各位聽濤的觀眾，大家好。我是E20的傅濤。

我們今天來聊聊世界最大的環(huán)保公司威立雅。

在一段時(shí)間之內(nèi)，威立雅因?yàn)楣べY高、待遇好、領(lǐng)跑快，實(shí)際上是我們這個(gè)行業(yè)從業(yè)的首選，很多人都愿意去威立雅工作。

BOT項(xiàng)目誕生背景

威立雅確實(shí)一定程度上領(lǐng)跑了我們這個(gè)行業(yè)。這個(gè)領(lǐng)跑我認(rèn)為起于1997年，終于2007年。為什么說起于1997年呢?1997年有一個(gè)很重要的、影響水務(wù)領(lǐng)域深遠(yuǎn)發(fā)展的項(xiàng)目，叫成都自來水的水源六廠B廠BOT項(xiàng)目。

我們國家在1994年開始實(shí)行分稅制，地方開始缺錢在1996年以后，普遍感到力不從心。所以當(dāng)時(shí)的國家計(jì)委現(xiàn)在的國家發(fā)改委主導(dǎo)，在探討投資體制改革，就是怎么能讓地方也有錢，跟上我們的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

第一想法就是引入了項(xiàng)目融資，當(dāng)時(shí)的BOT，后來一系列的PPP，都是從這里來的。BOT是PPP的一種形式，按現(xiàn)在的定義，當(dāng)時(shí)PPP的概念是個(gè)很新的概念，大家都在叫BOT，是一種項(xiàng)目模式。就是把一個(gè)設(shè)施，由民營企業(yè)社會(huì)企業(yè)來投資、建設(shè)、運(yùn)營，未來以后移交給政府。這種模式叫BOT。

國家發(fā)改委當(dāng)時(shí)拿了三個(gè)項(xiàng)目，兩個(gè)電廠一個(gè)水廠做BOT的試點(diǎn)。成都六廠的B廠項(xiàng)目是中國第一批BOT項(xiàng)目，也可以說是第一批PPP項(xiàng)目，雖然現(xiàn)在PPP有了新的發(fā)展方向。但是這個(gè)源頭是在那次試點(diǎn)。

那次試點(diǎn)，三個(gè)項(xiàng)目有一個(gè)自來水項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目是國際招標(biāo)的，威立雅在這個(gè)背景之下，當(dāng)時(shí)威立雅不叫威立雅，叫通用水務(wù)，以通用水務(wù)的名義當(dāng)時(shí)做了我印象中是兩年建設(shè)期，18年的運(yùn)營期的合同。2017年這個(gè)項(xiàng)目做完了。1999年正式商業(yè)運(yùn)營，到2017年移交給了興蓉集團(tuán)。當(dāng)時(shí)的甲方是成都自來水公司。

成都六廠項(xiàng)目的意義與爭議

成都六廠項(xiàng)目有它的特殊意義。

它本身是一個(gè)水廠，自來水公司的某一個(gè)水廠拿出來，新建水廠做BOT的，這個(gè)項(xiàng)目旁邊有一個(gè)A廠。

我在2003年代表清華工作以后，代表建設(shè)部去做過一次調(diào)研，去了A廠，也看了B廠。A廠是個(gè)純國有建設(shè)的廠，B廠是威立雅主導(dǎo)投資建設(shè)的。

兩邊廠人員差別很大，B廠人很少，A廠工作人員多。但A廠全是，你看欄桿都是不銹鋼的，那個(gè)B廠，欄桿是鑄鐵的，因?yàn)樗″X。

實(shí)際上，A廠是一個(gè)國有運(yùn)營的，比B廠要大，B廠是BOT的，它有保底水量，就是在城市用水達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候，仍然要保證B廠的一定水量，而A廠成了調(diào)節(jié)器。所以，A廠的人非常不滿。就是說，他們在一個(gè)合理范圍之內(nèi)，80-100之間調(diào)整，運(yùn)營管理特別簡單，這邊的水廠呢，枯水期我可能就變成50都不到，水量多了，有可能超出100%，給我們的A廠造成了很大的難度。

我們?nèi)サ臅r(shí)候，2003年，已經(jīng)到了運(yùn)行4年的時(shí)候。所有走訪的人，絕大部分的人都在批評(píng)六廠項(xiàng)目，批評(píng)這個(gè)BOT項(xiàng)目。

