2015年-2017年環(huán)境產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)了較快速的發(fā)展，而2018年環(huán)境產(chǎn)業(yè)又發(fā)生了哪些變化呢?是像過去幾年那樣迅速擴(kuò)張還是出現(xiàn)了新的轉(zhuǎn)折點?中國水網(wǎng)精心梳理了2018年環(huán)境產(chǎn)業(yè)內(nèi)的并購案例，以對業(yè)內(nèi)提供參考。

根據(jù)中國水網(wǎng)的不完全統(tǒng)計，2018年的環(huán)境產(chǎn)業(yè)收并購案例達(dá)87項，涉及金額至少達(dá)565億元人民幣，其中最大的環(huán)境產(chǎn)業(yè)并購案當(dāng)屬盈峰環(huán)境以152.2億重組并購中聯(lián)環(huán)境，中國天楹以88.82億元收購國外環(huán)保企業(yè)Urbaser，位居其次，中國水務(wù)等企業(yè)則以并購數(shù)量在市場中占據(jù)一席之地。在這其中映射出產(chǎn)業(yè)背后的哪些新動向?

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產(chǎn)業(yè)鏈新布局，水務(wù)與固廢仍是并購重點

2018年企業(yè)的并購方向與往年差別不大，依然主要以水和固廢兩大傳統(tǒng)領(lǐng)域為主，在下半年環(huán)境產(chǎn)業(yè)資本遇冷的情況下，環(huán)境企業(yè)開始進(jìn)行業(yè)務(wù)的整合，很多民營上市環(huán)保企業(yè)通過出售部分業(yè)務(wù)或者股份，而爭取更多的市場機(jī)會。因此，在這樣的背景下，環(huán)境企業(yè)在水和固廢兩大市場的并購反而更為活躍。

水處理并購市場較穩(wěn)定，污水處理表現(xiàn)亮眼

根據(jù)中國水網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2018年水務(wù)市場的收并購項目為29起，涉及金額為68.42億。相較于固廢市場，我國的水處理市場起步較早，目前市場發(fā)展趨于穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)展目標(biāo)以穩(wěn)定求強(qiáng)為主。從并購動因來分析，2018年，水處理領(lǐng)域企業(yè)的并購動作主要是出于進(jìn)一步強(qiáng)化細(xì)分領(lǐng)域?qū)嵙Φ纫蛩氐目紤]。

強(qiáng)化細(xì)分領(lǐng)域?qū)嵙Α＠鐔⒌仙５乱?3億的價格并購了浦華環(huán)保100%的股權(quán)，啟迪桑德在環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域布局多年，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，此次布局污水處理市場，可進(jìn)一步強(qiáng)化污水處理細(xì)分領(lǐng)域的實力。同時，浦華環(huán)保也將為啟迪桑德帶來穩(wěn)定持續(xù)的資金支持。

完善業(yè)務(wù)布局。以博天環(huán)境為例，博天環(huán)境在2018年9月16日發(fā)布公告稱，博天環(huán)境擬收購高頻環(huán)境，拓展芯片水處理板塊。博天環(huán)境表示，借助高頻環(huán)境在集成電路(IC)和新型顯示行業(yè)水處理領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，公司在工業(yè)水處理領(lǐng)域的覆蓋行業(yè)將得到有效補充，切入集成電路(IC)、新型顯示行業(yè)配套水處理綜合服務(wù)的市場，能夠優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，打造新的業(yè)務(wù)增長點。

完善區(qū)域布局。比較有代表性的是北控水務(wù)收購延吉環(huán)保的案例。北控水務(wù)集團(tuán)公布，2018年1月4日，公司全資附屬北控水務(wù)(中國)投資作為買方，擬向北京京城環(huán)保收購延吉京城環(huán)保產(chǎn)業(yè)有限公司80%的股本權(quán)益，代價人民幣5414萬元。延吉可以作為集團(tuán)在吉林省的第一個示范項目，通過收購事項可以打通與延吉市政府合作的渠道，并為開展在吉林省內(nèi)的其他項目打下基礎(chǔ)。

