近日，首批A股環(huán)境上市公司2023年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告(以下簡(jiǎn)稱三季報(bào))披露。記者查閱這些公司的業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，大部分公司當(dāng)期的應(yīng)收賬款較年初有所增長(zhǎng)，且近年來(lái)呈現(xiàn)明顯上漲趨勢(shì)。

　　01應(yīng)收賬款占營(yíng)收比例高，資金鏈風(fēng)險(xiǎn)較大

　　應(yīng)收賬款問(wèn)題已經(jīng)成為環(huán)保企業(yè)面臨的一個(gè)普遍難題。這次發(fā)布的A股環(huán)境上市公司三季報(bào)再次印證了這一點(diǎn)。

　　比如，中環(huán)環(huán)保2023年三季報(bào)顯示，截至2023年9月30日，其應(yīng)收賬款為714，516.810.11元;截至2023年1月1日為536，494，117.58元。當(dāng)期應(yīng)收賬款增幅達(dá)33.18%，主要是國(guó)補(bǔ)、省補(bǔ)及污水處理費(fèi)未到賬所致。

　　此外，中環(huán)環(huán)保今年的應(yīng)收賬款也明顯高于去年同期。記者查閱其往期業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，截至2022年9月30日，中環(huán)環(huán)保的應(yīng)收賬款為534，033，473.14元，明顯低于今年同期。且相較于去年年初，去年三季度末的應(yīng)收賬款增幅高達(dá)45.06%。原因何在?主要系當(dāng)期垃圾發(fā)電項(xiàng)目國(guó)補(bǔ)未到賬所致。

　　可以說(shuō)，各地環(huán)保企業(yè)應(yīng)收賬款問(wèn)題有很大程度上的共性原因。

　　今年9月，廣東省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的對(duì)會(huì)員單位的抽樣調(diào)查報(bào)告也顯示了這一問(wèn)題。

　　廣東省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)人員告訴記者：“調(diào)查結(jié)果顯示，2023年上半年，廣東省環(huán)保企業(yè)應(yīng)收賬款問(wèn)題堪憂。高達(dá)84.0%的參與調(diào)查的企業(yè)反饋應(yīng)收賬款回款難問(wèn)題突出;48.6%的企業(yè)表示應(yīng)收賬款同期增加;49.3%的企業(yè)應(yīng)收賬款占總營(yíng)收比例在30%警戒線以上，當(dāng)中有20.1%的企業(yè)該比例更是超過(guò)50%，提示企業(yè)現(xiàn)金流凈流量大幅收窄，資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)倍增。與此同時(shí)，參與調(diào)查的企業(yè)回款周期呈延長(zhǎng)趨勢(shì)。高達(dá)80.6%的環(huán)保企業(yè)反映回款時(shí)間較往年有所延長(zhǎng)。其中，36.1%的企業(yè)反饋回款時(shí)間延長(zhǎng)半年以上，當(dāng)中有11.8%的企業(yè)表示回款時(shí)間延長(zhǎng)一年以上?！?/p>

　　廣東環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)抽查的會(huì)員單位反饋環(huán)保產(chǎn)業(yè)當(dāng)前發(fā)展面臨的主要問(wèn)題。圖源2023年上半年廣東省環(huán)保產(chǎn)業(yè)運(yùn)行形勢(shì)分析簡(jiǎn)報(bào)

　　那么，造成企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模增加、回款時(shí)間延長(zhǎng)的主要原因是什么?政府財(cái)政資金緊張，支付乏力;企業(yè)收益下降，周轉(zhuǎn)困難;項(xiàng)目進(jìn)度延后;驗(yàn)收周期長(zhǎng)等。

　　環(huán)保業(yè)務(wù)營(yíng)收連續(xù)多年全國(guó)排名靠前的廣東省尚且如此，其他省份也不容樂(lè)觀。

　　安徽省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)人員告訴記者：“安徽省環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)上半年開展了全省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)運(yùn)行形勢(shì)分析調(diào)查。參與調(diào)查的企業(yè)應(yīng)收賬款總體增加。從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，上半年有56.2%的企業(yè)應(yīng)收賬款同比增加，25.0%的企業(yè)應(yīng)收賬款基本持平，18.8%的企業(yè)應(yīng)收賬款同比減少。造成企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模增加，回款時(shí)間延長(zhǎng)的原因主要來(lái)自企業(yè)施工周期長(zhǎng)回款慢，甲方貨款、工程建設(shè)費(fèi)用、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用結(jié)算期長(zhǎng)，政府部門付款延遲、政府方拖欠工程建設(shè)費(fèi)用、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、貨款等?！?/p>

　　02對(duì)不同的商業(yè)模式而言，應(yīng)收賬款問(wèn)題的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不同

　　暨南大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)系教授、博士生導(dǎo)師沈洪濤告訴本報(bào)記者：“我國(guó)A股環(huán)保類上市公司母公司層面，2022年應(yīng)收賬款占營(yíng)收均值是95%(極端值較大)，中位數(shù)是60%;2021年均值是56%，中位數(shù)是46%;2020年均值是55%，中位數(shù)是45%。A股全部上市公司母公司層面，2022年應(yīng)收賬款占營(yíng)收均值是68%，中位數(shù)是26%;2021年均值是61%，中位數(shù)是25%;2020年均值是136%(有幾家公司母公司的營(yíng)業(yè)總收入很小)，中位數(shù)25%。均值容易受到極端值影響，如果有幾家公司的值異常高，就會(huì)拉高整體均值。如果要看均值，最好把極端值去掉以后再算均值。所以，中位數(shù)更可靠一些。前面兩組數(shù)據(jù)，第一組是A股環(huán)保類公司的，第二組是A股全部上市公司的，比較可以看出，環(huán)保行業(yè)應(yīng)收賬款占營(yíng)收的比例確實(shí)比較高。”

