凱發(fā)沒有救生圈，因為它不像翱蘭國際那樣，隸屬于淡馬錫。

美國做空公司渾水在2012年底襲擊新加坡一家公司——翱蘭國際（Olam），但最終無功而返，便是低估了翱蘭國際對淡馬錫控股的戰(zhàn)略意義。

凱發(fā)擁有號稱“亞洲最大的海水淡化廠”，面對厄運的時候，它還是缺乏一個像淡馬錫控股那樣的積極且財力雄厚的戰(zhàn)略投資者。

淡馬錫控股是新加坡政府全資擁有的投資公司，它在公司法令下注冊，強調(diào)以商業(yè)方式管理政府的投資與資產(chǎn)。

政府不出手，也有充足理由：凱發(fā)是私人企業(yè)，如果政府出手，會有道德風險的疑慮。這會變相鼓勵其他同樣在具有戰(zhàn)略意義行業(yè)的公司，為了承擔高風險，可以不必理會后果。而且，政府并未直接持有凱發(fā)任何股權(quán)。政府若以納稅人的錢出手相救，對那些沒有投資凱發(fā)的納稅人而言，是否公平？——中國地產(chǎn)公司恒大2024年清盤也經(jīng)歷了類似的情形。

李顯龍曾是座上賓

07新加坡政府“零元購”？

2019年，凱發(fā)事件最沸沸揚揚的時候，PUB表示，若凱發(fā)無法在期限內(nèi)解決大泉水電廠的違約問題，當局將只接管水廠的部分，而且是零元收購。此事引起市場議論紛紛，尤其是水廠的估值為何是負值。

根據(jù)PUB文件，收購大泉海水淡化廠的價格將根據(jù)購水協(xié)議，由獨立估價師評估。目前水廠的估值為負值。換言之，完成收購后，政府不僅不付費，大泉水電廠還必須對公用事業(yè)局作出賠償呢。

當局寬宏大量，表示愿意以零元收購水廠，無須大泉水電廠支付任何賠償。

水廠出現(xiàn)負值，可能是因為水廠已經(jīng)面臨營運問題，或其中涉及罰款，而這筆債務(wù)已經(jīng)超過資產(chǎn)價值。

而且水廠已經(jīng)投入營運五年，廠內(nèi)的膜組都必須更換了。

按照當初凱發(fā)提出水廠和電廠聯(lián)合經(jīng)營的模式，電廠的價值是更高的。

林愛蓮提交給新加坡高等法院的一份宣誓書指出，電力成本是水廠最大的成本，根據(jù)水電廠的商業(yè)模式，電廠應(yīng)該是賺錢的，而且能為水廠節(jié)省成本。隨著近年電力市場開放，電廠蒙受虧損。

大泉水電廠也指出，水廠過去虧錢，估計未來幾年也將持續(xù)虧錢。

大泉水電廠當時欠馬來亞銀行5億多新元，馬來亞銀行是大泉水電廠的唯一有抵押債權(quán)人。

所以，PUB接管水廠，事實上也是虧錢的。

此前市場不知道原來PUB也是大泉水電廠的債權(quán)人。也正是由于大泉水電廠的種種糾葛，外部投資者對重組凱發(fā)疑慮重重，過程很熱鬧，到最后都是無功而返。

2019年5月18日，PUB宣布：“為了保障新加坡水供安全，作為國家水務(wù)管理機構(gòu)的公用事業(yè)局在終止大泉水廠的購水協(xié)定后，于18日接管大泉的海水淡化廠?！?/p>

PUB在2011年與大泉水電廠簽署25年的購水協(xié)議，由大泉水電廠每天提供多達7000萬加侖的淡化水?？墒谴笕姀S從2017年開始便無法履行條款。根據(jù)合同，如果違約，PUB有權(quán)接管水廠。

當然這件事上，吊詭的是，凱發(fā)握有新加坡“四大水喉”之一的戰(zhàn)略資產(chǎn)，不僅無法保證自己的生存，反而使它陷入資產(chǎn)重組的困境。

