時(shí)間:2015-05-19 17:12
來源:E20環(huán)境平臺(tái)
作者:任萌萌
5月13日,E20環(huán)境平臺(tái)“鏗鏘三人行”第7期順利舉行。活動(dòng)由E20環(huán)境平臺(tái)高級(jí)合伙人、資深投融資專家王曉東主持,特邀北京碧水源科技股份有限公司(以下稱,碧水源)副總裁何愿平,國投創(chuàng)新投資管理有限公司(以下稱,國投創(chuàng)新)執(zhí)行董事翟俊作為對(duì)話嘉賓,分別代表環(huán)保企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、行業(yè)平臺(tái),就當(dāng)前環(huán)境產(chǎn)業(yè)與資本的“聯(lián)姻”話題,進(jìn)行了深入交流,在現(xiàn)場10多家媒體、30多位業(yè)內(nèi)同仁的共同互動(dòng)參與下,形成了以下3個(gè)方面引發(fā)產(chǎn)業(yè)思考的觀點(diǎn)。
市場有多大?
在環(huán)境需求提升、環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)的大背景下,環(huán)保市場需求在逐步擴(kuò)大。在前不久E20環(huán)境平臺(tái)舉辦隨著的“第56期環(huán)境戰(zhàn)略沙龍”上,環(huán)保部科技標(biāo)準(zhǔn)司副司長胥樹凡強(qiáng)調(diào),據(jù)預(yù)算,包括大氣十條、水十條、土十條在內(nèi)的三大環(huán)境戰(zhàn)役,將帶來8.5萬億投資。三位嘉賓也對(duì)未來市場表現(xiàn)出足夠的期待。
何愿平:中國環(huán)保正邁向從有到好的階段
中國目前不僅面臨水污染問題,更面臨水短缺危機(jī),減少水污染,同時(shí)讓有限的資源循環(huán)利用,需要全社會(huì)的關(guān)注。
環(huán)保經(jīng)歷了兩個(gè)階段,先從無到有,國內(nèi)用的技術(shù)落后,因此處理標(biāo)準(zhǔn)較低,有的項(xiàng)目三年后就開始升級(jí)改造;“水十條”意味著水處理進(jìn)入從有到好的第二階段。
翟?。核膫€(gè)因素判斷市場未來
法律法規(guī)倒逼產(chǎn)生市場機(jī)會(huì)。“水十條”的誕生激發(fā)了目前中國4至5萬億的環(huán)保市場需求,可見在法律法規(guī)驅(qū)動(dòng)下,市場機(jī)會(huì)可一直存續(xù),并呈現(xiàn)出階段性特點(diǎn)。
其次,環(huán)境問題為環(huán)境產(chǎn)業(yè)鏈提供了很多新的機(jī)會(huì)?,F(xiàn)在環(huán)境問題迭出,社會(huì)公眾往往因?yàn)榻】祮栴}而產(chǎn)生了很多環(huán)保需求,例如安全飲水的需求就為水產(chǎn)業(yè)鏈帶來了新的機(jī)會(huì)。
第三,政府逐步退出,給民營企業(yè)增加了市場機(jī)會(huì)。隨著國民經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展,民營企業(yè)的運(yùn)營效率提升,加之政府投資能力下降,在新增投資方面,民營企業(yè)的機(jī)會(huì)會(huì)越來越多。
第四,市場供給能力上缺口大,需要更多的產(chǎn)業(yè)主體來承接市場需求?!八畻l”帶動(dòng)起4至5萬億的需求,而目前所有上市環(huán)保公司的總產(chǎn)值還不及1000億,市場供給的巨大缺口顯而易見,需要有更多的環(huán)保公司來填補(bǔ)不足。
王曉東:未來七個(gè)領(lǐng)域值得關(guān)注
E20研究院認(rèn)為,在新常態(tài)下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間可分為七個(gè)領(lǐng)域:一是環(huán)境污染物的處理,包括固廢、城市污水;二是廢棄物回收和資源利用,包括水的資源化、垃圾以及廢舊電器的資源化;三是環(huán)境監(jiān)測服務(wù),主要包括大氣和污水;四是環(huán)境規(guī)劃和環(huán)評(píng);五是環(huán)境產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè);六是合同環(huán)境服務(wù);七是節(jié)能環(huán)保。
有四個(gè)發(fā)展方向較有可為:一是城市基礎(chǔ)設(shè)施由原來的建設(shè)轉(zhuǎn)為精細(xì)化管理;二是農(nóng)村環(huán)境綜合治理迎來高速發(fā)展期;三是工業(yè)污染治理標(biāo)準(zhǔn)的要求,需要我們有更大的投入,進(jìn)行集中的處理,這也打開了一個(gè)大的市場空間;四是環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域?qū)⒊蔀槲磥碇匾脑鲩L點(diǎn),主要在城市的黑臭水體的處理方面。
錢從哪里來?
