11月19日，資本邦訊，江蘇京源環(huán)保股份有限公司(下稱“京源環(huán)?！?回復(fù)科創(chuàng)板第三輪問(wèn)詢。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板第三輪問(wèn)詢中，上交所主要關(guān)注京源環(huán)保核心技術(shù)及核心技術(shù)收入、市場(chǎng)地位、生產(chǎn)模式及行業(yè)分類、收入確認(rèn)、股份支付、票據(jù)池業(yè)務(wù)等共計(jì)八大問(wèn)題。

圖片來(lái)源：三輪問(wèn)詢函回復(fù)

關(guān)于股份支付及華能集團(tuán)，主要客戶華能集團(tuán)通過(guò)海寧華能間接持有公司0.23%的股份。根據(jù)二輪問(wèn)詢回復(fù)中保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師的核查意見(jiàn)：公司主要通過(guò)客戶拜訪、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等渠道獲取項(xiàng)目信息;公司與華能集團(tuán)報(bào)告期內(nèi)的交易價(jià)格公允，與華能集團(tuán)不存在利益輸送或其他安排。

上交所要求發(fā)行人進(jìn)一步說(shuō)明與華能集團(tuán)的合作情況及獲取業(yè)務(wù)的途徑、與華能集團(tuán)交易價(jià)格的公允性，結(jié)合海寧華能入股價(jià)格的公允性說(shuō)明是否存在股份支付。同時(shí)就客戶集中度高的風(fēng)險(xiǎn)作重大事項(xiàng)提示。

京源環(huán)?；貜?fù)：公司主要通過(guò)參與招投標(biāo)獲取華能集團(tuán)的相關(guān)業(yè)務(wù)。公司準(zhǔn)備投標(biāo)文件時(shí)，根據(jù)掌握的項(xiàng)目信息，初步判斷技術(shù)路線并進(jìn)行總體方案的設(shè)計(jì)。公司根據(jù)方案中初步確定的各類設(shè)備和配件的數(shù)量、型號(hào)、品牌、單價(jià)等，結(jié)合該項(xiàng)目的技術(shù)難易程度、競(jìng)爭(zhēng)情況并附加一定的毛利進(jìn)行報(bào)價(jià)，定價(jià)公允。

公司同類產(chǎn)品毛利率水平相近，但同類產(chǎn)品對(duì)不同客戶的銷售價(jià)格不同，公司同類產(chǎn)品對(duì)華能集團(tuán)下屬不同分、子公司的價(jià)格亦不相同，主要原因是：由于不同項(xiàng)目的進(jìn)出水水質(zhì)、進(jìn)水量、出水用途、工藝路線等要求不同，業(yè)主對(duì)于水處理系統(tǒng)內(nèi)的通用設(shè)備品牌、系統(tǒng)的自動(dòng)化要求等不同，導(dǎo)致各系統(tǒng)在結(jié)構(gòu)、材質(zhì)、規(guī)格以及設(shè)備等方面均存在差異。因此，公司同類產(chǎn)品價(jià)格不具有可比性。

2016年、2018年和2019年1-6月，華能集團(tuán)項(xiàng)目毛利率與公司其他項(xiàng)目毛利率接近，無(wú)較大差異。2017年華能集團(tuán)項(xiàng)目毛利率高于公司其他項(xiàng)目毛利率，主要是當(dāng)年華能集團(tuán)項(xiàng)目較少，收入金額合計(jì)289.40萬(wàn)元，其中華能羅源電廠一期2×660MW超超臨界機(jī)組工程含煤廢水處理系統(tǒng)設(shè)備項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入金額150.84萬(wàn)元，占公司當(dāng)年對(duì)華能集團(tuán)銷售收入的比重為52.12%，毛利率為53.55%。該項(xiàng)目應(yīng)用了公司核心技術(shù)工業(yè)廢水電子絮凝處理技術(shù)，因此毛利率較高，從而使當(dāng)年華能集團(tuán)項(xiàng)目整體毛利率提高。該項(xiàng)目合同簽訂時(shí)間為2016年7月，早于海寧華能入股時(shí)間一年。綜上，公司與華能集團(tuán)交易價(jià)格公允合理。

此外，綜上，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)主要依據(jù)轉(zhuǎn)讓方與海寧華能的協(xié)商結(jié)果及公司當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況確定，海寧華能入股公司屬于其自主市場(chǎng)化商業(yè)行為，入股原因合理，入股價(jià)格公允，不存在股份支付的情況。

