9月28日，凱迪電力更名凱迪生態(tài)；9月11日，天壕節(jié)能更名為天壕環(huán)境；8月19日，燃控科技更名為科融環(huán)境……無論人們是否已注意到這一現(xiàn)象，實際這已是今年第5例與環(huán)保相關(guān)上市公司的更名事件。環(huán)保領(lǐng)域公司改名換姓已成為一時風(fēng)潮。那么這風(fēng)潮緣起為何，又體現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)外的何種現(xiàn)象和趨勢？讓我們一起從案例切入，抽絲剝繭，探尋真相。

2007年起至今年9月底，共發(fā)生了13例環(huán)保相關(guān)的上市公司改名事件?？紤]到環(huán)保（指以污染防治相關(guān)，排除節(jié)能類的“小環(huán)?！保┥鲜泄究倲?shù)也就約七八十家，此類事件已成相當(dāng)?shù)囊?guī)模。

從時間段來看，更名事件的顯著增加始于自2014年。大趨勢再簡單清晰不過，絕大部分事件為從與“環(huán)?！标P(guān)系較弱的名稱改為關(guān)系較強的名稱，也即加強“環(huán)?！备拍畹睦佑?。改名之前，這些企業(yè)的名稱顯得雜亂，但改名之后，“xx環(huán)保”，“xx環(huán)境”的名稱成為主流，隊形變得整齊。

上市公司為公眾公司，名稱的修改屬于較為重要的事件，其背后必有各自的戰(zhàn)略考慮。根據(jù)以上改名企業(yè)改名前后的業(yè)務(wù)及經(jīng)營狀態(tài)，可以分析出企業(yè)改名的主要原因和意圖。從此角度出發(fā)，這些事件主要有以下幾類原因：

1.節(jié)能等泛環(huán)保企業(yè)，改名向小環(huán)保概念靠攏

在大量的統(tǒng)計和研究口徑中，節(jié)能和環(huán)保被一起提及和討論。事實上，以提高能源利用效率為目的的節(jié)能業(yè)和以污染防治為目的的環(huán)保業(yè)在聯(lián)系之外還有著相當(dāng)程度的區(qū)別。因此，不少研究者將節(jié)能、環(huán)保以及部分材料等行業(yè)統(tǒng)稱為泛環(huán)保或者大環(huán)保。而污染防治企業(yè)則稱為小環(huán)保。前文已經(jīng)提到，近年來與環(huán)保相關(guān)的改名事件的主要趨勢為突出和加強環(huán)保概念。這其中，泛環(huán)保企業(yè)向打上和突出環(huán)保標(biāo)簽是常見情形之一。凱迪電力改名凱迪生態(tài)、天壕節(jié)能改名天壕環(huán)境都屬于此例。實際上，無論在改名公告中官方如何宣傳，這兩家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)——生物質(zhì)發(fā)電及合同能源管理都占據(jù)著主要的營收比例，而環(huán)保業(yè)務(wù)所占比例較低。從歷年年報中的信息來看，這部分業(yè)務(wù)也未有超出主營業(yè)務(wù)的增長。再考慮到兩家企業(yè)環(huán)保業(yè)務(wù)明顯低于能源業(yè)務(wù)的毛利率，可以做出以下推測：對于這類能源企業(yè)目前的經(jīng)營狀況而言，環(huán)保業(yè)務(wù)并非重要的戰(zhàn)略投入和發(fā)展方向，環(huán)保業(yè)務(wù)更多的是其服務(wù)鏈中的一環(huán)，通過更名貼上“環(huán)?！焙汀吧鷳B(tài)”標(biāo)簽并不體現(xiàn)其深層次的戰(zhàn)略目的。向小環(huán)?？繑n的動作更多地著眼于公眾形象、股價等當(dāng)下的利益。

