編者按：繼《大氣十條》、《水十條》陸續(xù)發(fā)布后，環(huán)保部表示，《土十條》也即將上報。環(huán)保部科技標(biāo)準(zhǔn)司副司長胥樹凡指出，這三大環(huán)境戰(zhàn)役將帶來8.5萬億投資，推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)向?qū)崿F(xiàn)更大目標(biāo)發(fā)展。環(huán)保產(chǎn)業(yè)成為支柱產(chǎn)業(yè)已然初見端倪，那么產(chǎn)業(yè)的內(nèi)核是什么？它經(jīng)歷了怎樣的發(fā)展軌跡？對此，E20環(huán)境平臺高級合伙人、E20研究院執(zhí)行院長薛濤指出，基于對環(huán)保企業(yè)30年發(fā)展歷史的觀察結(jié)果，E20研究院發(fā)布了環(huán)境產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地圖?地，用二維九宮格法來分割環(huán)保產(chǎn)業(yè)子領(lǐng)域，清晰展示各子領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)律。他發(fā)表署名文章《環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程和未來趨勢》，以環(huán)境產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地圖?為基礎(chǔ)，從環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程談起，分析了產(chǎn)業(yè)未來可能的發(fā)展軌跡。以下為《環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程和未來趨勢》全文：

一、如何快速理解環(huán)保產(chǎn)業(yè)

定義和研究環(huán)保產(chǎn)業(yè)的論文很多，官方也有科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆诸?，但是，我們看到，這些并不能使業(yè)外人士很好地理解環(huán)保產(chǎn)業(yè)，究其原因，是環(huán)保產(chǎn)業(yè)本身細(xì)分領(lǐng)域過多的原因，也有傳統(tǒng)分類方法本身出于科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，卻并未能揭示其發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。

基于對環(huán)保企業(yè)30年發(fā)展歷史的觀察結(jié)果，E20研究院發(fā)布了環(huán)境產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地圖^?，在地圖中，E20研究院用二維九宮格法來分割環(huán)保產(chǎn)業(yè)子領(lǐng)域以分析定位他們各自的規(guī)律，水和氣的排放端口監(jiān)管和自凈循環(huán)等特點(diǎn)、固體廢棄物的最終處置需求和資源利用前景等特性，與工業(yè)的第三方屬性、市政公用的長期穩(wěn)定屬性和環(huán)境領(lǐng)域的時空錯配屬性相重合。

通過九宮格所劃分的環(huán)境子領(lǐng)域，可以用來分析某企業(yè)在其所處領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈位置和發(fā)展規(guī)律，這樣比將環(huán)保產(chǎn)業(yè)籠統(tǒng)在一個范疇內(nèi)來理解要可行得多。同時，可以通過分析其中某一個子領(lǐng)域的發(fā)展歷程來歸納環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共性規(guī)律，以揭示其發(fā)展趨勢。目前業(yè)內(nèi)已取得共識的是，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的未來方向一定是全面走向環(huán)境服務(wù)業(yè)，而其中核心關(guān)鍵是如何走向綜合環(huán)境服務(wù)所代表的高階模式。

二、環(huán)境需求被識別的過程就是環(huán)保產(chǎn)業(yè)子領(lǐng)域發(fā)展過程

環(huán)境治理的需求，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和資源不可持續(xù)的消耗，以及移動互聯(lián)規(guī)律下民眾環(huán)境意識和參政意識的雙重覺醒而與日俱增。但是，并不是每個子領(lǐng)域的環(huán)境需求一定能夠催生環(huán)境產(chǎn)業(yè)在該領(lǐng)域的發(fā)展，由此，該領(lǐng)域的環(huán)境需求就不能被相應(yīng)的環(huán)境產(chǎn)業(yè)所滿足，比如土壤修復(fù)子領(lǐng)域。我們也可以從不同子領(lǐng)域的上市公司的數(shù)量和市值總合的差別驗(yàn)證這個現(xiàn)象。

