時間： 2018-02-11 17:52
來源：
作者： 薛濤
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類似工業(yè)領(lǐng)域，日益嚴格的環(huán)保監(jiān)管為這些上市企業(yè)埋下了后顧之憂，而去年開始的環(huán)保督查風暴代表著環(huán)保監(jiān)管的高壓政策其實剛剛開始。相信這會對上述低價競爭得來的項目的穩(wěn)定運行提出挑戰(zhàn)。同時，在這個領(lǐng)域的高標準穩(wěn)定達標和對應(yīng)的節(jié)能降耗及節(jié)省運營成本都會給中小技術(shù)企業(yè)帶來很大的創(chuàng)新機會。比如，雖然 MBR 膜技術(shù)方向為市政污水高標準排放的主流技術(shù)，但是非膜工藝由于避免了后期維護的成本，各種創(chuàng)新一直在涌現(xiàn)中。當然，這些偏重突破式創(chuàng)新的技術(shù)公司往往規(guī)模都屬于中小企業(yè)，2018 年能夠上市的或者應(yīng)該突出重圍上市的企業(yè)還是鳳毛菱角。
2016-2017 年，是黑臭水體治理 PPP 項目開始高速落地的兩年，為前文中所提到的部分轉(zhuǎn)戰(zhàn)水環(huán)境 PPP 的投資運營類水務(wù)上市公司帶來了可觀的業(yè)績增長。但實際上，據(jù) E20 數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計結(jié)果來分析，如果把水景觀和黑臭水體治理都算作水環(huán)境項目的話，其實這些在傳統(tǒng)市政基礎(chǔ)設(shè)施占有絕對主力的投資運營類上市公司的份額比例嚴重下降，央企建筑公司和上市園林公司搶占了大部分純政府付費的“PFI”類(使用可用性付費模式)的項目份額，也帶來了重工程輕運營績效、高杠桿率融資和地方政府借 PPP 擴大負債的各方質(zhì)疑，最終導致了去年第四季度以來的 PPP 的規(guī)范整治行動的到來。這就對本來就信心不足的資本市場帶來了沖擊，也給立足未穩(wěn)的中國特色 PPP 的未來蒙上了陰影。目前看，需要到 2018 年三月份上述局面才能有所明朗，未來 PFI 類項目的投放量極高概率會有相當比例的減少。
>> 上海市奉賢區(qū)于2017年9月底全面完成172條市、區(qū)、鎮(zhèn)級重點河道黑臭治理目標，年內(nèi)增加水域面積5000余畝。其中，利用魚蝦塘退養(yǎng)納入水面積指標4725畝。奉賢還將在退漁還水基礎(chǔ)上，進一步探索“一鎮(zhèn)一湖”、“一村一濕地”的特色水文化設(shè)施建設(shè)。
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市政固廢領(lǐng)域多線高熱環(huán)衛(wèi)板塊將加速
由于運營屬性很強，固廢投資運營板塊受近期 PPP 政策變動影響較小，而垃圾焚燒投資運營領(lǐng)域正處在大規(guī)模市場瓜分的下半場。新增項目數(shù)量中，縣域項目已經(jīng)占到大半。E20 研究院估計，這個領(lǐng)域的高增長期大約還有三年左右。2018 年勢必又是繼續(xù)高熱的一年。當然，環(huán)保部在 2017 年所推進的“裝樹聯(lián)”行動得到了企業(yè)的主動支持，2018 年將進一步普及，這些垃圾廠的信息公開和開放參觀也在被住建部要求同步推進中。
行情高熱情況與之可以比肩的危險廢棄物處置市場在監(jiān)管和信息公開這方面卻有所不同。雖然由于供需不平衡導致即便是二手項目也是奇貨可居，但是這些危廢項目的全面監(jiān)管風暴和信息公開均未完全到來。值得注意的是，不同于垃圾焚燒，危險廢棄物的付費來源為工業(yè)企業(yè)，因此當供需平衡被初步滿足后，勢必將面對更嚴厲的環(huán)保監(jiān)管，以及工業(yè)企業(yè)以腳投票選擇相對價格較低的處置廠的可能。危廢領(lǐng)域近期的安全處置、減量化和中遠期的資源化需求都是具有一定的緊迫性，未來將從投資熱轉(zhuǎn)為運營熱和技術(shù)熱。2018 年，危廢領(lǐng)域主旋律依然是放量的投資與并購，但相信會有一些環(huán)保督查事件為這個行業(yè)敲響警鐘。
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以 2017 年為大規(guī)模市場化的元年的環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域正處于蓬勃發(fā)展的初期，得益于從短期小金額小區(qū)域局部領(lǐng)域的購買服務(wù)升級到長期大金額大區(qū)域全領(lǐng)域的 PPP 模式，以及生態(tài)文明下城市環(huán)衛(wèi)服務(wù)進階，帶來了這個行業(yè)在裝備化、智慧化、資源化等方面的全面升級和市場化的內(nèi)在動力。2018 年仍然是這個領(lǐng)域的春天，值得關(guān)注的是第一家環(huán)衛(wèi)上市公司將花落誰家，以及環(huán)衛(wèi)這一類投資運營公司和垃圾焚燒類投資公司相互競合的關(guān)系。
