時間： 2019-11-25 16:02
來源： 《能源》雜志
作者： 薛濤
在資本熱潮的推動下，危廢行業(yè)的火熱受人矚目，并購價格直線上揚，龍頭公司業(yè)績擴張迅速，業(yè)內對這個領域火爆之余所積聚的風險也不乏擔憂。
2018年以來，環(huán)保行業(yè)的火熱勢頭因PPP龍頭的東方園林的發(fā)債失敗急轉而下，整個上市板塊估值中樞迅速下移，根本原因是水環(huán)境和園林類的工程類PPP模式的不成熟;固廢領域雖然還未出現普遍性的重大波折。
但近期財政部對垃圾焚燒補貼的答復結合近幾年愈演愈烈的低價競爭，也讓人對垃圾焚燒市場不無擔心。而對于同為重資產布局重地的危廢領域還能火多久，依然需要從分析其與上述兩個市場的不同點入手。
一、危廢行業(yè)不屬于公共服務領域，不具備前兩個領域的行政壟斷性特征
隨著環(huán)境保護部對危廢行業(yè)的政策的不斷調整，是這個細分領域從公共服務轉向商業(yè)領域的一個過程。
2008年，危廢價格機制從行政事業(yè)型收費轉向經營服務型收費，是市場化轉變的第一階段，而2015年，為根本性的緩解危廢處置供不應求的矛盾，環(huán)境保護部下放審批權到各省，以及實質上在市場準入總量上的不斷放寬，使危廢處置不再具備實施a類政府監(jiān)管類特許經營的基礎(或者說由于已經不屬于公共服務領域，則不在PPP所覆蓋的范圍)—絕對或相對的行政壟斷性。
因此，作為向污染者直接取費，又不受政府授予壟斷保護的危廢行業(yè)，與水務固廢領域不同的是要由投資企業(yè)自身來面對來自充分市場競爭的價格風險、需求風險和競爭風險，甚至包括同樣要面對日益趨嚴的環(huán)保監(jiān)管風險，卻不存在水務固廢領域中與地方政府協(xié)商分擔的可能。
二、不同于其他領域，危廢行業(yè)對比西方發(fā)達國家的國情差別巨大
對比國際市場(以美國為例)，我們的危廢領域也不同于水務、固廢等市政領域。上述領域西方發(fā)達國家有早于我們50年甚至百年的歷史，有很多成熟的經驗可以借鑒，在市政環(huán)保領域要應對的局面也是共性多差異小，我們很多排放標準和管理制度的借鑒也相對容易。而在危廢領域卻不相同：
一來時間差距并不久遠：以美國為例，也只是比我們早二三十年起步，西方發(fā)達國家的管理政策之間差異也很大而且在完善之中。
而我國的危廢行業(yè)的發(fā)展也只有20多年的歷史：從1993年前的深圳?；穾毂榧ぐl(fā)起步的事件，2003年的非典事件帶來了醫(yī)療廢棄物處置領域的發(fā)展，而整個危廢行業(yè)的高速發(fā)展則在本文所述的十三五期間的“兩高司法解釋”和生態(tài)環(huán)境部的一系列清廢行動后全面啟動。
二來國情差別很大，由于國際分工和產業(yè)轉移，發(fā)達國家的大量重污染產業(yè)已經轉移到了中國甚至開始向更不發(fā)達國家和地區(qū)轉移，導致我們和西方發(fā)達國家在危廢管理上面對的國情差異巨大。
以上這些差異可以從一個局部看出來，我國市政基礎設施的排放標準可以等同于甚至嚴于西方發(fā)達國家的標準(當然這一點也有所爭論)，而我國危廢處理的某些標準卻相對略寬，這也是符合國情的一種折衷選擇(標準的提高需要考慮技術就緒度、成本可承擔、監(jiān)管可控制等諸多客觀因素)。
三、當前國內危廢行業(yè)在短短的五年高速發(fā)展期中所形成的行業(yè)集中度極低
行業(yè)集中度是一個行業(yè)成熟的表征之一，雖然這類評估需要考慮行業(yè)和地區(qū)分割的因素。市政領域具有典型的行業(yè)均質特征，強制招投標制度帶來的公平競爭機會也削弱了地區(qū)保護帶來的地域分割特征，垃圾焚燒作為十年前全面啟動的新增市場行業(yè)集中度最高，水務領域雖然啟動早但要面對市場化改革(2003年住建部啟動的特許經營)前的大量存量市場。
因此行業(yè)集中度略低于垃圾焚燒領域，但也遠高于危廢領域，且上述兩個領域的行業(yè)集中度還在穩(wěn)步提升中。
而對于危廢領域，十三五期間伴隨著環(huán)境監(jiān)管的趨嚴和需求的集中釋放(2013年兩高司法解釋后，危廢經營許可證核準增速從10%翻番至2016年的20%)，以及相關市場準入審批權的下移，大量中小型地區(qū)性民營企業(yè)進入這個領域(據E20研究院不完全統(tǒng)計，至少有1300多家企業(yè)參與其中，而且這個數字還在增長之中)，集中度相當分散,這必然帶來當前危廢處理設施運營總體水平的低下，當然同時也為未來的行業(yè)整合留下了充裕的空間。