2018水務(wù)市場部分并購

在水處理領(lǐng)域的28起并購項目中，有10起并購主要集中在污水處理領(lǐng)域，涉及資金37.51億元人民幣，過億項目有5起，其中最亮眼的就是啟迪桑德對浦華環(huán)保的13億并購。

固廢領(lǐng)域垃圾焚燒與危廢處置占據(jù)大半壁江山

雖然2018年的并購數(shù)量較往年有所下降，但是單個并購案例涉及的金額則較大，其中成交價88億的中國天楹跨國并購項目歷經(jīng)三年塵埃落定，盈峰環(huán)境152.5億元收購中聯(lián)環(huán)境也在2018年落地，這一并購案的完成，更好的促進(jìn)盈峰環(huán)境對固廢全產(chǎn)業(yè)鏈的打造，顯示了固廢市場當(dāng)前的熱度。

在固廢的細(xì)分領(lǐng)域中，垃圾焚燒與危廢處置成為并購熱門。

2018年的76起并購中，有12起與垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)相關(guān)，涉及資金96.4億元人民幣，這背后反映出垃圾焚燒市場勢頭仍在，不可小覷。其中康恒環(huán)境85億并購案，以及綠色動力接連收購貴州金沙綠色能源有限公司與廣東博海昕能環(huán)保的大舉措值得關(guān)注。

2018年垃圾焚燒相關(guān)并購

而在危廢處置方面，受益于“清廢2018行動”以及環(huán)保督查回頭看的重拳執(zhí)法，危廢處置的重要性不斷提升，市場由冷轉(zhuǎn)熱資本不斷流入，據(jù)E20研究院數(shù)據(jù)，近年來我國危廢產(chǎn)量大約在8000-10000萬噸，絕大多數(shù)危廢的處置費用都在2,000-10,000元/噸的區(qū)間之中，我國危廢處理市場空間急劇放大，進(jìn)入爆發(fā)式成長期。在這樣的背景下，2018年涉及危廢的并購有11起，根據(jù)已透露的信息可知，這幾起并購涉及金額至少達(dá)到21億。

上海電氣于2018年11月接連收購太湖工業(yè)廢棄物處理有限公司與寧波海峰環(huán)保，總交易金額近11億;瀚藍(lán)環(huán)境3.7億收購宏華環(huán)保、高能環(huán)境以3億收購并增資貴州宏達(dá)環(huán)保，這些動作都讓危廢市場的發(fā)展令人期待。

2018年危廢處置相關(guān)并購

據(jù)E20研究院統(tǒng)計，2014年至今，危廢并購方式主要以內(nèi)生擴(kuò)張為主、跨界并購為輔，海外并購數(shù)量較低。隨著行業(yè)內(nèi)收并購逐漸增多，行業(yè)不可避免迎來淘汰整合。在今年，新版《環(huán)境保護(hù)稅法》頒布，山東、四川、廣東等省紛紛推出危廢相關(guān)規(guī)定，以落實危廢有效處理。一系列扶持政策、專項督察在推動行業(yè)規(guī)范的同時，也從市場層面推動了危廢產(chǎn)業(yè)格局的進(jìn)一變化。

值得一提的是，再生資源成為收并購亮點之一。近兩年，國家越來越重視再生資源的回收與循環(huán)利用，北京、杭州、沈陽等地紛紛落地細(xì)則，再生資源領(lǐng)域受益于政策紅利，發(fā)展較為穩(wěn)定。在中國水網(wǎng)統(tǒng)計的76項收并購案例中，涉及再生資源的項目達(dá)到10項，涉及金額近37億，反映出再生資源領(lǐng)域近年來的穩(wěn)定勢頭。

編輯：程彩云