目前，歸屬于環(huán)保領(lǐng)域產(chǎn)生最多的上市公司和市值之冠的毫無疑問屬于公用事業(yè)板塊的水務(wù)和垃圾焚燒板塊，這是我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)化程度最高，行業(yè)集中度相對也是最高的領(lǐng)域。2014年E20研究院所提出的E20環(huán)境產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地圖^?的四個方陣，希望能夠直觀簡單地幫助業(yè)內(nèi)業(yè)外理解該領(lǐng)域的企業(yè)之間的上下游關(guān)系和未來趨勢：A方陣指的是以北控、首創(chuàng)、桑德等為代表的重資產(chǎn)的投資運(yùn)營公司，而B方陣則指市場化程度較高的地方公用事業(yè)國企，C方陣指提供EPC服務(wù)的工程公司和技術(shù)集成公司，而D方陣指設(shè)備和原材料制造商。我們認(rèn)為，在已經(jīng)出現(xiàn)A方陣的市政公用行業(yè)子領(lǐng)域，由于現(xiàn)金流穩(wěn)定的特點(diǎn)，可以全方位對接資本市場，并以其特許經(jīng)營所標(biāo)志的市場化的效率拉動其后的C/D方陣健康發(fā)展和整個子領(lǐng)域行業(yè)集中度的提高，帶來產(chǎn)業(yè)化升級。目前看，我們的市政污水廠和垃圾焚燒廠建設(shè)進(jìn)度驚人，而在市政領(lǐng)域的上下游的整體產(chǎn)業(yè)化發(fā)展也是達(dá)到國際水平的，這是該子領(lǐng)域環(huán)境需求被識別的程度與其產(chǎn)業(yè)化發(fā)達(dá)程度相匹配的表現(xiàn)。

三、 從A方陣的形成歷史看政策驅(qū)動的效力和趨勢

環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為外部性和公益性的雙重特性，其發(fā)展離不開政府的推動。因此，重點(diǎn)從政策驅(qū)動方面來理解環(huán)保產(chǎn)業(yè)，可以起到事半功倍的效果。但是，政策驅(qū)動并不等同于可以通過政策和政策性資金簡單的扶持一個產(chǎn)業(yè)，歷史已經(jīng)證明失去市場機(jī)制的政策和資金扶持最終只會帶來產(chǎn)業(yè)的畸形。一個良性發(fā)展的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，需要靠政策所建立的市場機(jī)制來推動發(fā)展，而背后，也有金融助力的身影。

對比工業(yè)治污領(lǐng)域的監(jiān)管壓力對市場的驅(qū)動力，市政和環(huán)境領(lǐng)域的市場機(jī)制顯得更加復(fù)雜，但卻更有分析的價值。因?yàn)檫@兩個領(lǐng)域都是政府直接承擔(dān)責(zé)任，但卻可以選擇由政府或其指定公司直接提供服務(wù)，或者向社會購買服務(wù)的領(lǐng)域?；仡櫢母镩_放以來環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展史，我們看到市政領(lǐng)域環(huán)保產(chǎn)業(yè)的成長中所伴隨著的三次政企服務(wù)界面的升級，也就是政府將其責(zé)任交由市場主體來完成的范圍（產(chǎn)業(yè)服務(wù)范圍）三次被予以擴(kuò)大。

這樣的服務(wù)界面背后都有著政府預(yù)算制度的變革、央地分稅模式不同帶來的地方政府行為驅(qū)動，以及其他政策方面的配合。

第一次界面升級是政府將環(huán)保設(shè)備制造交由市場來完成，這個伴隨著地方政府的財政承包制所帶來的地方政府經(jīng)營企業(yè)行為模式和機(jī)械部的逐步退出而產(chǎn)生，隨著朱镕基總理的分稅制改革，地方政府轉(zhuǎn)向經(jīng)營土地，地方制造性國企逐步退出，完成了第一次界面的全面形成，以宜興環(huán)保園和早期桑德為代表的環(huán)保設(shè)備企業(yè)成為地圖中的D方陣的代表。