2017年，凱發(fā)便開始為大泉水電廠尋找買家，以減輕集團的虧損及債務(wù)負擔。但由于大泉水電廠是戰(zhàn)略資產(chǎn)，潛在買方必須先獲得PUB的資格預(yù)審，才可進行深入的談判。最終，只有兩家獲得資格預(yù)審，而出價的只有一家，并且遠低于凱發(fā)的估價。

來自阿拉伯聯(lián)合酋長國的公用事業(yè)集團Utico，曾向凱發(fā)提出了4億元注資條款書草案，并希望能與凱發(fā)達成協(xié)議，但是PUB拒絕了Utico要求當局延期接管大泉水廠的要求。

新加坡政府承擔了大泉水電廠海水淡化設(shè)施的運營后，同一年，發(fā)電廠部分，被以馬來亞銀行為首的債權(quán)人接管。

2022年，馬來西亞富商楊肅斌和其家族控制的楊忠禮電力國際公司，以 2.7 億新元收購大泉發(fā)電廠在新加坡的396兆瓦聯(lián)合循環(huán)燃氣輪機發(fā)電廠。

楊忠禮電力總裁楊肅宏表示，大泉發(fā)電廠的聯(lián)合循環(huán)發(fā)電站，擴充了集團在新加坡現(xiàn)有的發(fā)電資產(chǎn)，在集團的公用事業(yè)業(yè)務(wù)組合中，能創(chuàng)造出顯著協(xié)同效應(yīng)。

他說，大泉發(fā)電廠是新加坡發(fā)電網(wǎng)絡(luò)中技術(shù)最先進的資產(chǎn)之一，這是收購具有良好運營記錄的結(jié)構(gòu)良好、運營資產(chǎn)的絕佳機會，使楊忠禮集團能夠鞏固新加坡的發(fā)電能力。

已于2020年進入司法接管的凱發(fā)，已經(jīng)不能再對這件事有什么表示。

與此同時，新加坡第五座海水淡化廠投運，這個裕廊島海水淡化廠依然是PUB與私人企業(yè)在DBOO計劃下開展的項目，由大士能源（Tuas Power）和新科工程（ST Engineering）合組的財團負責營運，為期25年。

2019年5月18日，新加坡公用事業(yè)局（PUB）正式接管凱發(fā)的大泉海水淡化廠。

08欠下散戶9億新元

凱發(fā)在新加坡的多個項目，都是公共私營合作制項目。因此，凱發(fā)在許多投資者眼里，是個不畏風雨的金字招牌。

凱發(fā)作為曾經(jīng)讓新加坡引以為傲的本土品牌，最終卻成為投資者心中的痛。投資者蒙受的損失，也成為林愛蓮及其管理團隊被指控犯罪的重要原因。

凱發(fā)股票停牌后，公司進入法院監(jiān)督的債務(wù)與業(yè)務(wù)重組程序，引起市場震撼。凱發(fā)欠下3萬4000名散戶投資者高達9億新元的債務(wù)。根據(jù)凱發(fā)早前宣布的重組計劃，這些投資者最終可能只能拿回一成的本金。凱發(fā)被清盤后，最終這些投資者拿回了多少，尚不得而知。

根據(jù)凱發(fā)給出的信息，在集團所有資產(chǎn)當中，大泉水電廠是價值最高的資產(chǎn)。該廠的賬面價值大約是13億新元。

中標時已經(jīng)負債的凱發(fā)，為了籌集資金建大泉水電廠，發(fā)行了規(guī)模4億新元的優(yōu)先股以及4億7500萬新元的永久證券，供大眾認購。其后，凱發(fā)為了贖回上述4億7500萬新元的永久證券，再發(fā)行了另一批規(guī)模5億新元的永久證券。這就是凱發(fā)欠下散戶投資者9億新元的由來。