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薛濤：合久必分、分久必合——垃圾分類下的固廢產(chǎn)業(yè)新格局
【E20數(shù)據(jù)觀察】8個環(huán)衛(wèi)PPP經(jīng)典項目詳解
城市礦山和循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域，伴隨著兩網(wǎng)融合的要求，少數(shù)環(huán)保企業(yè)有所參與。垃圾分類的國策在激活這個領(lǐng)域的同時，也激活了如餐廚、大件垃圾乃至裝修垃圾在內(nèi)的城市其他各個細分領(lǐng)域。整個城市固廢領(lǐng)域無論從投資運營到細分技術(shù)，到處都是欣欣向榮的景象，甚至一些原來在水處理領(lǐng)域的投資或者技術(shù)公司也在紛紛被吸引過來。
政策春風促生農(nóng)村環(huán)境治理
農(nóng)村環(huán)境治理領(lǐng)域這幾年排名在“大氣十條下的大氣治理”、“水十條下的城市水環(huán)境”之下的第三個被中央高度重視的熱點領(lǐng)域。各地借助 PPP 的模式在加速推進以往相對較慢的農(nóng)村環(huán)境治理。但是由于地點分散、條件多元，標準不一、人才缺失、經(jīng)費籌措難等各種原因，這個領(lǐng)域也是治理效果最不被大家看好的環(huán)保細分領(lǐng)域。
農(nóng)村的垃圾領(lǐng)域無法采用城市的環(huán)衛(wèi)模式，一直缺乏長效機制。相對而言，村鎮(zhèn)的環(huán)衛(wèi)管理和村鎮(zhèn)的集中污水治理推進相對較為順利。農(nóng)村污水的難點在幾百噸以下的分散式甚至分戶式污水處理的長期實際效果，以及參考城市污水處理標準排放對于這種小規(guī)模污水站在經(jīng)費和管理上的不可持續(xù)和對環(huán)境改善的物有不值，都是大家所爭論的焦點。
編輯： 趙凡
目前在中國科學院生態(tài)環(huán)境研究中心攻讀博士學位，此前分別在武漢大學和北京大學光華管理學院獲得理學學士和工商管理碩士學位。
現(xiàn)任E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人和E20研究院執(zhí)行院長，湖南大學兼職教授，華北水利水電大學管理與經(jīng)濟學院客座教授，中科院生態(tài)環(huán)境研究中心碩士生校外導師，天津大學特聘講師，并兼任北京大學環(huán)境學院E20聯(lián)合研究院副院長，國家發(fā)改委和財政部PPP雙庫的定向邀請專家，世界銀行和亞洲開發(fā)銀行注冊專家(基礎(chǔ)設(shè)施與PPP方向)、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家?guī)鞂＜?、巴塞爾公約亞太區(qū)域中心化學品和廢物環(huán)境管理智庫專家、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究院特聘專家、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策與集聚區(qū)專業(yè)委員會委員。住建部指導《城鄉(xiāng)建設(shè)》雜志編委、《環(huán)境衛(wèi)生工程》雜志編委、財政部指導《政府采購與PPP評論》雜志編委，并擔任上海城投等上市公司獨立董事。
在PPP專業(yè)領(lǐng)域，薛濤現(xiàn)任清華PPP研究中心投融資專業(yè)委員會專家委員、全國工商聯(lián)環(huán)境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機構(gòu)論壇第一屆理事會副秘書長、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院PPP中心專家委員會委員、國家發(fā)改委國合中心PPP專家?guī)斐蓡T、中國青年創(chuàng)業(yè)導師、中央財經(jīng)大學政信研究院智庫成員、中國城投網(wǎng)特聘專家等。
20世紀90年代初期，薛濤在中國通用技術(shù)集團負責世界銀行在中國的市政環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施項目管理，其后在該領(lǐng)域積累了十二年的環(huán)境領(lǐng)域PPP咨詢及五年市場戰(zhàn)略咨詢經(jīng)驗，曾為美國通用電氣等多家國內(nèi)外上市公司提供咨詢服務(wù)，對環(huán)境領(lǐng)域的投融資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究中心副主任，著力于環(huán)境產(chǎn)業(yè)與政策研究、PPP以及企業(yè)市場戰(zhàn)略指導等方向。
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