2.向環(huán)保領(lǐng)域轉(zhuǎn)型和加碼，成為真正的環(huán)保公司

這一類別的典型公司為盛運環(huán)保。該公司改名前為安徽盛運機械股份有限公司，成立之初時以傳送帶等輸送機械的生產(chǎn)制造為主（2007年，該業(yè)務(wù)營收依然占五成以上）。作為一個傳統(tǒng)機械制造企業(yè)，該公司很早就開始了對環(huán)保領(lǐng)域的布局。2000年起，公司即開始委托合肥水泥研究設(shè)計院研發(fā)干法脫硫除塵一體化技術(shù)及垃圾焚燒尾氣處理技術(shù)。2005年，盛運股份將干法脫硫除塵一體化技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，并建成年產(chǎn)12臺一體化尾氣凈化處理設(shè)備項目。其后隨著公司設(shè)立盛運環(huán)保公司，收購北京蘭源環(huán)保，其環(huán)保業(yè)務(wù)的比重不斷上升，2014年8月，盛運宣布以5820萬元（溢價212%）收購以垃圾焚燒為主要業(yè)務(wù)的北京中科通用環(huán)保，在完成整合后，環(huán)保類業(yè)務(wù)成為其主營業(yè)務(wù)——固廢處理和環(huán)保設(shè)備銷售兩大塊環(huán)保業(yè)務(wù)收入占總營收的6成左右。于是，在今年4月，盛運股份正式將名稱改為與曾經(jīng)的子公司相同的“盛運環(huán)?！?。

從盛運環(huán)保的例子就可看出，在如今的競爭環(huán)境和產(chǎn)業(yè)格局下，此類轉(zhuǎn)型和加碼常常伴隨著收購并購。除盛運之外，科融環(huán)境的轉(zhuǎn)型也以并購為實現(xiàn)手段，該公司原本從事與鍋爐和熱能設(shè)備的點火燃燒相關(guān)的業(yè)務(wù)，但在14和15年分別收購從事煙氣治理和水處理的藍(lán)天環(huán)保和英諾格林后，其環(huán)保業(yè)務(wù)變?yōu)橹鳡I業(yè)務(wù)，該公司變?yōu)閲?yán)格意義上的環(huán)保企業(yè)。

3.配合重大戰(zhàn)略規(guī)劃改名

此類事件的典型為清新環(huán)境。該公司為大氣污染防治領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其超凈排放技術(shù)在業(yè)內(nèi)較為領(lǐng)先。公司于今年6月份正式更名，公司的更名公告中稱：“新名稱在保留企業(yè)科技特性基礎(chǔ)上，淡化了單純電力行業(yè)的屬性，更加凸顯公司致力于環(huán)境治理、環(huán)境改善和環(huán)境管理的產(chǎn)業(yè)志向，而非簡單的環(huán)境保護(hù)，更符合企業(yè)向非電領(lǐng)域發(fā)展的戰(zhàn)略方向。”查閱歷年年報，可以發(fā)現(xiàn)該公司的闡述并非例行的套話：公司在2012年度來自于前五客戶的收入占總營收竟然高達(dá)83.24%——無論在整個環(huán)保產(chǎn)業(yè)還是在大氣污染治理行業(yè)，如此的業(yè)務(wù)集中度都顯得過高了?？紤]公司當(dāng)年的項目信息及該公司獨特的背景，并不難得出公司的業(yè)務(wù)過于集中于電力行業(yè)的幾個客戶。公司的管理層自然

也意識到了該問題，在種種措施后，在公司營收大幅增長的情況下，2013、2014年度的前五客戶營收占比分別降低到了68.71%和45.75%，這意味著對少數(shù)電力行業(yè)客戶的依賴程度大幅下降，業(yè)務(wù)多元化的戰(zhàn)略規(guī)劃得到了有效的執(zhí)行。如此，清新環(huán)境將電力行業(yè)標(biāo)簽摘去同時突出環(huán)保業(yè)的邏輯便顯得名正言順。

因戰(zhàn)略規(guī)劃而更名的目的同樣典型的還有更名為由南海發(fā)展更名而來的瀚藍(lán)環(huán)境，此例更名的原因非常明顯：即淡化地域化的名稱以配合其走向全國市場的戰(zhàn)略目的。