2019年3月，凱發(fā)的永久證券與優(yōu)先股持有人發(fā)起請愿，希望政府介入，以免他們的退休儲蓄付諸流水。

當時，超過300名投資者聚集在新加坡芳林公園“演說角落”抗議，對凱發(fā)給予的賠償表達不滿。根據(jù)凱發(fā)最初的協(xié)議安排，永久證券和優(yōu)先股持有人可得到約3%的現(xiàn)金和公司股本擴大之后的7.7%股權(quán)。修改后的協(xié)議為，若有索賠沒有全部實現(xiàn)，現(xiàn)金有可能增加至7.5%。一些散戶表示：“我們不是乞丐，3%的現(xiàn)金賠償對我們是一種羞辱?！?/p>

請愿者說，若接受凱發(fā)的重組計劃，損失高達九成；如果反對，則所有投資歸零。面對這進退兩難的情況，只好向政府求助。

他們指出，大泉水電廠屬于國家戰(zhàn)略資產(chǎn)，不應(yīng)該讓該廠落入外國財團手中。請愿者甚至希望政府出手收購大泉水電廠。

但這只是散戶們的一廂情愿，政府不太可能冒風險挽救一家私企，不是不能，是不為，理由前面已經(jīng)講過，因為怕給其他企業(yè)樹立一個壞榜樣。

有意思的是，新加坡淡馬錫也被扯進凱發(fā)事件中。因為有散戶稱，銀行職員讓他們買凱發(fā)證券時說淡馬錫也投了。

看到自己的招牌被扯入凱發(fā)事件，淡馬錫趕快澄清：在二十世紀初期投資凱發(fā)，是因為淡馬錫有一項扶持本地中小企業(yè)的計劃。扶持對象都是一些從事有潛力行業(yè)的公司，例如水資源技術(shù)。達成投資目的后，淡馬錫已退出這項投資，而且這是在2006年以前，就如報道所指出，那是在凱發(fā)于2011年和2016年發(fā)售優(yōu)先股和永久證券之前。

自2006年起，淡馬錫和旗下的海麗凱資本管理公司都不再投資凱發(fā)。

雖然都和凱發(fā)扯上關(guān)系，但淡馬錫、環(huán)境及水源部、能源市場管理局都先后跳出來劃清界線：凱發(fā)是一家民企，不是國企。

李顯龍總理在2013年還親自為大泉海水淡化廠主持開幕，但這些官方“背書”都改變不了凱發(fā)是一家民企的身份。

在賠償方面，散戶們排在最后，因此大多是分文不得。盡管受影響的投資者很多，但是債務(wù)重組的虛虛實實并非一般投資者所能掌握。債務(wù)重組拖得越久，公司消耗的重組開支越大，起死回生的機會越渺茫，而虛假的希望令投資者的傷口越難愈合。

2020年，在凱發(fā)被司法管理前，新加坡商業(yè)事務(wù)局、新加坡金融管理局，以及會計與企業(yè)管制局發(fā)文宣布，正聯(lián)手調(diào)查凱發(fā)集團、現(xiàn)任和前任董事會成員，懷疑他們涉嫌虛假與誤導(dǎo)的陳述、違反信息披露規(guī)定，以及沒遵循會計標準。這引來散戶歡呼，說這是“遲來的正義”。很快，這家公司就被司法管理，并走向清盤。

走到這一步，沒有哪家公司會死得光彩照人。

2019年3月，投資者聚集在新加坡芳林公園“演說角落”抗議

良心何在？

2019年4月，新加坡環(huán)境及水源部長馬善高在國會上說，政府不可能用納稅人的錢來拯救凱發(fā)投資者。

09員工關(guān)于林愛蓮的私人記憶

林愛蓮隨著年齡變化，行事風格是有變化的。但不管怎么說，她是一個特別會識人、用人的老板。

尤其是在創(chuàng)業(yè)早期，她很會識別、看中有能力的人，也愿意相信這個人，給這個人足夠大的舞臺，實時給予激勵或者扶持。這是很多員工對她的最初印象。

林愛蓮特別會鼓舞人，她經(jīng)常說的一句話是：“有句中文，唯有持之以恒，方能生生不息?！彼齻鬟f的價值觀就是：腳踏實地，堅持不懈，我們才能夠做一個百年企業(yè)。