批評(píng)的邏輯包括剛才我說的這個(gè)調(diào)節(jié)的問題，保底水量非常不合理，很多人認(rèn)為不合理。當(dāng)時(shí)主導(dǎo)這次招標(biāo)的官員，大部分已經(jīng)離開了原來的崗位，有的是升遷了，有的是退休了，有的轉(zhuǎn)崗了，對(duì)這個(gè)項(xiàng)目了解情況的人也并不多。

第二個(gè)批評(píng)就是它的價(jià)格高了。我自來水當(dāng)時(shí)賣給老百姓的價(jià)格還沒有自來水公司買威立雅六廠項(xiàng)目的原水費(fèi)高。就是說我可能花了1塊2毛多去買威立雅公司的原水，然后供給老百姓的時(shí)候比這還要低，倒掛了。

自來水公司當(dāng)時(shí)還是純國有。因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目，是政府跟威立雅簽的，自來水公司被迫要去買這個(gè)水。公司里有不同的意見。

爭議背后的緣由

但為什么它成本控制那么好，還會(huì)價(jià)格高呢?因?yàn)檫@里夾帶了一個(gè)管網(wǎng)項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目是個(gè)BOT+BT。

BT是什么意思呢，就本來應(yīng)該是政府出錢，現(xiàn)在政府不出錢了，讓威立雅出錢。出錢完以后再移交給，送給政府，政府也不用馬上給威立雅錢，以后在每年的水費(fèi)，18年的服務(wù)費(fèi)里頭，把它那個(gè)成本和收益加進(jìn)去。

如果這個(gè)水廠只是BOT的水源B廠，那價(jià)格肯定到不了這么高。當(dāng)時(shí)因?yàn)檎疀]有足夠的錢去修這套管網(wǎng)，所以做了個(gè)設(shè)計(jì)。這個(gè)項(xiàng)目，實(shí)際上的本質(zhì)結(jié)構(gòu)是BOT水廠加上一套管網(wǎng)的BT，而價(jià)格混到一起了。

混到一起，當(dāng)時(shí)我就提出了質(zhì)疑，我說你這樣的模式實(shí)際是變相融資，它并不是水廠的BOT項(xiàng)目，他們認(rèn)為只要合同清晰。

這個(gè)項(xiàng)目確實(shí)合同清晰，它的運(yùn)作非常規(guī)范。但是這里頭的交易條款，僅僅過了三四年，相關(guān)人就忘得干干凈凈——我只記得這個(gè)水廠的價(jià)格高，不記得這個(gè)價(jià)格高背后隱含了一部分，很大一部分是管網(wǎng)的分?jǐn)傎M(fèi)用造成的。

所以一個(gè)項(xiàng)目看上去邊界清晰，但是人過18年以后，這18年過程中間，威立雅的這個(gè)項(xiàng)目是運(yùn)作特別規(guī)范的，規(guī)范到什么程度呢?規(guī)范到納入一個(gè)國際組織世界銀行的一個(gè)示范性項(xiàng)目，就是它是中國運(yùn)作的一個(gè)相對(duì)規(guī)范的項(xiàng)目。也恰恰是因?yàn)檫@種規(guī)范，這種國家發(fā)改委，當(dāng)時(shí)國家計(jì)委的一個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，所以政府沒有違約。我認(rèn)為要不是示范項(xiàng)目，估計(jì)早就違約了。因?yàn)槎嗌偃擞袥_動(dòng)想掀翻這個(gè)項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目要持續(xù)18年，當(dāng)時(shí)的試點(diǎn)還沒有像后來，后來都到25-30年了。如果時(shí)間更長，更容易遺忘以前的條款。

是開啟者也是終結(jié)者

這個(gè)項(xiàng)目其實(shí)是很有意思的一個(gè)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目終于完完整整地做完了一個(gè)BOT周期，是中國大陸第一個(gè)，從BOT開始立項(xiàng)到做完的一個(gè)項(xiàng)目，它也是中國水務(wù)行業(yè)第一個(gè)BOT項(xiàng)目，我覺得它的意義很大。

但是，它也是差不多是終結(jié)者。之后，我們供水的水廠項(xiàng)目基本上不做BOT了。威立雅在這個(gè)過程中間，產(chǎn)生的那種專業(yè)服務(wù)的那種效果，還有這種他們的建設(shè)模式，其實(shí)都對(duì)我們后世影響挺大的。

