危廢并購潮：2000億市場(chǎng)“跑馬圈地”在行動(dòng)

時(shí)間： 2017-09-18 14:00

來源：中國固廢網(wǎng)

作者：湯明旺洪翩翩

圖3 2014年至今危廢并購交易規(guī)模-并購類型統(tǒng)計(jì)圖

資料來源：E20研究院根據(jù)相關(guān)上市公司信息披露公告及媒體報(bào)道整理。

圖4 2014年至今危廢并購交易規(guī)模-并購方統(tǒng)計(jì)圖(單位：億元)

資料來源：E20研究院根據(jù)相關(guān)上市公司信息披露公告及媒體報(bào)道整理。

(一)跨界并購，強(qiáng)勢(shì)介入危廢業(yè)務(wù)

外面的企業(yè)拼命想進(jìn)來。行業(yè)新秀登場(chǎng)必殺技便是跨界并購。2017年以來，碧水源7500萬元收購冀環(huán)公司和定州京城環(huán)保100%股權(quán)、盛運(yùn)環(huán)保6.38億元收購安徽安貝兒環(huán)?？萍加邢薰?00%股權(quán)、金甲殼蟲收購烏海市綠康醫(yī)療廢物集中處置公司65%股權(quán)、金圓股份6.19億元收購江西新金葉公司58%、中金環(huán)境已簽訂《股權(quán)收購框架協(xié)議》收購浙江金泰萊環(huán)?？萍加邢薰镜榷紝儆诖朔N類型。這種方式可以快速獲得危廢有關(guān)的資質(zhì)、技術(shù)和人才，因此成為跨界企業(yè)的首選。

實(shí)際上，此前三年這類并購也不在少數(shù)。比如，雪浪環(huán)境、中滔環(huán)保、高能環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、東方園林、云南水務(wù)均是通過并購危廢企業(yè)，進(jìn)入危廢行業(yè)。

值得注意的是，少數(shù)水泥類企業(yè)也通過并購進(jìn)入危廢行業(yè)，如海螺創(chuàng)業(yè)、金圓股份等。

(二)內(nèi)生擴(kuò)張，快速搶占區(qū)域市場(chǎng)

里面的企業(yè)想做大。危廢具有較強(qiáng)的區(qū)域性特征，危廢產(chǎn)生量較為集中，危廢有效處理量也相對(duì)聚集。因此，現(xiàn)有危廢企業(yè)正在大肆進(jìn)行內(nèi)生擴(kuò)張，擴(kuò)大自身危廢處理的業(yè)務(wù)范圍、區(qū)域分布，提高危廢處理規(guī)模。

以東江環(huán)保為例，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年以來，危廢有關(guān)的并購交易12起，交易金額合計(jì)超過14億元。如2014年6月以3.75億元收購福建規(guī)模最大的工業(yè)廢物處置公司廈門綠洲60%的股權(quán);2015年11月則以3.26億元收購三家公司，包括如東大恒危險(xiǎn)廢物處理有限公司100%股權(quán)、南通惠天然固體廢物填埋有限公司100%股權(quán)和江聯(lián)環(huán)保60%股權(quán)，拓展長(zhǎng)三角區(qū)域市場(chǎng)。2014-2015年期間，東江環(huán)保還先后收購克拉瑪依沃森環(huán)保、江西康泰環(huán)保股份有限公司、湖北天銀循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司、珠海市斗門區(qū)永興盛環(huán)保工業(yè)廢棄物回收綜合處理有限公司、衡水睿韜環(huán)保技術(shù)有限公司、濰坊藍(lán)海環(huán)境保護(hù)等公司的股權(quán)，鞏固珠三角危廢市場(chǎng)，開拓新疆、江西、湖北、河北及山東等地區(qū)域市場(chǎng)。

雪浪環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、東方園林等公司進(jìn)入危廢領(lǐng)域后，也積極推動(dòng)區(qū)域拓展、內(nèi)生發(fā)展的戰(zhàn)略。如東方園林2015年4月以14.64億元收購申能環(huán)保60%股權(quán)后，進(jìn)入危廢領(lǐng)域(注：已于2017年4月以15.115億元出售)。2015年10月收購吳中區(qū)固體廢棄物處理有限公司100%股權(quán)和富陽市金源銅業(yè)有限公司60%股權(quán)、2017年1月收購南通九州環(huán)保100%，進(jìn)一步拓展其工業(yè)危廢處置規(guī)模。

(三)國外收購，強(qiáng)化危廢技術(shù)優(yōu)勢(shì)

和其他環(huán)保一樣，海外并購也是危廢企業(yè)提升技術(shù)能力、開拓國際市場(chǎng)的舉措。2015年6月15日，首創(chuàng)股份發(fā)布重大合同公告，宣布旗下全資子公司首創(chuàng)(香港)有限公司已在2015年6月12日與Bonland Pte Ltd簽訂了《ECO工業(yè)環(huán)保工程私人有限公司(ECO Industrial Environmental Engineering Pte Ltd)股份買賣協(xié)議》，擬用總額不超過11.29億人民幣的價(jià)格，收購ECO工業(yè)環(huán)保工程私人有限公司的所有股權(quán)。ECO在新加坡危廢處理整體市場(chǎng)份額中遙遙領(lǐng)先，業(yè)務(wù)包括危廢焚燒、污水處理、溶劑回收、石油回收及固化處理。這是首創(chuàng)股份繼當(dāng)年5月斥資17.93億人民幣控股新西蘭最大固廢公司Transpacific New Zealand(TPI NZ)之后的又一跨國收購“大動(dòng)作”，進(jìn)一步提升首創(chuàng)股份在固廢處理處置領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力, 打造海外固廢大平臺(tái)。

(四)組建基金，有力借勢(shì)杠桿拓展

通過設(shè)立環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金，借力進(jìn)行危廢領(lǐng)域并購也成為重要手段。2016年11月，雪浪環(huán)境與有關(guān)企業(yè)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立無錫雪浪金茂環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)，該基金總投資為人民幣5億元。2017年4月，潤(rùn)邦股份公司全資子公司南通潤(rùn)禾環(huán)境科技有限公司擬與上海津堯資產(chǎn)管理有限公司、華泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司(代表“華泰資管浦華5號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃”)合作共同發(fā)起設(shè)立南通潤(rùn)浦環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金合伙企業(yè)(有限合伙)。2017年7月6日，東江環(huán)保公告稱擬與廣東省廣晟金融控股有限公司簽署《廣東省廣晟金融控股有限公司與東江環(huán)保股份有限公司合作協(xié)議》，擬共同發(fā)起設(shè)立廣晟東江環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金(有限合伙)。據(jù)悉，該產(chǎn)業(yè)并購基金采用母-子基金的形式，總規(guī)模為人民幣30億元。

通過并購基金進(jìn)行危廢并購交易已付諸實(shí)施。比如，2017年6月潤(rùn)邦股份通過其并購基金簽訂收購協(xié)議，以2.29億元收購中油優(yōu)藝21%股份;2017年7月和10月，雪浪環(huán)境通過其并購基金，分別并購江蘇愛科固體廢物處理有限公司65%和連云港美旗環(huán)?？萍加邢薰?0%的股份。

綜上所述，危廢這一“藍(lán)?！?，外界并購強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入、內(nèi)部整合快速擴(kuò)張的戰(zhàn)局已經(jīng)拉開，行業(yè)新格局將在幾年內(nèi)逐步顯現(xiàn)。

編輯：趙凡

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