4.因兼并重組的需要進(jìn)行的更名

此類改名事件較為特殊，其與業(yè)務(wù)變遷的關(guān)系程度較低。而是因公司的資本和治理結(jié)構(gòu)的改變（兼并重組）而實現(xiàn)的。2014年5月，經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的天立環(huán)保宣布控股股東將所持股份劃轉(zhuǎn)給北京神霧環(huán)保集團。其后神霧集團不斷將資產(chǎn)和管理人員注入以增強對其的控制，8月天立環(huán)保改名為神霧環(huán)保。天立環(huán)保的相關(guān)業(yè)務(wù)得以續(xù)命，而曾申請創(chuàng)業(yè)板IPO的神霧集團也完成曲線借殼。

2011年3月28日，首創(chuàng)股份收購香港上市公司新環(huán)保能源控股16.7%，成為單一最大股東。其后，首創(chuàng)將新環(huán)保能源作為其固廢（主要為垃圾焚燒發(fā)電）領(lǐng)域的業(yè)務(wù)平臺。陸續(xù)在全國范圍內(nèi)投資16個項目。2014年5月，該公司更名為首創(chuàng)環(huán)境，成為冠名首創(chuàng)的又一家上市公司。

此外，桑德環(huán)境在接受巨額清華系資本之后忙于資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的變動與整合。9月底，桑德環(huán)境發(fā)布公告，更名為啟迪桑德的議案在董事會議上通過，若更名順利實現(xiàn)，則其又將成為因并購重組而更名改姓的例子。

5.主營業(yè)務(wù)與環(huán)保無關(guān)，改名只為環(huán)保二字標(biāo)簽

更名之前，魯豐環(huán)保的名稱為魯豐股份，其從事的是有色金屬（鋁）加工業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為各類鋁箔。雖然公司在去年1月發(fā)布的更名公告中宣稱：“公司的經(jīng)營范圍變更為：環(huán)保新型材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售；環(huán)保及節(jié)能的技術(shù)研發(fā)服務(wù)；貨物及技術(shù)的進(jìn)口?！睂嶋H上，無論在2014年年報，還是在2015年半年報披露的信息中，都看不到半點節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)的影子。公司的營收依然100%來自于有色金屬加工業(yè)。在媒體報道與公司其它公告中，也找不到有實質(zhì)發(fā)展環(huán)保業(yè)的信息。可以說，該公司的更名最大的目的是為了冠上一個“環(huán)保”光環(huán)。雖然在今年7月公司宣布擬與其他機構(gòu)共同合作設(shè)立專門以環(huán)保節(jié)能相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)投資整合為目的的并購?fù)顿Y基金，但若結(jié)合當(dāng)時的特殊時期（A股泡沫破裂），這一缺乏細(xì)節(jié)的戰(zhàn)略計劃更像是為穩(wěn)定股價的無奈舉措——還是不一定需要兌現(xiàn)。當(dāng)然，也并不排除公司真有轉(zhuǎn)型環(huán)保業(yè)的打算。但根據(jù)筆者之前所做對轉(zhuǎn)型環(huán)保事件的案例分析，轉(zhuǎn)型環(huán)保并不是拯救業(yè)績下滑的傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)百試百靈的神藥，實際上，算的上轉(zhuǎn)型成功的案例并不太多。如果沒有明確的發(fā)展規(guī)劃，以及一系列相關(guān)資源實實在在的投入，轉(zhuǎn)型將困難重重。

無論出于何種原因，越來越多的企業(yè)試圖貼上環(huán)保、環(huán)境等標(biāo)簽無疑說明了環(huán)境保護(hù)是一個被認(rèn)可，甚至是被追捧的符號。這種認(rèn)可折射出環(huán)保企業(yè)于近年來受到了政策和資本層面相當(dāng)程度的重視和支持。對于這些更名的企業(yè)而言，無論是追趕熱點、提振股價，還是為轉(zhuǎn)型正名，各類型的企業(yè)通過改名實現(xiàn)各自的目的實際不足為奇更，也無可厚非。但種種現(xiàn)象表明，在環(huán)保領(lǐng)域，環(huán)保二字的光環(huán)效應(yīng)并不能體現(xiàn)在實實在在的業(yè)績上，僅僅改名本身帶來的效用實際有限，其更多的應(yīng)該是明確戰(zhàn)略規(guī)劃的過程和結(jié)果，而非原因。

編輯：張偉