污水資源化文件運(yùn)用于工業(yè)領(lǐng)域的商業(yè)模式將更加直接，在“用水定額”及“取水許可”的雙重壓力倒逼下，高耗水行業(yè)(尤其是缺水地區(qū))或?qū)⒂泻芏嗟脑偕玫男枨蟆５湫偷陌禾块_采中的礦井水的循環(huán)再生利用，鋼鐵行業(yè)的廢水循環(huán)及再生利用，以及焦化行業(yè)的廢水零排放等。未來企業(yè)在治理相關(guān)行業(yè)廢水時(shí)，不僅要考慮“治污”的問題，更重要的要從水資源循環(huán)利用及零排放的角度來達(dá)到節(jié)水的目的，這對(duì)當(dāng)前治理企業(yè)提出更高要求，也是未來市場(chǎng)機(jī)會(huì)之所在。另外，高新技術(shù)企業(yè)對(duì)于高品質(zhì)再生水的需求，也是當(dāng)前污水資源化應(yīng)用的重要方向，值得關(guān)注。

十一、一年的行業(yè)數(shù)據(jù)觀察略概

和2019年同期相比，2020年水務(wù)PPP和非PPP特許經(jīng)營項(xiàng)目總體情況保持穩(wěn)定。從項(xiàng)目數(shù)量看，市政污水在庫的項(xiàng)目占比在縮小;從按投資額看，2020年水環(huán)境類項(xiàng)目的規(guī)模占比較大。51%的水環(huán)境項(xiàng)目都集中在長江經(jīng)濟(jì)帶上，長江生態(tài)集團(tuán)在中游地區(qū)的水環(huán)境項(xiàng)目上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。除此以外值得關(guān)注的是，2020年更多的建筑型央企和平臺(tái)型國企擔(dān)任水環(huán)境EPCO項(xiàng)目的牽頭方。

開場(chǎng)：數(shù)據(jù)與認(rèn)識(shí)如太極的陰陽，對(duì)于市場(chǎng)研究分析同樣重要

今年是“十四五”開局之年，從去年至今，E20收到很多公司的邀請(qǐng)，或者希望我們?nèi)樗麄冊(cè)凇笆奈濉钡膽?zhàn)略發(fā)展提出意見的，或者是希望我們?nèi)樗麄冏鰬?zhàn)略咨詢。作為一個(gè)服務(wù)于圈層企業(yè)的研究機(jī)構(gòu)，E20研究院扮演的角色更多的是作為智庫，努力去制作發(fā)布行業(yè)研究報(bào)告，分享給圈層企業(yè)高管和大企業(yè)戰(zhàn)略部。所以面對(duì)這些要求，我們常自顧不暇。我們一年只能接3-4個(gè)類似的項(xiàng)目，比如去年的長江生態(tài)、海峽環(huán)保、廣環(huán)投和天津創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目，也和代維昭合作了瀚藍(lán)、深高速等的咨詢項(xiàng)目。當(dāng)面對(duì)更多圈層企業(yè)希望我們能夠參與到他們的戰(zhàn)略規(guī)劃的需求時(shí)，我們往往選擇對(duì)咨詢報(bào)告提意見的方式來參與，比如光我去年就看過7-8個(gè)企業(yè)“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃的本子。在閱讀這些報(bào)告時(shí)，我有一個(gè)很強(qiáng)的感受，現(xiàn)在的咨詢公司，也包括金融機(jī)構(gòu)的券商在研究投入的時(shí)間和深度上比幾年前都有很大的提高。他們的工具運(yùn)用純熟、邏輯縝密也注重格式，并做了大量的數(shù)據(jù)推演和分析。說到數(shù)據(jù)，在之前我也曾發(fā)布過一個(gè)一小時(shí)的視頻(推薦閱讀：薛濤：一個(gè)上岸咨詢?nèi)说膯⑹?，談到如何做戰(zhàn)略咨詢時(shí)我也強(qiáng)調(diào)了數(shù)據(jù)的重要性。但是回到我所看過的7、8份戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告，雖然形式上很不錯(cuò)，也有大量的數(shù)據(jù)分析，但其中大約有70%其實(shí)并沒有能反映未來五年行業(yè)生態(tài)的情況，自然也就無法為企業(yè)提供真正能落地的戰(zhàn)略路徑?？梢?，除了數(shù)據(jù)之外，研究者對(duì)于一個(gè)行業(yè)的內(nèi)在真相的認(rèn)知同樣十分重要。