何愿平:ppp是企業(yè)獲得資本的重要途徑
目前PPP是環(huán)保企業(yè)獲得資本的一個(gè)重要途徑。
PPP,最重要的作用就是,可利用資本在一個(gè)城市服務(wù)30年。
現(xiàn)在“跑馬圈地”正進(jìn)入到重要階段,今天你不去這個(gè)城市,以后可能永遠(yuǎn)沒有機(jī)會(huì)了。這對(duì)于未來水務(wù)公司的發(fā)展是非常重要的問題。有的人固守一座城,最終會(huì)在這座城里面憋死,所以要走出去。通過市場機(jī)制尋找合作伙伴。
翟?。荷鲜锌蓭椭髽I(yè)做大做強(qiáng)
錢從哪來?一是上市,二是基金。
目前,眾多環(huán)保公司通過上市來打通資本通道。環(huán)保企業(yè)“上市圈錢”是短期目標(biāo),長期目標(biāo)是做大做強(qiáng),實(shí)現(xiàn)夢想。上市,代表企業(yè)在一個(gè)階段上了一個(gè)臺(tái)階。企業(yè)打通融資通道能讓市值不斷做大,也能讓資本市場對(duì)企業(yè)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成正確的價(jià)值判斷,更好地推動(dòng)企業(yè)做大,進(jìn)而讓員工、股東以及社會(huì)都有所獲益。從大的邏輯看,上市,不排除圈錢的想法,但最終是能促成做企業(yè)、做環(huán)保的夢想。
值得注意的是,環(huán)保屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),投資基金本就偏少,所以VC、天使投資等追求高收益率的投資基金會(huì)比較少;在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,VC和天使投資不論是投“運(yùn)動(dòng)員”,即企業(yè),還是投“跑道”,即具體行業(yè),都有可能獲得高收益,而這些在環(huán)保領(lǐng)域都是不易實(shí)現(xiàn)的;所以,除非環(huán)境產(chǎn)業(yè)真正從傳統(tǒng)轉(zhuǎn)型,否則不會(huì)輕易有VC或天使投資來追逐。
王曉東:可用多樣方式解決錢的問題
市場跟商業(yè)模式掛鉤,才能有效解決錢從哪來的問題。目前,環(huán)保領(lǐng)域的投融資模式,主要是PPP模式。
通過股權(quán)、項(xiàng)目收益權(quán)、排污權(quán)、設(shè)備融資租賃、開發(fā)經(jīng)營權(quán)的權(quán)益捆綁等都可以解決環(huán)境產(chǎn)業(yè)“錢從哪來”的問題,而且還有環(huán)境績效服務(wù)合同,通過政府分級(jí)采購納入當(dāng)?shù)氐呢?cái)政預(yù)算,解決政府一次性投入能力比較低的問題。
如何“結(jié)婚”?
