三季度單季凈利0.64~0.79億，同比增25%~55%，三季度業(yè)績增長較升半年有所提速。

VOCs監(jiān)測重點受益：新《大氣污染防治法》將VOCs納入監(jiān)測范圍促使國家將VOCs監(jiān)測大力上日程，《揮發(fā)性有機物排污收費試點辦法》出臺直接為市場打開百億空間。公司VOCs監(jiān)測產(chǎn)品最先通過環(huán)保部認證市場占有率高，2012 年成功收購荷蘭 BB 公司，實現(xiàn)了對其旗下VOCs監(jiān)測設(shè)備技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)Synspec的100%控股，目前公司（CEMS-2000B VOC）系列已在山東、四川、浙江等多個省份廣泛應(yīng)用，設(shè)備穩(wěn)定可靠、監(jiān)測結(jié)果準確，處于市場領(lǐng)先地位，未來將重點受益。

開拓者盡享智慧/海綿城市盛宴：公司2015年先后簽署章丘（2億）黃山（5億）智慧城市項目、江山（10億）海綿城市項目、鶴壁（6億）河道治理項目，對大氣、水等污染源方面提供全方位的監(jiān)控預(yù)警和治理，在智慧城市和海綿城市的浪潮中成功取得市場先發(fā)優(yōu)勢，由過去單純監(jiān)測端向著環(huán)境綜合解決方案一體商不斷進化。

定增促更強發(fā)展：28.16元向?qū)嶋H控制人父母以及創(chuàng)毅無限擬設(shè)立的有限合伙企業(yè)非公開發(fā)行不超過5000萬股募集資金不超過14.08億元，2.31億元用于收購安譜實驗55.58%股權(quán)并補充11.77億元流動資金。收購安譜實驗是國內(nèi)最具影響力實驗室耗材供應(yīng)商之一，收購有望拓展實驗室分析產(chǎn)業(yè)鏈，使公司外延擴張更下一城。補充流動資金后公司在手現(xiàn)金約14億元（完成對三峽環(huán)保收購后有12.5億在手現(xiàn)金可使用），未來將大大增強并購擴張和訂單執(zhí)行能力。

盈利預(yù)測：考慮非公開發(fā)行股本攤薄，我們預(yù)計公司2015-2017年EPS 0.58、0.87、1.31元，對應(yīng)PE 50.25、33.50、22.33倍，維持“買入”評級。

7.2. 雪迪龍：打造環(huán)保大數(shù)據(jù)平臺

CEMS行業(yè)龍頭：公司成立于2001年，2012年中小板上市，主營業(yè)務(wù)為分析儀器儀表、環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)、工業(yè)過程分析系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和運維。公司過程分析產(chǎn)品主要分為環(huán)境類系統(tǒng)產(chǎn)品和工業(yè)過程類系統(tǒng)產(chǎn)品，環(huán)境類包括煙氣排放連續(xù)監(jiān)測系統(tǒng)、環(huán)境空氣質(zhì)量監(jiān)測系統(tǒng)、垃圾焚燒煙氣監(jiān)測系統(tǒng)、水質(zhì)監(jiān)測系統(tǒng)等；工業(yè)過程分析系統(tǒng)包括水泥、石化、冶金等行業(yè)氣體的過程分析。截至2014年末，公司在全國共有54個運維中心，具有較高的市場占有率。

領(lǐng)先布局VOCs監(jiān)測市場：公司2013年11月與環(huán)境監(jiān)測總站、上海市環(huán)境檢測中心、中國人民解放軍防化研究院、聚光科技合作承擔“固定污染源廢氣VOCs在線／便攜監(jiān)測設(shè)備開發(fā)和應(yīng)用”國家重大科學儀器設(shè)備開發(fā)專項項目，目前部分VOCs監(jiān)測系統(tǒng)已經(jīng)推向市場，并且取得了部分訂單。自主研發(fā)基于色譜和傅里葉紅外兩種技術(shù)的監(jiān)測產(chǎn)品，現(xiàn)在已進入樣機試用階段，在不久的將來完全國產(chǎn)化的監(jiān)測系統(tǒng)將大規(guī)模推向市場。未來公司將形成3個國產(chǎn)固定污染源廢氣VOCs監(jiān)測設(shè)備生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能共計300臺套以上，年產(chǎn)值預(yù)計約1.05億元。

收購KORE開啟VOCs外延之路：公司2015年6月9日公告，擬出資約1259.39萬元從KORE公司原股東購買股份，同時認購公司新增發(fā)股份，增持后共持有51%股權(quán)。Kore公司是國際上最早專業(yè)從事飛行時間質(zhì)譜儀和相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的科技公司之一，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于環(huán)境監(jiān)測、溯源、健康安全、材料研發(fā)和食品等行業(yè)，可實現(xiàn)VOCs快速多組份數(shù)百種微量污染成份的定量定性分析。收購將使公司獲取質(zhì)譜儀的高端技術(shù)和生產(chǎn)能力，完善產(chǎn)品體系，并將KORE作為雪迪龍公司的海外研發(fā)中心，利用KORE公司強大的研發(fā)力量研發(fā)適合中國市場的質(zhì)譜儀產(chǎn)品，從而提升公司的技術(shù)實力、研發(fā)水平和核心競爭力

打造環(huán)保大數(shù)據(jù)平臺：公司2014年4月以3200萬元認購北京思路創(chuàng)新有限公司20%股權(quán)，并于2015年2月以200萬元與思路創(chuàng)新、水木揚帆創(chuàng)投合資成立長能環(huán)境大數(shù)據(jù)科技有限公司；2015年9月8日公告，與中電遠達、重慶南岸科技、清新環(huán)境和重慶市環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資建設(shè)集團有限公司共同出資5000萬元設(shè)立重慶智慧思特環(huán)保大數(shù)據(jù)有限公司。大數(shù)據(jù)公司的設(shè)立將助于公司打造專業(yè)化綜合型的智慧環(huán)保平臺。

投資建議：作為儀器儀表行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，公司在技術(shù)和市場資源都具有較大優(yōu)勢。前期在VOCs監(jiān)測上的布局已開始釋放，收購將為發(fā)展更添動力，建議積極關(guān)注。

編輯：任萌萌