在這種激勵下，中國團隊跟新加坡團隊配合得非常好，投資談判、簽約、做工程、運營，每個環(huán)節(jié)都銜接得特別好，資金到位特別快，實實在在做了幾十個項目。

林愛蓮作為董事長，是幾千人公司里面的最高層了，但是她能夠穿越層級，理解下面的人，也能夠看到和認可員工做的事情，而且特別及時地給員工升職加薪，這都讓員工們感到安心。

媒體報道，更多是說林愛蓮的人生非常傳奇，非常有智慧，她有堅韌不拔的鋼鐵般的意志和信念，這些都是媒體的刻畫。

跟她接觸比較多的員工則覺得她特別幽默，經(jīng)常是正開著會，她就會講一些有趣的事情。

她中文和英文都很流利，所以在跟中國管理層開會時，通常會用中文，她對中文的理解會讓人覺得很可愛。

比如說開會時，說到人員架構(gòu)、人事紛爭什么的，她就會說：“我知道為什么中國人叫HR為人事部，因為人事部經(jīng)常要做一些不是人做的事。”

她會很嚴厲地罵人，但是也會很放松地制造一些笑料，這是一種特別的狀態(tài)。

另外，林愛蓮喜歡畫畫和攝影。

在用白板講一些事情的時候，她經(jīng)常會畫很多的圖文，非常形象，比如涉及到一些設(shè)備，她就會畫螺釘螺母，畫得很形象。

她還愛攝影，在辦公室里面掛的很多都是她自己拍攝的照片。

起初那些年，員工們感覺她非常非常外向，熱愛接受新生事物，也在不斷地去創(chuàng)新，比如嘗試膜在其他一些領(lǐng)域的應(yīng)用——當然多數(shù)都失敗了，但她愿意去嘗試。

作為企業(yè)家來說，她的作風，相對來說還是比較謹慎的，她會充分評估風險以及投入和產(chǎn)出。

也許是隨著年齡的增長，她不太愿意去創(chuàng)新了，做事情也不那么激進了，勇氣和精力有所變化，呈現(xiàn)出收縮狀態(tài)，這也會反映到她對整個公司的決策上面去。

但她的領(lǐng)導(dǎo)力有目共睹，不管是她最輝煌的時候，還是走下坡路的時候，集團只要跟她有接觸的人，都會感受到她的個人魅力，都會很佩服她，會愿意按照她說的方式去做。她的公司里有很多來自牛津、耶魯大學(xué)的高材生，這些人都愿意聽從她的指令，各司其職地把公司做大。

中國員工說：我們不知道總部發(fā)生了什么，但是在中國這邊，我們看到的所有的東西都是規(guī)規(guī)矩矩的，不管是管理體系的搭建，制度流程的完善，員工的成長，以及法律和風控，包括合規(guī)性，都非常國際化，非常正規(guī)。

這也是總部在清算后一些投資人敢來收購的原因：凱發(fā)是透明的，非常干凈，不存在什么貓膩。沒有兩本賬，也沒有亂七八糟的利益輸送。

總部那邊的問題，比如說有一些信息不披露，或者披露不符合規(guī)范，中國區(qū)員工表示不太了解。他們說，也許在后期，因為負債太高，現(xiàn)金流跟不上，又急于融資，做了一些誤導(dǎo)。

在司法接管、清算的消息傳來之后，中國員工心情也很復(fù)雜：自己很努力地服務(wù)了十幾年的一個公司，突然之間就易主了，失落是難免的。

另外也感慨：打江山時是很團結(jié)的，但是坐江山時反而有問題了。當時說在中國不投資了，大家把現(xiàn)有項目維護好。再想去做融資的時候，突然發(fā)現(xiàn)公司居然有很多派系。以前沒有這些派系，大家都在干活。突然閑下來了以后，派系就出現(xiàn)了。這樣的爭斗其實就是一種沒有價值的內(nèi)耗。這種內(nèi)耗就容易出事。