如何解釋在市場(chǎng)研究和戰(zhàn)略規(guī)劃中，數(shù)據(jù)和認(rèn)知兩者就如太極的陰陽，同樣重要呢?我將用這個(gè)報(bào)告的拆解分析為例，與大家分享E20是如何努力去分析中國的環(huán)保市場(chǎng)，盡量準(zhǔn)確預(yù)判這個(gè)行業(yè)發(fā)生的變化來為圈層企業(yè)提供有價(jià)值的信息。

第一個(gè)例子可以用過去五年的PPP為例，很好的說明了開始做數(shù)據(jù)的推演之前，對(duì)這個(gè)行業(yè)真實(shí)生態(tài)的認(rèn)知甚至比獲得數(shù)據(jù)還重要。右上角這張圖發(fā)布在2016年10月份在財(cái)政部PPP中心官方微信公眾號(hào)上(推薦閱讀：薛濤：環(huán)保PPP年度盤點(diǎn)，分類后的頂層思考與產(chǎn)業(yè)變局)，是我們對(duì)PPP商業(yè)模式所建立的認(rèn)知。在第二年年初，當(dāng)面對(duì)上千個(gè)當(dāng)年的成交記錄數(shù)據(jù)的時(shí)候，如果不是基于這樣的認(rèn)知，我們不會(huì)作出左上角這兩張圖。圖表發(fā)布在2017年十五屆水業(yè)戰(zhàn)略論壇(推薦閱讀：薛濤演講實(shí)錄：PPP萬余大數(shù)據(jù)揭秘PFI影響下水務(wù)市場(chǎng)大變局)，也就是四年前。

在這張圖上明確看到，雖然在BOT特許經(jīng)營這種項(xiàng)目上，北控、首創(chuàng)等A方陣公司依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)的地位。但是在水環(huán)境這類項(xiàng)目上，大量的園林企業(yè)、施工企業(yè)和建筑型企業(yè)都已經(jīng)平分秋色。因?yàn)橥瑯咏蠵PP，水環(huán)境的PPP和污水廠的PPP完全不是一回事。如果按照財(cái)政部官方的三分類，如何就PPP交易數(shù)據(jù)做分析都無法預(yù)判在17年9月份開始的PPP整頓風(fēng)暴，以及隨后的2018年的東方園林的財(cái)務(wù)危機(jī)。

經(jīng)過了四年以后，左下角的圖，在這個(gè)游戲規(guī)則的認(rèn)知下進(jìn)一步推演市場(chǎng)的金融環(huán)境、政府偏好、企業(yè)實(shí)力等方面，包括尤其是不同的商業(yè)模式下，企業(yè)的類型決定了它們?nèi)后w的此消彼漲。2020年我們看這個(gè)數(shù)據(jù)很明顯，平臺(tái)型國企在水環(huán)境中間進(jìn)一步上升，園林公司被國有化。我們的A方陣占比依然是下降的。

這是2016年-2020年整個(gè)PPP合規(guī)(即嚴(yán)格按照財(cái)政部相關(guān)要求并入庫)的一個(gè)統(tǒng)計(jì)情況，我們?cè)诠虖U論壇發(fā)過固廢那部分并做了詳細(xì)的解釋(推薦閱讀：薛濤：“十四五”固廢行業(yè)規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)前瞻)，據(jù)我們走訪觀察，由于各種整頓導(dǎo)致不少地方政府對(duì)狹義的規(guī)制范圍內(nèi)的PPP感到疲憊，各地的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)和地方政府在強(qiáng)大的融資需求下，三者合力，在市場(chǎng)化程序上已經(jīng)產(chǎn)生了重要的異變，中央部委看來很難扭轉(zhuǎn)。這也說明，在未來構(gòu)建我們的商業(yè)模式中，不能把簡單的一個(gè)中央的文件當(dāng)做圣旨，如果每一份都當(dāng)做圣旨，你們?cè)谑袌?chǎng)上是寸步難行的。

這個(gè)表格里的數(shù)據(jù)到底體現(xiàn)的是什么呢?從水上來說，污水的BOT如果按照我們財(cái)政部的相關(guān)文件，應(yīng)該是100%都屬于PPP項(xiàng)目。在這五年里據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，合計(jì)有58.50%的污水處理廠的BOT市場(chǎng)化項(xiàng)目不在財(cái)政部PPP庫里。更嚴(yán)重的是垃圾焚燒的 67.50%，為什么這些項(xiàng)目不在庫，不符合財(cái)政部文件的要求，但是卻是可以僅用特許經(jīng)營融資獲得銀行認(rèn)可而完成整個(gè)項(xiàng)目融資?同時(shí)，對(duì)比而言，金融機(jī)構(gòu)卻不敢把一分錢放給不嚴(yán)格合規(guī)的河道治理PPP，這都是不同類型PPP背后的商業(yè)模式帶來的。

編輯： 陳偉浩