導讀

在環(huán)境產業(yè)CEO特訓班三期的“環(huán)境私董會”環(huán)節(jié)，E20咨詢部分享了萬科、阿里、華為、芬尼的企業(yè)案例，本號上期分享了樂視在資本運作方面的案例。

本期將繼續(xù)分享由E20 高級合伙人、E20研究院執(zhí)行院長、資深投融資專家彭錦根及E20咨詢部就樂視公司在股權激勵方面所做的研究，該研究在歷屆環(huán)境產業(yè)CEO特訓班上反響強烈，希望能夠通過跨界視角，為環(huán)境企業(yè)帶來啟發(fā)和助益。

幾年以來，E20咨詢團隊在和近百家環(huán)境企業(yè)深入交流的過程中，聽到最多的困惑和瓶頸在于人才。不論我們所遇到的企業(yè)規(guī)模是大是小、境遇是順是逆、國資民資還是外資，怎么吸引人才、留住人才、凝聚人心、目標統(tǒng)一，幾乎成了每個環(huán)境企業(yè)時刻需要面對的考驗。

除了精神上灌輸企業(yè)文化，物質上加薪升職這些最直接的手段，股權激勵是把公司和員工利益相互綁定至關重要的利益紐帶。更深層次地，股權激勵其實是一個企業(yè)家價值觀、格局甚至人性的真實寫照。

一直以來喜歡不走尋常路的樂視，在股權激勵方面也是不鳴則已一鳴驚人。

2015年11月，樂視推出全員股權激勵計劃，號稱是“最具‘合伙人’精神的激勵計劃”、“最慷慨的激勵額度”、“最徹底的價值分享”、“最具生態(tài)特點和激勵性的經濟收益”。

從內容來看，樂視控股(全球)將拿出原始總股本的50%作為股權激勵總量，且原則上員工不需要出資購買，加入公司并轉正后即可獲得激勵授予。員工除了享受自身業(yè)務的激勵之外，同時享受整體生態(tài)的激勵。激勵分四年生效，每一年生效25%。未來業(yè)績優(yōu)秀者可有機會獲得追加授予。

在此之后，樂視移動、樂視TV、樂視云計算、樂視體育等各個公司都和第一批被授予股權的員工簽署了有關條約。

圖一：樂視的股權激勵機制

慷慨的股權激勵從一個側面反映了為什么樂視能網羅如此之多的高級人才。在這段“蒙眼狂奔”的時間里，不斷有各領域的重量級人物加盟樂視，包括演藝界的張藝謀、徐克、黃健翔，原中國銀行副行長王永利，原英菲尼迪亞太區(qū)總經理呂征宇，上汽副總裁丁磊等。當然，除了股權以外，高薪、充分放權的生態(tài)型事業(yè)平臺以及這些人在原有環(huán)境下所遇到的事業(yè)瓶頸，都是樂視聚攏人才的助推力，由于不是本文的重點，在此不再贅述。

圖二：樂視歷年來引入的部分高端人才

(圖片來源：虎嗅網)

在基層員工層面，據統(tǒng)計，其平均工資為11720元/月，在國內互聯(lián)網行業(yè)處于中等水平。樂視一方面高度重視培養(yǎng)員工的使命感，定期或不定期地組織包括賈躍亭主持的總裁會、跨生態(tài)協(xié)同會、樂視課堂、8590后訓練營、繼任者計劃、全球領導力top100計劃等多種培訓，持續(xù)提升自豪感使命感，振奮員工精神。另一方面大范圍、大力度的員工持股，也讓樂視得以不斷培養(yǎng)和留住“為自己打工的創(chuàng)業(yè)者”。

讓我們看看樂視的股權激勵有哪些特別之處：

圖三：樂視的股權激勵機制

雙層持股架構：大鍋飯+獨立奔跑

樂視的激勵機制，首先是解決“大鍋飯與獨立奔跑的問題”。

由于樂視橫跨多領域的業(yè)務特征，如何讓總部和板塊之間、板塊相互之間利益一致、目標一致、思維一致就變得非常重要。賈躍亭的方法是，“50%以上的樂視人都同時持有兩種股權，一是樂視全生態(tài)的股權，二是垂直業(yè)務的股權，這兩種甚至多種股權激勵的融合，很好地解決了整體與團隊的問題”。