在這樣的時刻，縱觀林愛蓮創(chuàng)業(yè)的過程，以及曾經(jīng)的意氣風發(fā)，也讓人感嘆：春風若有憐花意，可否許我再少年？

10凱發(fā)在中國

據(jù)凱發(fā)中國的李女士介紹，她是2006年加入凱發(fā)中國的，從法務(wù)經(jīng)理做起，一直到中國區(qū)CEO，見證了凱發(fā)的最高峰時刻，以及在中國的快速發(fā)展。

她進來凱發(fā)中國之初，凱發(fā)主要集中在中國進行污水、自來水、海水淡化的工程項目的投資、建設(shè)和運營，投資模式多為BOTTOTBOO，從2003年至2009年，凱發(fā)中國團隊快速做了三、四十個水務(wù)投資項目。

2010年開始水務(wù)項目投資收緊，2013年更是分界點，凱發(fā)中標了新加坡水電聯(lián)產(chǎn)項目之后，中國這邊就停止投資。2014年之后開始操作賣項目，之前辛辛苦苦收來的或者是建成的項目，打包賣給啟迪環(huán)境一部分，賣給云南水務(wù)一部分。

凱發(fā)在中國的水務(wù)投資項目，包括海水淡化工程的投資，沒有虧錢的。在賣給啟迪和云南水務(wù)之前，凱發(fā)也對中國資產(chǎn)做過兩次基金運作。先是在新加坡做過一個HWT基金，裝進去十幾個項目做了一段時間，最后又拆掉。后來又跟日方Galaxy做過項目融資，各占50%股份，又把這些項目打包做過一輪。這兩次，凱發(fā)始終沒有放棄項目的所有權(quán)，賣給啟迪和云南水務(wù)則是放棄權(quán)屬。賣完項目以后，凱發(fā)在中國的業(yè)務(wù)處于緩慢進展狀態(tài)，不再擁有資產(chǎn)，只是去做一些工程項目。

在業(yè)界大家也說凱發(fā)是一個孵化器，像黃埔軍校。大到投資方向，小到經(jīng)營管理上面，曾經(jīng)孵化出很多個業(yè)內(nèi)公司。

比如說它請了一個CEO，這個CEO做兩年以后，就發(fā)現(xiàn)了門道，他可能就會帶著一波銷售市場人員和技術(shù)人員，自立門戶，成立自己的新公司，把凱發(fā)在中國的市場瓜分走一部分。類似情況發(fā)生過三、四次。到了2016年、2017年，凱發(fā)的市政工程、海水淡化市場、膜的市場都被分走很多，投資這一塊又停止了，所以整體上就開始收縮，緩慢增長，出現(xiàn)滑坡。

中國員工也感到疑惑：在中國差不多有將近三十四五個億的收益，也是挺大的一筆，竟然沒有救了新加坡那邊的項目，那它到底是多大的窟窿？

2013年之前，林愛蓮在中國也做了一些她不擅長的領(lǐng)域，比如說廢油回收，L乳酸項目。當然也都是用膜技術(shù)去做分離，切入點相同，但是進入不熟悉的領(lǐng)域，就得突破創(chuàng)新，實踐下來都沒有成功。不過，這些不成功只是買了幾塊地，建了幾個工廠，工廠賣掉也不會虧太多，不是致命性的傷害。

但新加坡大泉水電聯(lián)產(chǎn)項目，是一個特別重大的決策失誤，導(dǎo)致整個凱發(fā)走向滑鐵盧。一招不慎，滿盤皆輸。而林愛蓮個人的榮辱是跟企業(yè)完全綁在一起的。

賣給云南水務(wù)的項目后續(xù)也頗有戲劇性。

2016年，凱發(fā)陷入財務(wù)危機之時，正是中國市場上水務(wù)收購大躍進時期。前一年在香港上市的云南水務(wù)就以1.36億美元收購了凱發(fā)持有的Galaxy NewSpring Pte. Ltd.50%股權(quán)。并發(fā)布公告說，目標公司在中國多個省份經(jīng)營24個供水、污水處理及再生水廠，總處理量達每天154萬立方米——營運中的水廠處理量已達每天92萬立方米，而將建造或在建水廠的處理量為每天62萬立方米。