環(huán)保各領域集中度(CR10)變化趨勢
四、危廢行業(yè)的地區(qū)不平衡和產業(yè)不配比現象突出
除了供需不平衡的表象以外，深度觀察危廢領域的非均質性和商業(yè)屬性，導致危廢領域面對的地區(qū)不平衡和產業(yè)不配比嚴重。從各省十三五規(guī)劃所披露的新增危廢處置產能來看，山東和四川都達到了五倍以上，廣東、浙江以及福建等沿海省份也超過50%，合計平均增長率達到了212%?？梢姽┬璨黄胶馐钱斍暗闹饕?。
但是對數據的詳細分析發(fā)現，2017年核準經營規(guī)模實際利用率僅為27.5%，除了刨除新項目建設運營所必需的時間以外，許可證容量錯配的問題也確實存在。
正如前文所述，危廢領域不同于市政環(huán)保的純商業(yè)屬性，結合我國巨大的地區(qū)差異，也帶來了危廢行業(yè)的地區(qū)發(fā)展不平衡的問題。粗略而言，地廣人稀以礦產及粗加工為主的西部、中部省份的冶煉和化工，和以高附加值工業(yè)(如電子行業(yè))以及精細化工為布局的沿海，在危廢處置方面所要面對的問題性質各不相同。
支付能力、土地稀缺度和環(huán)境敏感度等要素在其中發(fā)揮了巨大的作用，針對不同地區(qū)不同特點，對危廢處置企業(yè)和環(huán)境管理都需要有更針對性的對策。
編輯： 趙凡
目前在中國科學院生態(tài)環(huán)境研究中心攻讀博士學位，此前分別在武漢大學和北京大學光華管理學院獲得理學學士和工商管理碩士學位。
現任E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人和E20研究院執(zhí)行院長，湖南大學兼職教授，華北水利水電大學管理與經濟學院客座教授，中科院生態(tài)環(huán)境研究中心碩士生校外導師，天津大學特聘講師，并兼任北京大學環(huán)境學院E20聯合研究院副院長，國家發(fā)改委和財政部PPP雙庫的定向邀請專家，世界銀行和亞洲開發(fā)銀行注冊專家(基礎設施與PPP方向)、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家?guī)鞂＜?、巴塞爾公約亞太區(qū)域中心化學品和廢物環(huán)境管理智庫專家、中國環(huán)保產業(yè)研究院特聘專家、中國環(huán)保產業(yè)協(xié)會環(huán)保產業(yè)政策與集聚區(qū)專業(yè)委員會委員。住建部指導《城鄉(xiāng)建設》雜志編委、《環(huán)境衛(wèi)生工程》雜志編委、財政部指導《政府采購與PPP評論》雜志編委，并擔任上海城投等上市公司獨立董事。
在PPP專業(yè)領域，薛濤現任清華PPP研究中心投融資專業(yè)委員會專家委員、全國工商聯環(huán)境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機構論壇第一屆理事會副秘書長、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院PPP中心專家委員會委員、國家發(fā)改委國合中心PPP專家?guī)斐蓡T、中國青年創(chuàng)業(yè)導師、中央財經大學政信研究院智庫成員、中國城投網特聘專家等。
20世紀90年代初期，薛濤在中國通用技術集團負責世界銀行在中國的市政環(huán)境基礎設施項目管理，其后在該領域積累了十二年的環(huán)境領域PPP咨詢及五年市場戰(zhàn)略咨詢經驗，曾為美國通用電氣等多家國內外上市公司提供咨詢服務，對環(huán)境領域的投融資、產業(yè)發(fā)展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學環(huán)保產業(yè)研究中心副主任，著力于環(huán)境產業(yè)與政策研究、PPP以及企業(yè)市場戰(zhàn)略指導等方向。
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