第二次界面升級是政府在90年代初期大力推動EPC服務(wù)，并以97年的建筑法為代表，形成了C方陣，桑德和太平洋等公司均在其前后成為代表企業(yè)。C方陣中市政領(lǐng)域的很多公司，包括康達(dá)、鵬遙、國禎等，也都在下一次界面升級中轉(zhuǎn)型成為A方陣的成員，但是，在工業(yè)領(lǐng)域，目前的EPC公司，很長時間內(nèi)停留在C方陣的運(yùn)營模式，只是在近期才努力謀求突破。

第三次界面升級來自地方政府轉(zhuǎn)向土地財政后融資壓力的日益突出，配合建設(shè)部的最早發(fā)動的PPP改革，兩者不同的意愿殊途同歸，為以北控桑德等為代表的A方陣的形成提供了土壤，2004年的特許經(jīng)營條例是投資運(yùn)營服務(wù)階段全面形成的里程碑。而B方陣則來自近年來地方市政國企的市場化改制，并以中山公用、瀚蘭環(huán)境等上市公司為代表。A/B方陣不但替政府接通了市場資本，他們代替原有的事業(yè)單位或者“報銷制”國企來采購市政環(huán)保設(shè)施的建設(shè)，并運(yùn)營這些設(shè)施，在效率上均好于這些傳統(tǒng)體制下的單位，（北排為摘掉投融資平臺的帽子而進(jìn)行的混合所有制改造和特許經(jīng)營化也是近年來的典型案例），并帶來整個C/D方陣的市場化競爭效率，由此帶來了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成熟和發(fā)展。

四、 用E20四元分析框架^?來分析政策體系對環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來的影響

改革在習(xí)李時代進(jìn)入了深水區(qū)，諸多矛盾積累到了相當(dāng)?shù)某潭?，環(huán)保業(yè)上升到了社會基本矛盾的層面。2014年，我們可以看到一系列政策的出臺，改革力度空前，為理清諸多政策對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的影響，E20提出了四元分析框架^?，從需求側(cè)看，環(huán)保法明確了地方政府對地方環(huán)境質(zhì)量的責(zé)任，為環(huán)保需求的釋放打開了天花板，并加強(qiáng)了效果導(dǎo)向的需求；從交易側(cè)看，國發(fā)69號文終于提出推進(jìn)環(huán)境績效合同服務(wù)為地方政府采購環(huán)境服務(wù)提供了新的交易模式，還有第三方治理的推動；從投資側(cè)看，政府投融資方式的調(diào)整、PPP的推行和特許經(jīng)營的深化，都將為社會資本進(jìn)入市政和環(huán)境產(chǎn)業(yè)打開大門；而從產(chǎn)權(quán)側(cè)看，國發(fā)43號文和60號文等對市政存量資產(chǎn)的處置方向，混合所有制以及新增項(xiàng)目的PPP模式，都將帶來市政環(huán)保產(chǎn)業(yè)大資本時代的到來。

財政部主導(dǎo)的新預(yù)算法所啟動的系列改革配合PPP的推演，謀求逐步改變地方政府的收支體系，在不久的將來可能導(dǎo)致重新劃定央地分稅比例和為地方開發(fā)新的稅種，最終導(dǎo)向是改變地方政府的行為邏輯，從經(jīng)營土地轉(zhuǎn)向運(yùn)營公共服務(wù)。將以上政策趨勢結(jié)合在一起，并考慮其未來完善和推演的方向，我們認(rèn)為，為滿足愈演愈烈的從環(huán)境效果出發(fā)的最終需求，配合金融資本市場的進(jìn)一步創(chuàng)新和前述地方政府投融資方式的全面調(diào)整，I方陣（環(huán)境一級開發(fā)商）將應(yīng)運(yùn)而生，他不但將資本市場進(jìn)一步對接地方政府的銀庫，而且還需要從政府手中接管更復(fù)雜的環(huán)境要素識別，項(xiàng)目規(guī)劃（應(yīng)用PPP的社會資本發(fā)起項(xiàng)目的方式）和系統(tǒng)集成等責(zé)任，并最終在未來形成代替A/B方陣主導(dǎo)環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