　　E20環(huán)境平臺(tái)高級(jí)合伙人、E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、北京大學(xué)環(huán)境學(xué)院E20聯(lián)合研究院副院長(zhǎng)薛濤告訴本報(bào)記者：“客觀來(lái)說(shuō)，今年環(huán)保企業(yè)應(yīng)收賬款的情況非常嚴(yán)峻，總體看，比去年嚴(yán)重。受疫情影響，去年很多企業(yè)都面臨政府拖欠的問(wèn)題，因?yàn)楹芏嗟胤秸_實(shí)財(cái)政緊張。這里應(yīng)該注意一個(gè)問(wèn)題，對(duì)不同的商業(yè)模式而言，如國(guó)企和民企、重資產(chǎn)企業(yè)和輕資產(chǎn)企業(yè)，其應(yīng)收賬款問(wèn)題的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的。比如，對(duì)于BOT公司，可以更多地關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬期有什么變化，比如原來(lái)是兩個(gè)月，現(xiàn)在變?yōu)榘肽炅?，則說(shuō)明其這方面問(wèn)題在惡化。對(duì)于裝備制造公司，可以關(guān)注其應(yīng)收賬款占營(yíng)收的比例。國(guó)家會(huì)通過(guò)多種措施幫助民企解困紓難，但如果不解決地方政府的稅源問(wèn)題和收入問(wèn)題，就很難從根本上緩解環(huán)保企業(yè)的應(yīng)收賬款問(wèn)題。但這不只是環(huán)保行業(yè)面臨的困境，依賴政府付費(fèi)項(xiàng)目的企業(yè)都可能面臨這樣的問(wèn)題?！?/span>

　　03部分企業(yè)現(xiàn)金流變差

　　安徽省生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)人員告訴記者：“協(xié)會(huì)對(duì)2023年上半年省內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)運(yùn)行形勢(shì)的調(diào)查結(jié)果顯示，80%以上的企業(yè)反應(yīng)應(yīng)收賬款比重大、回款時(shí)間長(zhǎng)、回款難等問(wèn)題。一方面，疫情三年帶來(lái)經(jīng)濟(jì)下行的情況，不少地方政府迫于財(cái)政壓力，暫緩或延遲部分規(guī)劃中的環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，環(huán)保新項(xiàng)目釋放減少。另一方面，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能減少，導(dǎo)致環(huán)保需求減少，爆發(fā)的業(yè)界最突出的‘老、大、難’問(wèn)題就是‘應(yīng)收賬款’問(wèn)題。應(yīng)收賬款拖欠在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上傳遞，上游欠下游、總包欠分包。而應(yīng)收賬款背后是支付模式的問(wèn)題。這些企業(yè)的資金要么依賴自有資金，要么依賴政府的財(cái)政能力，一旦遇到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好、地方財(cái)政吃緊的情況，企業(yè)現(xiàn)金流就會(huì)受到重大影響。這種問(wèn)題對(duì)中小微企業(yè)而言尤其明顯。”

　　此外，融資難、融資貴問(wèn)題、負(fù)債情況均未見明顯改善。廣東環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)會(huì)員單位的抽查結(jié)果顯示，疊加回款難因素，58.3%的企業(yè)上半年現(xiàn)金流情況變差。在經(jīng)營(yíng)承壓明顯、資金鏈緊張的情況下，38.2%的企業(yè)表示再擴(kuò)產(chǎn)投資的意愿減弱。

　　在這種背景下，一些企業(yè)為求生存，不惜“以低價(jià)換市場(chǎng)”。更有少數(shù)企業(yè)為降低成本，在原材料、零部件的選用上以次充好。專家告訴記者，這種選擇會(huì)加劇環(huán)保市場(chǎng)環(huán)境惡化，讓同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象更為突出。為謀求短期利益而不惜傷害整個(gè)行業(yè)長(zhǎng)期的良性發(fā)展是不可取的。

　　那么，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該如何在逆境中求生存?薛濤告訴記者：“壓縮規(guī)模、提高質(zhì)量、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，我認(rèn)為這三點(diǎn)是最重要的?！?/p>

　　安徽省環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，安徽企業(yè)需要重視加強(qiáng)應(yīng)收賬款管控、積極拓寬融資渠道、建立多元型資金歸集模式、優(yōu)化資金預(yù)算配置方案，進(jìn)一步提升資金使用效率。同時(shí)，建議錨定一些重點(diǎn)方向，有的放矢。這些方向包括縣域環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板、向“新環(huán)?！毕到y(tǒng)服務(wù)商轉(zhuǎn)型、《重點(diǎn)流域水生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》釋放重大機(jī)遇、新污染物治理增量市場(chǎng)下沉到縣一級(jí)等。

編輯：趙凡