何愿平:團(tuán)隊(duì)、利益機(jī)制是關(guān)鍵
有技術(shù)和團(tuán)隊(duì)支撐。做PPP,搞合資,靠的不是一個(gè)人,而是一個(gè)團(tuán)隊(duì)的支持。而PPP是否可成功,人合是第一位因素,大PPP項(xiàng)目要靠小PPP機(jī)制。
利益分配機(jī)制第一位,在合資公司派總經(jīng)理,并給高管團(tuán)隊(duì)股份。做企業(yè),要根據(jù)人的本性進(jìn)行機(jī)制設(shè)置。人生來就是自私、貪婪的,所不同的是,有的人貪戀精神財(cái)富,有的人貪戀物質(zhì)財(cái)富。
翟俊:好的項(xiàng)目是資本與產(chǎn)業(yè)聯(lián)姻的關(guān)節(jié)點(diǎn)
目前,創(chuàng)投資金的資金來源主要有社保、國有投資公司、民營資本等。其投資模式可分為兩類。第一類,投資產(chǎn)類,例如購買一些市政污水處理或水庫等,會(huì)有地域差異,收益較低,但是較為安全穩(wěn)定。第二類,投企業(yè)股權(quán),例如國投創(chuàng)新投資過博天環(huán)境集團(tuán)、北京排水集團(tuán),通過企業(yè)的快速發(fā)展將投資收益放大化,同時(shí),較高收益往往對(duì)應(yīng)著較高風(fēng)險(xiǎn)。目前,國投創(chuàng)新在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的投資主要在企業(yè)股權(quán)方面,而對(duì)于“投資產(chǎn)”,尤其是大資本對(duì)接大項(xiàng)目,由于目前確保投資安全的工作繁冗而易導(dǎo)致項(xiàng)目無法進(jìn)行,又沒有成功案例在前,所以較少涉獵。
資本與環(huán)境產(chǎn)業(yè)之間的信息不對(duì)稱,往往導(dǎo)致“缺錢的”和“有錢的”對(duì)接渠道不暢。例如好項(xiàng)目找不到投資方,投資方有找不到投資機(jī)會(huì)。資本和資產(chǎn)類的投資項(xiàng)目需要有效對(duì)接,所以,有必要參加E20環(huán)境平臺(tái)的活動(dòng),從而發(fā)現(xiàn)好的機(jī)會(huì)做投資。
投資方和被投資方都需要合作做伙伴來幫助他們做出正確的產(chǎn)業(yè)判斷和項(xiàng)目判斷。目前好的項(xiàng)目才是資本與產(chǎn)業(yè)聯(lián)姻的關(guān)節(jié)點(diǎn)。有好的項(xiàng)目,投資機(jī)構(gòu)才能在資本和項(xiàng)目對(duì)接后通過少數(shù)股權(quán)資金、可轉(zhuǎn)債、PPP、收購兼并、二級(jí)市場增發(fā)等多種方式,幫助做到有效的資產(chǎn)運(yùn)營。
王曉東:未來投資會(huì)指向三類企業(yè)
投資向來流向好項(xiàng)目。好項(xiàng)目就是支付主體明確,資本市場才能接受,進(jìn)而才能融來更多的錢。E20環(huán)境平臺(tái)經(jīng)過研究認(rèn)為,未來投資的流向會(huì)指向綜合環(huán)境服務(wù)企業(yè)、環(huán)境平臺(tái)公司、在基礎(chǔ)設(shè)施方面創(chuàng)新的企業(yè),未來更符合像碧水源這樣的投資價(jià)值邏輯和商業(yè)模式。而且,業(yè)內(nèi)同仁們也要認(rèn)識(shí)到,VC、天使投資的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益需要相互匹配,傳統(tǒng)行業(yè)往往風(fēng)險(xiǎn)小,投資也小,所以這些有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的錢都不進(jìn)入傳統(tǒng)行業(yè)。
在6月4、5日即將舉辦的“2015(第九屆)環(huán)境技術(shù)產(chǎn)業(yè)論壇”上,將特別設(shè)置“資本助力”環(huán)節(jié),探討“誰是最有錢途的技術(shù)企業(yè)?”、“產(chǎn)業(yè)如何對(duì)接資本?”,屆時(shí),會(huì)有深耕環(huán)境產(chǎn)業(yè)多年的投融資專家擔(dān)綱主持,促成博天環(huán)境、碧水源、賽諾水務(wù)等眾多優(yōu)秀技術(shù)企業(yè)以及與會(huì)聽眾的互動(dòng)對(duì)話,共同探討效果時(shí)代下環(huán)保技術(shù)企業(yè)的發(fā)展之道,敬請(qǐng)關(guān)注!
編輯:任萌萌
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