2005年，桑德下屬合加資源承接北京阿蘇衛(wèi)生活垃圾綜合處理項目，正式進入固廢處置領(lǐng)域。

阿蘇衛(wèi)垃圾綜合處理項目位于昌平區(qū)小湯山鎮(zhèn)阿蘇衛(wèi)村，投資3億多元，是北京市第一個生活垃圾治理特許經(jīng)營(BOT)項目，同時也是首次將社會資本引入環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域的示范項目。

生活垃圾處理當時有兩派：焚燒派和填埋派，文一波另外走了一條路，他說自己是綜合利用派——那時候叫靜脈產(chǎn)業(yè)園，充分分揀可回收物，再將有機垃圾變成肥料，而不是一燒了之。這個出發(fā)點站位很高，然而焚燒占了絕對主流，桑德在其他地區(qū)的開拓也是更多采取焚燒方式。

繼阿蘇衛(wèi)之后，桑德又以綜合處理模式拓展了上海青浦、吉爾吉斯、朝鮮平壤等大型生活垃圾處置項目。

但總體來說，桑德在固廢領(lǐng)域依然以垃圾焚燒發(fā)電為主導。

固廢不僅包括城市生活垃圾處理、工業(yè)廢物，還有危險廢物處理。其中，在工業(yè)廢物處理領(lǐng)域，桑德當時穩(wěn)占國內(nèi)第一把交椅。在生活垃圾處置領(lǐng)域建立了市場和技術(shù)核心競爭力后，桑德又成功地進入危險廢棄物處理領(lǐng)域，分別建設(shè)了甘肅危廢處理中心、湖北危廢處理中心、吉林危廢處理中心、蒙東危廢處理中心等數(shù)個危險廢棄物處理項目等。

危廢這個領(lǐng)域在中國火起來要在七八年后，頂峰是東方園林高價收購的2017年（相關(guān)鏈接：不肯過江東——何巧女之東方園林往事），桑德的布局可以說非常具有前瞻性。

不過，桑德垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)卻與水務有著較大差別。由于垃圾啟動特許經(jīng)營比水晚了不少年份，市場先機已不再獨屬于反應迅速的民企。

從市場角度看，位于長三角、珠三角的優(yōu)質(zhì)項目早已被地方環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)或光大這樣的強勢先行者壟斷，大多數(shù)二三線城市項目本底有缺憾，實質(zhì)在虧損運營。沒有光大、錦江等競爭對手那樣強大的圈地能力，桑德錯失了一線城市的優(yōu)質(zhì)資源。但它的成績依然不錯，后期又借PPP2.0在2014年開啟環(huán)衛(wèi)市場化大潮之機，順勢進入環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域，這是它第三個與市政有關(guān)的投、運領(lǐng)域。

2009年，中國固廢網(wǎng)開始進行年度企業(yè)評選，自2009-2019年，桑德環(huán)境連續(xù)十一年入選固廢十大影響力企業(yè)（早期以合加資源之名參評，后期以啟迪環(huán)境之名）。

2006年1月7日，在清華系水企業(yè)俱樂部上，前排左一為文一波

07 兩個上市公司——資本

相比同時代民營環(huán)保企業(yè)，桑德最早插上了資本的翅膀。這得益于文一波最早引入了懂資本的專業(yè)人士，更根本的原因在于他對資金的渴望。

創(chuàng)業(yè)早期，需要資金只能找銀行，途徑有限，成本高，文一波這時候就看到了資本的力量，就想擴大規(guī)模，走向資本市場，做BOT之后這種想法更加強烈：靠自我滾動發(fā)展很慢，需要拿資本，通過資本的杠桿效應來讓公司發(fā)展加速，坐上高速列車。他引進了一些人，這些人不光懂資本，還能幫他對接資源。

2002年，文一波收購ST原宜，入主后改名合加資源（后改名桑德環(huán)境、啟迪桑德，截止目前名為啟迪環(huán)境），但僅將極少的水務資產(chǎn)注入，反而借助此上市公司平臺開始進軍固廢處理。

2006年10月6日，伊普國際在新加坡上市

2006年，文一波將其主要的水務資產(chǎn)在新加坡上市（伊普國際），后又于2010年在香港上市（桑德國際）并于2013年在新加坡退市。

由于涉嫌同業(yè)競爭，桑德環(huán)境和桑德國際兩家公司間整合的預期強烈，公司最終選擇的方案是，將桑德環(huán)境旗下水務資產(chǎn)出售給桑德國際，同時通過定增和收購后者股權(quán)達到控股。

當時上市的環(huán)境公司鳳毛麟角，而文一波同時有兩個。這也難怪中科成胡曉勇想要被收購時，最開始找的是桑德，但因為兩位民營企業(yè)家的心態(tài)問題，沒有合作成功。北控張虹海想要收購民企進入水務、環(huán)境領(lǐng)域，首先也是找桑德，但是文一波不肯做老二，張虹海也堅持“作為國企，我必須得合并報表”，所以也沒談成。結(jié)局是北控收購了中科成?！鞠嚓P(guān)鏈接：往事并不如煙：劉曉光和張虹海、首創(chuàng)和北控的擦肩與握手】

在諸多誕生于九十年代的環(huán)保公司里，桑德的資本之路走得應該是最徹底也是相對順利的，杠桿用得熟練，上市更是給桑德插上了高飛的翅膀。

資本，就像煉金術(shù)中的水銀和隕鐵，擁有了它，企業(yè)家就擁有了翻手為云覆手為雨的力量，桑德的業(yè)務由此幾乎有力地涵蓋了環(huán)保領(lǐng)域的所有板塊。坐在馬駒橋那個氣派的弧形辦公室里的人，當能感知到這個魔盒里透出的力量是多么迷人。

08 五大業(yè)務板塊——橫縱

桑德集團環(huán)保業(yè)務最終形成了五大板塊，分別放在兩個上市公司。

第一個是固廢板塊，主要是以生活垃圾焚燒發(fā)電、餐廚垃圾處理、污泥處置、醫(yī)療廢棄物及工業(yè)廢棄物處置為主。

第二個是傳統(tǒng)的水務板塊，以湖北為中心有幾十個水的運營項目。

編輯：李丹