這個(gè)案例寫進(jìn)了我們環(huán)境產(chǎn)業(yè)導(dǎo)論，還有我出的其他幾本案例的書，其實(shí)我們都做了詳細(xì)的介紹。對(duì)我們早期研究什么叫項(xiàng)目融資，就是拿一個(gè)項(xiàng)目的本身的收益權(quán)，和有限資產(chǎn)，在銀行融資，不再向投資商進(jìn)行一種母公司的責(zé)任追索。其實(shí)對(duì)我們的發(fā)展意義非常大。

但盡管這樣，這個(gè)項(xiàng)目真正是項(xiàng)目融資，但之后，十年時(shí)間，我們其他的項(xiàng)目也叫BOT，基本都沒有做到有限追索，都是由母公司擔(dān)保進(jìn)行投資的。其實(shí)威立雅，因?yàn)樾抛u(yù)高，它這個(gè)項(xiàng)目融資做得非常充分，這個(gè)項(xiàng)目對(duì)于我們水務(wù)改革，對(duì)威立雅其他的PPP項(xiàng)目改革，其實(shí)影響挺大的。我們專門有些評(píng)論。

威立雅從07年開始進(jìn)入到我們的水務(wù)行業(yè)，其實(shí)它是一個(gè)導(dǎo)師的角色。水源六廠的項(xiàng)目之后，供水項(xiàng)目基本就結(jié)束了單元服務(wù)，因?yàn)楣┧?xiàng)目單元服務(wù)會(huì)造成自來水公司經(jīng)常是倒掛，就是買一個(gè)水廠的錢會(huì)比賣給老百姓的終端水的價(jià)格貴。這種倒掛，如果自來水公司是政府的，純政府的還能忍受，政府可以補(bǔ)貼。

當(dāng)后來成都自來水公司裝進(jìn)了一個(gè)上市公司，現(xiàn)在交成都興蓉，它是股民的時(shí)候，這個(gè)公司是股民的公眾公司去買一個(gè)BOT公司的原水，或者叫出廠水，再以低價(jià)賣給老百姓的時(shí)候，為什么是低價(jià)呢，因?yàn)槭钦畠r(jià)格管理辦法鎖定的，不是你想賣多少錢就賣多少錢的。而那個(gè)買威立雅的(水)價(jià)格的錢呢，是合同約定的，也不是你自來水公司想定多少錢就定多少錢。這兩頭的鎖死，讓我們的自來水公司受了夾板氣。這個(gè)夾板氣，如果這個(gè)夾板是跟政府共擔(dān)的，其實(shí)政府可以補(bǔ)貼，但如果這個(gè)公司上市了，壓力就會(huì)非常大。成都恰恰是成都自來水公司被裝進(jìn)了興蓉股份，變成了一個(gè)上市公司的一部分。

其實(shí)我也非常敬佩成都政府，在這個(gè)背景之下，仍然忍住了違約的沖動(dòng)，但是跟我們這個(gè)國家示范有關(guān)系，牽扯到了國際信譽(yù)。

終于把這個(gè)項(xiàng)目做完了，他們在2017年，我想長出一口氣——這個(gè)項(xiàng)目終于納入到了興蓉，威立雅因此沒有能夠續(xù)簽。

欄目簡介：

《聽濤》：E20環(huán)境平臺(tái)首檔視頻欄目。

以個(gè)人視角來敘述環(huán)境產(chǎn)業(yè)里的主流企業(yè)，評(píng)價(jià)企業(yè)領(lǐng)袖人物，講述企業(yè)發(fā)展故事，梳理產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)，揭示發(fā)展規(guī)律，啟發(fā)產(chǎn)業(yè)同行。

主講人：傅濤

E20環(huán)境平臺(tái)董事長、首席合伙人;E20研究院院長;清華海峽研究院生態(tài)中國創(chuàng)新中心主任;北京大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)兼職教授;《兩山經(jīng)濟(jì)》、《環(huán)境產(chǎn)業(yè)導(dǎo)論》作者。

欄目定位及形式：知識(shí)類視頻節(jié)目

4月13日起首播，每期時(shí)長10分鐘左右;

后期還將推出關(guān)于環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程、趨勢的系統(tǒng)內(nèi)容，以及對(duì)當(dāng)下熱點(diǎn)話題的深度剖析。

傅濤親自講述，依托E20環(huán)境平臺(tái)20年來和環(huán)境產(chǎn)業(yè)的同行發(fā)展，及其本人20年來的深入研究及實(shí)踐，無論是宏觀政策還是微觀企業(yè)，無論是公開資料還是私人交往，均信手拈來，并融入自己獨(dú)特的觀點(diǎn)。