再加上之前云南水務(wù)已經(jīng)以1億美元收購了三井物產(chǎn)株式會社的Galaxy NewSpring Pte.Ltd.50%股權(quán)，這個Galaxy就成為云南水務(wù)附屬公司。

云南水務(wù)也未能“商運長久”。

到了2022年，云南水務(wù)發(fā)布公告稱，公司全資附屬公司凱發(fā)新泉公用事業(yè)(作為賣方)與買方中廣核環(huán)保產(chǎn)業(yè)有限公司訂立凱發(fā)產(chǎn)權(quán)交易合同，據(jù)此，凱發(fā)新泉公用事業(yè)同意出售及買方同意收購凱發(fā)污水的100%股權(quán)，代價為人民幣9652.3萬元。出售事項完成后，凱發(fā)新泉公用事業(yè)將不再擁有凱發(fā)污水的任何權(quán)益。

公告稱，基于公司戰(zhàn)略發(fā)展及內(nèi)部管理的需求，公司決定進行凱發(fā)出售事項。董事認為凱發(fā)出售事項將緩解集團目前的財務(wù)困難，并降低公司的債務(wù)水平及資產(chǎn)負債率。

11在中國的尾聲與新生

除了新加坡總部，因為發(fā)電項目拖累了整個集團，現(xiàn)金流不暢以外，凱發(fā)在海外的資產(chǎn)，包括它本土的獨立海水淡化廠都是在正常運營。

凱發(fā)集團進入破產(chǎn)清算之后，凱發(fā)中國公司被動接受司法管理人的接管。

高管詢問：我們中國這邊是不是也一樣要清空？

清盤官給的答復(fù)是：你們不在清盤中，另有安排。

因為清盤官知道凱發(fā)的中國部分是有價值的，可以再賣一些錢回去還債。所以他安撫中國員工，讓大家繼續(xù)做業(yè)務(wù)、做生意，接單什么他都配合。所有的事情，基本上都是支持的，你說你要去投標、出差，你說你還有項目沒有做完，需要配合，他都理解并批準。但是，公司所有的支出，也都會控制一下，要經(jīng)過他的同意才能支錢出去。

對時任中國區(qū)CEO來說，在接管過程中，從2020年到2023年，業(yè)務(wù)經(jīng)營管理、對外交流都沒有斷過，雖然相比之前會少了很多，另外對外交流也更多地是從找投資人的角度進行。

凱發(fā)在中國的十幾家公司，包括上海的管理公司，均一直保持正常狀態(tài)，和總部清算前的節(jié)奏一樣在進行著管理和運作。天津大港的海水淡化廠，管理團隊和整個運營維護班組也都在，一直連續(xù)運營，到現(xiàn)在已超過15年。

根據(jù)新加坡的法律，一些沒有重資產(chǎn)、沒有人員的公司，就會采取清賬、注銷的方式；有業(yè)務(wù)、有資質(zhì)、沒有重資產(chǎn)的，采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式賣掉；有資產(chǎn)、有運營、有人員的，也是以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式賣掉。在總部清算的三年期間，基本上國內(nèi)排名前十的水務(wù)公司，還有一些想要進入水務(wù)領(lǐng)域的上市公司，一些央企、國企，都有與清盤官洽商過整體或個別收購凱發(fā)中國各個公司的事宜。

到目前為止，有幾個投資人，把凱發(fā)中國的公司和優(yōu)良資產(chǎn)，都買走了。凱發(fā)在中國積累了將近30年的行業(yè)經(jīng)驗，建立了良好的管理制度體系，都是財富。

其中凱發(fā)中國的四個公司：上海的管理公司、天津大港公司、揚州的膜加工制造廠、葫蘆島一個公司，是被同一個投資人買走，現(xiàn)在屬于隸潤集團，依然是海水淡化領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)品牌，主營海淡運營，海淡工程承接，膜產(chǎn)品銷售。在這個基礎(chǔ)上也會做新的拓展，如濃鹽水的綜合利用，即海水淡化下游細分領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)。