誰能成為I方陣，市場上的A/B方陣正在努力之中，北排的廣西流域項(xiàng)目就是一個嘗試的雛形；而我們稱為門口的野蠻人的其他金融、生態(tài)或園林領(lǐng)域的跨行業(yè)的上市企業(yè)也在期望抓住這次機(jī)會實(shí)現(xiàn)彎道超車，中信、鐵漢、東方園林就是他們的代表。誰最終能在這次大亂局中重新脫穎而出，需要的不但是雄厚的資本和強(qiáng)大的融資能力，還需要對復(fù)雜環(huán)境系統(tǒng)的集成能力和頂層結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)能力，環(huán)境績效合同服務(wù)將成為其基本商業(yè)模式之一。

五、不同環(huán)境子領(lǐng)域的不同和企業(yè)核心競爭力的需求不同

回到文章開篇的九宮格，我們看到不同的環(huán)境子領(lǐng)域，目前所處和未來將處在的產(chǎn)業(yè)服務(wù)階段并不相同。以城市水環(huán)境為例，農(nóng)村水環(huán)境走入投資運(yùn)營的難度較大，但城市中的大部分子領(lǐng)域都有可能被整合進(jìn)入城市水環(huán)境一級開發(fā)的領(lǐng)域，在海綿城市或者城市范圍內(nèi)的流域治理等概念中獲得突破。

就子領(lǐng)域個體處于不同階段的不同方陣的企業(yè)，其核心競爭力也有所不同，企業(yè)需要以此判斷現(xiàn)在其核心能力是否滿足要求，以及預(yù)判未來其應(yīng)加強(qiáng)的能力方向，或者結(jié)合長短板理論合理確定其發(fā)展戰(zhàn)略。資本市場的投資人也可以以此判斷其是否是正確的投資標(biāo)的，這，就是E20在地圖后續(xù)研究中將繼續(xù)深化的價值鏈分析。

六、 推進(jìn)環(huán)境績效合同服務(wù)和環(huán)境一級開發(fā)商的意義

中國的環(huán)境問題發(fā)展到現(xiàn)在，從點(diǎn)上去解決已經(jīng)不存在可能。由于移動互聯(lián)帶來的對環(huán)境質(zhì)量改善的居民訴求的不斷放大，給政府帶來越來越難以背負(fù)的壓力。綜合環(huán)境服務(wù)的需求越來越緊迫，而結(jié)合PPP和政府采購公共服務(wù)的推進(jìn)，以環(huán)境績效合同服務(wù)為環(huán)保領(lǐng)域特殊的交易模式，將為環(huán)境一級開發(fā)商的出現(xiàn)帶來了強(qiáng)大的推動力?？v觀環(huán)保產(chǎn)業(yè)的三十年的發(fā)展史，我們可以看到，環(huán)保技術(shù)依托于企業(yè)而發(fā)展，環(huán)保產(chǎn)業(yè)依托于政策所推動形成和保障的有效市場機(jī)制而發(fā)展，而資本助力將帶來產(chǎn)業(yè)成熟度的驗(yàn)證和行業(yè)集中度的加速推動。環(huán)境一級開發(fā)商，將集合各技術(shù)要素綜合的環(huán)境治理效果、對接政府和資本兩方的投融資需求、創(chuàng)新管理機(jī)制和提高市政設(shè)施運(yùn)營效率，借力政策所帶來的市場機(jī)制這個無形之手，最終引領(lǐng)這個環(huán)保產(chǎn)業(yè)的其余各方陣共同走向成熟，走向環(huán)境服務(wù)業(yè)的未來。

編輯：李曉佳