具體操作是員工除了享受自身業(yè)務的激勵之外，同時享受整體生態(tài)的激勵，兩種激勵取其大，始終保證員工享受到最大的經濟收益。這就讓員工在自身業(yè)務和集團整體業(yè)務上保持了利益的一致性，能夠共享所有業(yè)務板塊的業(yè)績貢獻。不僅是中國內地員工，樂視香港、印度、美國以及俄羅斯等市場的員工也將收到公司的股權激勵，他們不僅能獲得樂視全球的股權，還將獲得自己所處區(qū)域公司的股權。對于后者，樂視計劃拿出各區(qū)域公司的30%股權分給當地員工。

此外，樂視在融資節(jié)奏和激勵空間的把控上也可圈可點。賈躍亭介紹，“每個新項目，樂視都不會很早的融資，一開始都是我的錢投入進去，過早融資會導致權力喪失，戰(zhàn)略都定不了。一般來說，做到一定階段，我會拿出30-50%的股權送給團隊成員，然后再拿出60-70%送，而不是一開始就送。這樣大家對股權的認知會更高?！?/p>

早期不融資既可以保證樂視對各塊孵化業(yè)務的控制力，也可以預留更大的激勵空間，從而得以通過高額激勵預期最大程度地激發(fā)管理層及員工的創(chuàng)業(yè)潛能。

大范圍+大總量+免費送

? 大范圍：樂視員工獲得股權激勵的門檻非常低，相當于覆蓋了幾乎所有正式員工。

? 大總量：樂視控股的股權激勵總量為總股本的50%，大大高于一般企業(yè)10-20%的水平。

? 免費送：樂視的激勵計劃中顯示，與其他公司“員工享有公司價值增值”的激勵原理不同，本次樂視的股權激勵員工基本不需要出資購買。

樂視控股副總裁張志偉透露，根據樂視控股公司的規(guī)劃，樂視控股(全球)預計在2022年實現IPO，預計市值1.7萬億元人民幣。樂視員工總數近8000人，按此計算，屆時樂視員工將獲得8500億的財富，平均每人1.06億。

免費贈與其實是分歧比較大的一點。許多人并不贊同這種方式，有的認為沒有付出成本就不會真心珍惜，綁定的不夠瓷實;有的認為出資入股也是對員工忠誠度的考驗;甚至也有真為融資而開展員工集資入股的(這可能已經不能歸為“激勵”的范疇)。這一點見仁見智，需要和各企業(yè)的文化、實際情況結合考慮。

為什么樂視愿意免費做到這種地步?“以前更多的是夢想、使命感，但夢想和使命感不是全部，要合理解決長期、中期和短期的激勵問題，尤其是非常復雜的生態(tài)業(yè)務，組織激勵顯得更加重要。所以今年我們合伙人改制非常重要，非上市公司我個人拿出50%的股權送給管理層和全員。”這是賈躍亭拿出股權分給員工的初衷。

分批生效，追加授予

樂視的股權激勵計劃中設置了“分四年生效，每一年生效25%”的時間約束機制，并且生效比例要和業(yè)績掛鉤。分批生效可以避免創(chuàng)始股東的股權不至于立刻被大幅稀釋，也意味著員工必須持續(xù)努力。有人稱股權激勵中的時間約束機制是“時間的杠桿”。沒有時間約束的股權激勵，是對過去的獎勵，而不是對未來的激勵。

進一步地，激勵計劃中還設置了一個追加授予的開口，“未來業(yè)績優(yōu)秀者可有機會獲得追加授予”。激勵不是一次就完，足夠出色的人將會獲得更多收益，這就給員工留下了未來更大的想象空間。

附：樂視股權激勵計劃內部郵件全文

樂視全員激勵計劃正式啟動

親愛的同學們：

2015年是樂視生態(tài)迅猛發(fā)展的一年，我們以極大的開創(chuàng)精神全情投入，生態(tài)的樂視正在展現出蓬勃的價值創(chuàng)造和吸引力，正在成為全球化世界級公司的征途上飛奔。

身為一名樂視人，我們除了不斷改變人們的互聯(lián)網生活方式，更置身于改善人類生存環(huán)境的偉大事業(yè)中。生機勃發(fā)的樂視生態(tài)為我們提供了一個展現自我的舞臺，我們每天都在嘗試新的挑戰(zhàn)并在成長為行業(yè)內不可復制的生態(tài)型人才。

生態(tài)型戰(zhàn)略和業(yè)務的落地需要生態(tài)型組織的支持，更需要生態(tài)型激勵的催化!今天，樂視將正式啟動史無前例的全員激勵計劃，邀請你成為樂視股權激勵的擁有者，共享樂視生態(tài)高速成長帶來的價值和收益!