2005年，著名的天津大港海水淡化項目奠基

12國際化經(jīng)驗和教訓(xùn)

凱發(fā)在中國的發(fā)展，對現(xiàn)在中國想要出海的行業(yè)企業(yè)有借鑒意義。

1989年凱發(fā)在新加坡成立，林愛蓮覺得中國市場比較大，于是1994年就進入中國市場。凱發(fā)是最早一批將膜技術(shù)帶入中國的外國企業(yè)之一。今時今日，這一塊技術(shù)已經(jīng)非常成熟，且是卷無可卷的狀態(tài)，但是在上世紀九十年代是它是非常先進的。

另外，做BOT/TOT/BOO水務(wù)投資項目，凱發(fā)也是比較早把公私合營理念、新的融資模式帶進來的公司之一。對凱發(fā)而言，最初因為競爭少，也賺了不少錢，所以很快發(fā)展起來。

那時，來自中國的收益占到整個集團公司的一大半之上。

中國公司的“復(fù)制”能力很強，三五年之后，大家都會做了，凱發(fā)的利潤也就攤薄了。表現(xiàn)在總部的報表上，中國部分的營收對整個集團公司的貢獻越來越少，最后可能只有20%、10%。

由此，對中國公司來說，也有如下經(jīng)驗教訓(xùn)可以學(xué)習(xí)：

一、你決定帶什么東西出海？走向海外的產(chǎn)品、技術(shù)或服務(wù)的定位非常重要，若是稀缺的東西，具有壟斷地位，則能獲利；如能帶去投資，恰好該國家缺資金，那也能撬動資源并獲得利潤。

二、充分了解當?shù)氐恼叻ㄒ?guī)。無論做貿(mào)易還是做投資，你都需要知道當?shù)貙τ谕鈬镜墓膭铑惖?、限制類的、政策類的東西，它有哪些規(guī)定你是必須遵守的，這些強制性的規(guī)范，如果你不遵守，可能會帶來怎么樣的責任，是罰款還是一些刑責。國外市場政策法規(guī)的穩(wěn)定性，這對出海來說是很重要的，如果是一個不穩(wěn)定的、朝令夕改的市場，或者是地區(qū)政治局勢不穩(wěn)定，可能也會有很大的風險，去了就血本無歸。

三、資源和人才的本土化。出海的公司盡可能多使用當?shù)厝瞬?，能夠提高企業(yè)的國際化形象，增強子公司所在國的信任感，避免因文化差異造成的經(jīng)營管理上的損失，同時降低經(jīng)營成本，使跨國公司明顯獲利。

四、出海項目落地執(zhí)行時的交底會尤為重要。在項目當?shù)氐膱?zhí)行人需要和前期做商務(wù)的團隊做詳細全面的對接交底。要讓當?shù)貓?zhí)行人非常清楚地知道項目前期介入時談了什么條件，承諾了什么義務(wù)，否則在具體落地項目時就會脫節(jié)、違約，與當?shù)卣晚椖繕I(yè)主產(chǎn)生爭議，變成虎頭蛇尾或引發(fā)國際仲裁，最終導(dǎo)致項目無法善終。

五、公司業(yè)務(wù)或項目的擴張速度不能太快，攤子不能鋪得太大，賽道不能開得太多，特別是在自己不熟悉的領(lǐng)域。很多企業(yè)做大了以后都會有類似的問題。過去的德勤系，本來公司是做農(nóng)副產(chǎn)品的，賣西紅柿等，到最后就鋪開了，做了化工行業(yè)等，做太多，現(xiàn)金流攏不過來，直接就分崩離析；最近的樂視、恒大都是異曲同工。當然除了鋪得太大，賽道太多，在自己不熟悉的領(lǐng)域迅速擴張以外，可能還有一個點，就是恒大有一些政治的關(guān)系，也有一些老板的私心，導(dǎo)致企業(yè)無法持續(xù)。

許多失敗了的公司，若最后能夠至少給后來者一些啟迪，那么它的失敗就沒那么愚蠢。從這個意義來看，凱發(fā)的失敗也算一種羽化。

編輯：李丹