2018 年，對于環(huán)保企業(yè)而言，依然是機(jī)會與壓力并存的一年，環(huán)境治理需求依然龐大，絕大部分之前困擾產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸問題依然存在，少數(shù)領(lǐng)域還面臨著一些波折不定的局面，引導(dǎo)整個(gè)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的力量不少依然是萌芽狀態(tài)。本文為國家發(fā)改委主管的《中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)》雜志獨(dú)家約稿，對整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的2018年進(jìn)行展望。

不久前閉幕的黨的十九大提出了美麗中國的明確目標(biāo)和時(shí)間表，這對整個(gè)中國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)而言相當(dāng)于獲得了一張長達(dá)至少二十年的發(fā)展保證書，甚至考慮到生態(tài)環(huán)境拐點(diǎn)，這個(gè)時(shí)效還能更長。然而，正如黨的十九大所提出的，我們的工作當(dāng)前還面臨很多困難，要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)還需要堅(jiān)持不懈的更深層次的改革和創(chuàng)新，這方面的判斷不但適用于十九大所提出的“生態(tài)環(huán)境保護(hù)任重道遠(yuǎn)”，也適用于環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展本身所面臨的問題：產(chǎn)業(yè)能否健康，是環(huán)保治理目標(biāo)能夠?qū)嵤┞涞氐闹匾獥l件。而高壓和長效的環(huán)保監(jiān)管機(jī)制、堅(jiān)定的市場化改革、產(chǎn)權(quán)保護(hù)和鼓勵(lì)創(chuàng)新，以及新型營商環(huán)境的構(gòu)建，是扶持產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的必要保障。

2018 年，對于環(huán)保企業(yè)而言，依然是機(jī)會與壓力并存的一年，環(huán)境治理需求依然龐大，絕大部分之前困擾產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸問題依然存在，少數(shù)領(lǐng)域還面臨著一些波折不定的局面，引導(dǎo)整個(gè)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的力量不少依然是萌芽狀態(tài)。

裝備和技術(shù)總體相對落后

技術(shù)細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)新逐漸活躍

把環(huán)保產(chǎn)業(yè)簡單劃分為面向城鄉(xiāng)和地方政府的市政領(lǐng)域，以及面向工業(yè)客戶的工業(yè)治污領(lǐng)域。了解這個(gè)行業(yè)發(fā)展的情況，可以從上市公司的分布和規(guī)模來分析：從總體來看，除了電力行業(yè)大氣治理子領(lǐng)域和監(jiān)測領(lǐng)域的幾家上市公司以外，大部分環(huán)保上市公司均和市政領(lǐng)域(污水、垃圾處理)的投資運(yùn)營業(yè)務(wù)有關(guān)，幾家以膜技術(shù)上市的公司也各有不同比例的參與市政設(shè)施的投資運(yùn)營。得益于自 2004 年以來住建部所發(fā)起的特許經(jīng)營改革，投資運(yùn)營公司借助資本的力量和國內(nèi)土壤的滋養(yǎng)，已經(jīng)非常強(qiáng)大，甚至通過近幾年的“走出去”在國際上也居于第一陣營的位置。2016-2017 年發(fā)生了多起國際并購案例，大多是在歐洲發(fā)達(dá)國家;而在東歐和發(fā)展中國家，尤其是一帶一路的“一帶”東南亞地區(qū)，我國的市政投資運(yùn)營公司以直接投資新建項(xiàng)目為主，也是風(fēng)生水起。

而與之對照的是，中國的環(huán)保的裝備和技術(shù)公司總體仍處在相對落后的產(chǎn)業(yè)局面，無論在市政還是在工業(yè)領(lǐng)域，這是因?yàn)榧追降姆稚⒁约皟?yōu)勝劣汰規(guī)則的市場規(guī)則失效等綜合因素產(chǎn)生的，也是因?yàn)榍拔乃龅耐苿?dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)健康升級的外部力量依然處在萌芽期的原因。結(jié)合我國國情：甲方依然分散(即便在水務(wù)投資運(yùn)營領(lǐng)域)、關(guān)系市場、表演市場、低價(jià)投標(biāo)、監(jiān)管嚴(yán)格程度不夠、產(chǎn)權(quán)保護(hù)弱和低層次競爭等制約我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)尤其是技術(shù)型中小企業(yè)發(fā)展壯大的諸多原因并未有根本性的好轉(zhuǎn)，有希望推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的“零容忍”級別的環(huán)保監(jiān)管也才剛剛拉開大幕，產(chǎn)權(quán)保護(hù)等要件更是尚未見實(shí)際舉措。