現在，就讓我們一起來揭開這份全員激勵計劃的神秘面紗：

最具“合伙人”精神的激勵計劃

按市場通行的慣例，更多公司的股權激勵并非面向全員。而在我們的股權激勵計劃中，每一名樂視正式員工在滿足基本的門檻條件下，都能夠享有股權激勵，分享生態(tài)成長的價值!

最慷慨的激勵額度

樂視控股(全球)激勵總量為原始總股本的50%，在全行業(yè)內都是極其罕見的。

最徹底的價值分享

與其他公司“員工享有公司價值增值”的激勵原理不同，本次樂視的股權激勵員工基本不需要出資購買，這意味著收益接近股份的全價值!

最具生態(tài)特點和激勵性的經濟收益

為了促進生態(tài)協(xié)同，員工除了享受自身業(yè)務的激勵之外，同時享受整體生態(tài)的激勵，兩種激勵取其大，始終保證員工享受到最大的經濟收益!

如何獲得這份最具吸引力的激勵呢?

加入公司并轉正后即可獲得激勵授予。激勵分四年生效，每一年生效25%。實際生效比例與個人業(yè)績掛鉤，強化激勵的業(yè)績導向。同時，未來業(yè)績優(yōu)秀者可有機會獲得追加授予。

如何獲得更高的激勵價值回報呢?

只要你全情投入，以協(xié)同化反的精神努力付出，隨著生態(tài)價值快速提升你獲得的激勵價值就會越來越高。

接下來，看看獲得全員激勵的門檻條件：

1、在上一個考核期績效為B及以上的正式員工。

2、對樂視生態(tài)文化/價值觀/愿景高度認同。

3、在職期間無重大違規(guī)、違紀、貪腐等行為。

自本通知發(fā)布之日起，首批股權激勵即開始陸續(xù)授予。

正如賈總所言，“樂視生態(tài)型的夢想，需要一群真正的生態(tài)型Hero，相信這次史無前例的激勵計劃，將使我們的夢想更進一步。”

所以，樂視業(yè)務的快速成長、生態(tài)體系的高效協(xié)同，將會在你的全情投入中創(chuàng)造出更大的價值!

從今天起，為了你我共同擁有的樂視，一起加油!

E20研究院（E20 Institute of Environment Industry）

——懂產業(yè)有使命的環(huán)境平臺智庫

E20研究院是E20環(huán)境平臺旗下的產業(yè)、政策與企業(yè)研究智庫，在 “用專業(yè)智慧助力產業(yè)建設生態(tài)文明”使命的指引下，秉承“專業(yè)、前瞻、智慧、生態(tài)”價值觀，基于十五年的積累與思考，發(fā)揮獨特的資源與服務優(yōu)勢，以“公信力、領導力、影響力”為原則，聯(lián)合國內多所科研機構及院校共同深入研究與環(huán)保產業(yè)密切關聯(lián)的全局性、方向性、戰(zhàn)略性問題，開展產業(yè)研究、政策研究、企業(yè)研究、市場調查、評選&評級&案例比選等工作，并從環(huán)境企業(yè)的痛點出發(fā)，結合平臺資源，提供戰(zhàn)略咨詢等助力企業(yè)跨越式成長的定制化服務。2015年5月，與北京大學環(huán)境學院攜手成立環(huán)境產業(yè)聯(lián)合研究院。致力于為國家部委政策制定者、地方政府項目執(zhí)行者、環(huán)境企業(yè)決策者、資本市場投資者等提供前瞻的建議以及專業(yè)的戰(zhàn)略判斷依據。

E20研究院 咨詢團隊

編輯：趙凡