2017年4月24日，北控水務(wù)集團(tuán)有限公司（簡稱“北控水務(wù)集團(tuán)”）下屬全資子公司北控水務(wù)（中國）投資有限公司（簡稱“北控水務(wù)中國投”）以旗下18家公司的保底污水處理費(fèi)的收費(fèi)權(quán)利為基礎(chǔ)資產(chǎn)，在交易商協(xié)會成功發(fā)行2017年第一期綠色資產(chǎn)支持票據(jù)(以下簡稱“資產(chǎn)支持票據(jù)”)，發(fā)行金額21億元。這是全國首單真正出表的綠色資產(chǎn)支持票據(jù)，也是目前規(guī)模最大、基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量最多的環(huán)保類證券化產(chǎn)品。
本期資產(chǎn)支持票據(jù)優(yōu)先檔評級全部為AAA，優(yōu)先第一檔票面利率為3.8%，資產(chǎn)支持票據(jù)存續(xù)7年。基礎(chǔ)資產(chǎn)全部為綠色資產(chǎn)，募集資金專項(xiàng)用于環(huán)境改善等綠色項(xiàng)目。

突破性成果：本期資產(chǎn)支持票據(jù)在諸多方面均取得突破性成果，具體特點(diǎn)如下：

1、基礎(chǔ)資產(chǎn)最優(yōu)

本項(xiàng)目是目前國內(nèi)規(guī)模最大、基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量最多的環(huán)保類資產(chǎn)支持票據(jù)產(chǎn)品。本次項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)選取“北控水務(wù)中國投”旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括綿陽市城市污水凈化有限公司、廣州中業(yè)污水處理有限公司等18家項(xiàng)目公司下屬的19家標(biāo)的水廠，分屬6省、15市縣，資產(chǎn)分散安全，收費(fèi)情況良好，現(xiàn)金流穩(wěn)定。

2、同期同類票面利率最低

本次資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行金額21億元，其中20億優(yōu)先檔評級全部為AAA，資產(chǎn)支持票據(jù)存續(xù)7年，優(yōu)先第一檔票面利率為3.8%，實(shí)現(xiàn)同期同類產(chǎn)品票面利率最低。

3、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)最佳——真正出表

本次資產(chǎn)支持票據(jù)北控水務(wù)集團(tuán)未提供擔(dān)?；蛄鲃有灾С?，20億元優(yōu)先檔全部出表。該產(chǎn)品的成功發(fā)行對北控水務(wù)集團(tuán)財(cái)務(wù)管控及財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生穩(wěn)中向好的積極作用；同時，通過本次資產(chǎn)支持票據(jù)工具，北控水務(wù)集團(tuán)盤活了存量水務(wù)資產(chǎn)，進(jìn)一步拓展融資渠道，與資本市場共享收益共擔(dān)風(fēng)險，這也是北控水務(wù)在國內(nèi)資本市場融資的又一重大創(chuàng)新。

“北控水務(wù)中國投”遵循市場化原則，聘請中債信用增進(jìn)投資股份有限公司（簡稱“中債信增公司”）進(jìn)一步提升了產(chǎn)品資信?！敝袀旁龉尽笆俏覈准覍I(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)，其長期主體信用等級經(jīng)6家評級機(jī)構(gòu)綜合評定連續(xù)7年保持在AAA級水平。

4、現(xiàn)金流來源投向最環(huán)?！G色雙認(rèn)證

響應(yīng)國家綠色低碳轉(zhuǎn)型號召，第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)首次對基礎(chǔ)資產(chǎn)和募集資金投向進(jìn)行了雙認(rèn)證，本次基礎(chǔ)資產(chǎn)全部為綠色資產(chǎn)，所募資金全部用于綠色項(xiàng)目及整體環(huán)境改善，這在國內(nèi)外亦是領(lǐng)先的操作方式。根據(jù)《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》，本期資產(chǎn)支持票據(jù)的19個基礎(chǔ)資產(chǎn)項(xiàng)目類別主要屬于“2.1.1設(shè)施建設(shè)運(yùn)營”；擬募投的9個綠色項(xiàng)目主要屬于“2污染防治、3資源節(jié)約與循環(huán)利用以及6生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化”?？捎行鳒p水體污染物排放量逾4.10萬噸/年，治污減排效果明顯。

5、未來發(fā)展空間最廣闊

截至2016年12月31日，北控水務(wù)集團(tuán)水廠總數(shù)為452座，本次項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)挑選了其中19個水廠，產(chǎn)品存續(xù)期現(xiàn)金流合計(jì)占比小于8%，意味著未來在資本市場上仍有巨大融資空間；同時，響應(yīng)國家部委號召，北控水務(wù)集團(tuán)目前已儲備大量PPP項(xiàng)目，該產(chǎn)品的成功發(fā)行也為未來PPP項(xiàng)目轉(zhuǎn)運(yùn)營后的證券化方案探索出一條各方共贏的出路；此外，成熟的資產(chǎn)證券化發(fā)行機(jī)制作為基金退出方式之一，亦可增強(qiáng)基金投資人的信心。

資產(chǎn)支持票據(jù)，是一種創(chuàng)新融資工具，該票據(jù)由特定資產(chǎn)所產(chǎn)生的可預(yù)測現(xiàn)金流作為還款支持，并約定在一定期限內(nèi)還本付息。資產(chǎn)支持票據(jù)通常由大型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)或多個中小企業(yè)把自身擁有的、未來能夠生成穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)出售給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)將這些資產(chǎn)作為支持基礎(chǔ)發(fā)行商業(yè)票據(jù)，并向投資者出售以換取所需資金。資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行市場為中國銀行間市場交易商協(xié)會。

編輯：洪翩翩