但是，小、散，尤其是弱的缺點(diǎn)不能作為中國環(huán)保技術(shù)類企業(yè)的唯一標(biāo)簽，在環(huán)保監(jiān)管逐步嚴(yán)格的當(dāng)下，技術(shù)創(chuàng)新和迭代的活躍度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于以往，而在三十年積累的國內(nèi)技術(shù)實(shí)力，也出現(xiàn)了一些國際領(lǐng)先的細(xì)分技術(shù)，畢竟我國具有全球最大甚至也是最復(fù)雜的環(huán)境治理需求。國外一些已無法施展的沉淀技術(shù)也在引進(jìn)國內(nèi)中變革而復(fù)生。

此外，環(huán)保細(xì)分技術(shù)或設(shè)備的采購越來越受被監(jiān)管的市場化主體的影響而開始有趨向理性的苗頭，也是一個(gè)積極的信號?？紤]到整個(gè)運(yùn)營周期的性價(jià)比越來越受到重視，然而合理費(fèi)用下的穩(wěn)定達(dá)標(biāo)的必要目標(biāo)當(dāng)下其實(shí)還沒有完全被滿足，同時(shí)資源化、裝備化、信息化和低碳化四個(gè)更高階的目標(biāo)中的某一個(gè)已經(jīng)開始在局部領(lǐng)域的少數(shù)優(yōu)秀公司出現(xiàn)。

話說回來，小、散本身未必是缺點(diǎn)，小、散且弱(低技術(shù)含量、山寨遍地和無序競爭)才是。對于技術(shù)驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)域，盲目提高集中度未必是個(gè)好的選擇，資本市場往往是提高集中度的助力，然而資本對于技術(shù)創(chuàng)新卻沒有太大的幫助。大公司陷入僵化的體制，往往遏制了技術(shù)的迭代創(chuàng)新。在國內(nèi)，即便以某項(xiàng)細(xì)分技術(shù)上市的公司，也會盡快轉(zhuǎn)型增加業(yè)務(wù)覆蓋面(甚至為了做大營收提前轉(zhuǎn)型)，甚至進(jìn)入投資運(yùn)營，模糊了其“重突破創(chuàng)新”的技術(shù)公司色彩。由于前文所歸納的國情原因，堅(jiān)持在細(xì)分領(lǐng)域鉆研數(shù)十年維持領(lǐng)先且不盲目擴(kuò)張的德國家族企業(yè)模式顯然在國內(nèi)鮮見。我國總用法國只有兩家大型環(huán)保企業(yè)來作為應(yīng)該全面提升集中度的理由(這背后也許是大企業(yè)話語權(quán)重，希望借此擴(kuò)大占有率的原因也未可知)，卻忽視了德國、日本和美國存在大量中小環(huán)保企業(yè)的事實(shí)。此外，即便法國，兩家大型環(huán)保公司也經(jīng)常在細(xì)分領(lǐng)域與本國的小型技術(shù)企業(yè)展開合作。另外，某些發(fā)達(dá)國家工業(yè)治污需求的下降導(dǎo)致中小企業(yè)的不活躍也是與國內(nèi)情況有區(qū)別的。

市政水務(wù)領(lǐng)域發(fā)展相對較好黑臭水體治理未來受PPP變動(dòng)影響較大

市政領(lǐng)域之前主要集中在污水和垃圾兩類領(lǐng)域的特許經(jīng)營為基礎(chǔ)的投資運(yùn)營，和與之配套的工程和技術(shù)類環(huán)保公司，在污水和垃圾兩個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)培養(yǎng)了有二十多家上市公司，而后者卻仍處于相對分散的局面。唯一培養(yǎng)少數(shù)幾家上市公司的領(lǐng)域就是膜領(lǐng)域，也都很大比例或者至少積極參與了基礎(chǔ)設(shè)施的投資運(yùn)營甚至 2014 年以來的 PPP 項(xiàng)目。

以供水服務(wù)和污水處理廠特許經(jīng)營為基本商業(yè)模式的水務(wù)上市公司，2017 年依然都獲得了“勻速”的增長機(jī)會(每年大約 3000 萬噸/日左右的總的水務(wù)市場化資產(chǎn)增長規(guī)模)，2018 年，在污水垃圾全面推行 PPP 的文件的要求下，預(yù)期還會維持類似的增長速度，而相關(guān)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目競爭越來越激烈，項(xiàng)目源頭有相當(dāng)比例會被地方政府所控制的平臺公司作為轉(zhuǎn)型資產(chǎn)直接占有，而真正能公平推向市場的項(xiàng)目尤其是污水廠 BOT 項(xiàng)目將面臨著空前的競爭，超低價(jià)頻頻出現(xiàn)。而由于中水、海水淡化等領(lǐng)域外部條件依然不成熟，水務(wù)特許經(jīng)營依然是最受歡迎熱捧的資產(chǎn)。

編輯： 趙凡