京源環(huán)保稱，截至 2019 年 6 月 30 日，公司應(yīng)收賬款賬面余額 30,462.90 萬(wàn)元，根據(jù)公司應(yīng)收賬款結(jié)算政策，其中部分款項(xiàng)尚未達(dá)到收款節(jié)點(diǎn)，部分款項(xiàng)已達(dá)到收款節(jié)點(diǎn)逾期未收回，主要受客戶內(nèi)部結(jié)算審批流程及資金劃撥時(shí)間較長(zhǎng)、業(yè)主與總包方結(jié)算延遲及項(xiàng)目緩建等影響所致。針對(duì)節(jié)點(diǎn)后逾期未收回的應(yīng)收賬款，公司安排專門人員與客戶對(duì)接，進(jìn)行催收。報(bào)告期內(nèi)，公司單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收賬款確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為金額在 50.00 萬(wàn)元以上(含)。截至 2019 年 6 月 30 日，報(bào)告期各期公司形成的應(yīng)收賬款未收回款項(xiàng)單筆 50.00 萬(wàn)元以上(含)的客戶的具體情況，包括未收回金額及占比、期后回款情況、付款能力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、單項(xiàng)重大測(cè)試是否減值、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提情況等。

關(guān)于應(yīng)收票據(jù)終止確認(rèn)，根據(jù)問(wèn)詢回復(fù)，公司的票據(jù)終止確認(rèn)方法為：已背書(shū)或貼現(xiàn)未到期的票據(jù)，對(duì)于信用等級(jí)較高的銀行承兌的匯票，終止確認(rèn)應(yīng)收票據(jù)。上交所要求發(fā)行人結(jié)合對(duì)于信用等級(jí)較高銀行的具體判斷依據(jù)及合理性，說(shuō)明將已背書(shū)或已貼現(xiàn)未到期的票據(jù)終止確認(rèn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定。

京源環(huán)保回復(fù)：綜上，調(diào)整后的公司已背書(shū)或已貼現(xiàn)未到期的應(yīng)收票據(jù)終止確認(rèn)會(huì)計(jì)處理符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。

京源環(huán)保進(jìn)一步表示，報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，且保持持續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017 年、2018年?duì)I業(yè)收入分別為 16,604.14 萬(wàn)元、25,322.18 萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng) 71.68%、52.51%，凈利潤(rùn)分別為 2,902.11 萬(wàn)元、1,950.25 萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng) 41.76%、84.58%。公司 2019 年 1-6 月實(shí)現(xiàn)收入 11,428.26 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 37.28%，凈利潤(rùn) 1,950.25萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 9.95%。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-2,633.10 萬(wàn)元、-2,792.11 萬(wàn)元、-2,443.23 萬(wàn)元和-1,377.97 萬(wàn)元，持續(xù)為負(fù)，主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)處于快速增長(zhǎng)階段，受公司與上下游結(jié)算政策影響，成本產(chǎn)生的現(xiàn)金流出早于收入產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，從而使得在此階段內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)。報(bào)告期內(nèi)，受公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)影響，各期末公司應(yīng)收賬款分別為9,573.51 萬(wàn)元、17,397.66 萬(wàn)元、25,836.64 萬(wàn)元和 28,228.63 萬(wàn)元，呈增長(zhǎng)趨勢(shì);各期末存貨余額分別為 949.59 萬(wàn)元、255.88 萬(wàn)元、2,425.04 萬(wàn)元和 1,349.62 萬(wàn)元，亦整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。報(bào)告期各期末，公司貨幣資金余額分別為 2,377.62 萬(wàn)元、7,931.03 萬(wàn)元、4,898.75 萬(wàn)元和 8,210.28 萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均較為穩(wěn)定，保持在較高水平。公司流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重較高，且主要為貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等，流動(dòng)性好、變現(xiàn)能力強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，公司資產(chǎn)負(fù)債率總體保持在較低水平。

因此，京源環(huán)保稱，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流雖然為負(fù)，但隨著公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模持續(xù)增加，業(yè)績(jī)逐步增長(zhǎng)，負(fù)數(shù)整體呈收窄趨勢(shì)，并未出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金不足，進(jìn)而影響公司業(yè)務(wù)發(fā)展的情況。公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及 2019 年實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況初步預(yù)計(jì) 2019 年?duì)I業(yè)收入約為 28,800.00 萬(wàn)元至 32,000.00 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 13.73%至 26.37%。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模整體增大，營(yíng)業(yè)收入增速放緩。2019 年第四季度，隨著前期在實(shí)施項(xiàng)目陸續(xù)發(fā)貨或完成施工，為當(dāng)期項(xiàng)目采購(gòu)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出將大幅減少。2019 年 10 月，公司當(dāng)月應(yīng)收賬款回款及預(yù)收貨款合計(jì) 5,471.87 萬(wàn)元，預(yù)計(jì) 2019 年第四季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入將明顯高于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出。

編輯：趙凡