王凱軍丨環(huán)?；貞涗洠赫f服甘海南改行

時間： 2021-06-01 13:12

來源：綠茵陳

作者：王凱軍

　　這個工程研發(fā)中心做三件事：前兩個是生物天然氣和餐廚垃圾，第三個是生物質(zhì)。當(dāng)時我給甘海南分析市場：填埋氣有多少？餐廚垃圾有多少？生物質(zhì)有多少？告訴他最大的市場是在生物質(zhì)，今后的“藍(lán)?！痹谀抢?。

　　因此，清華大學(xué)-山東十方環(huán)境與生物能源工程研發(fā)中心為十方之后十年的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。之后，十方迎來第三次機(jī)遇，也是再一次轉(zhuǎn)型，它2020年被北控收購，就是依靠餐廚垃圾、生物質(zhì)為主線、為基礎(chǔ)，進(jìn)行了換股。

　　Part.06

　　轉(zhuǎn)型成功后曾謀劃到德國上市

　　十方從2005年開始轉(zhuǎn)型，大概有5年多時間，甘海南完成了戰(zhàn)略布局。截止到2010年，銷售額1.023億元，凈利潤3050萬元。

　　十方基本形成了兩方面的優(yōu)勢：一是有一部分存量的有機(jī)廢水UASB厭氧處理項(xiàng)目，二是進(jìn)入了天然氣領(lǐng)域，當(dāng)時有接近十個項(xiàng)目，而且盈利比較好。

　　并且借助清華大學(xué)-山東十方環(huán)境與生物能源工程研發(fā)中心，十方已經(jīng)開始布局餐廚垃圾領(lǐng)域，2010年拿下了昆明市餐廚垃圾項(xiàng)目，這是國內(nèi)首個餐廚垃圾BOT項(xiàng)目。之后，由于轉(zhuǎn)型后有了充足的現(xiàn)金，靠自有資金又建立了濟(jì)南、青島、煙臺等餐廚垃圾項(xiàng)目，這一時期在E20環(huán)境平臺下屬的中國固廢網(wǎng)的餐廚垃圾處理企業(yè)的排行榜上名列前茅，并入選餐廚垃圾處理經(jīng)典案例集。

　　這個時候的十方已經(jīng)基本完成了從環(huán)保公司到環(huán)境能源公司的轉(zhuǎn)型。

　　聯(lián)合研發(fā)中心此時對十方的支持，主要體現(xiàn)在第一個承擔(dān)了國家的餐廚垃圾863項(xiàng)目。并通過清華這個平臺，跟德國厭氧產(chǎn)業(yè)界建立了密切聯(lián)系。

　　甘海南的第二個餐廚垃圾項(xiàng)目在濟(jì)南，就是引進(jìn)的德國UTS公司的技術(shù)。他請的顧問，包括德國亞琛大學(xué)的一位教授；可再生能源領(lǐng)域現(xiàn)在非常有名的李俊峰是當(dāng)時他的獨(dú)立董事。（注1：李俊峰，國家發(fā)展和改革委能源研究所學(xué)術(shù)委員會主任、副所長，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府科技顧問，中國再生能源學(xué)會和中國沼氣學(xué)會副理事長，國際風(fēng)能理事會副主席，國際21世紀(jì)可再生能源政策委員會副主席。注2：UTS公司即德國UTS Biogastechnik GmbH公司，該公司始建于1992年，在2007年改名為UTS Biogastechnik GmbH，是可再生能源領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，并被認(rèn)為是沼氣技術(shù)領(lǐng)域先驅(qū)。）

　　2011年底到2012初，由于轉(zhuǎn)型后企業(yè)發(fā)展態(tài)勢很好，甘海南開始考慮上市，公司業(yè)績已經(jīng)滿足創(chuàng)業(yè)板條件。當(dāng)時國內(nèi)上市排隊時間比較長，IPO異常艱難，審批經(jīng)常長時間停滯，2008年12月6日-2009年6月29日是一個A股空窗期，2012年11月3日-2014年1月又有一個長達(dá)14個月的空窗期。

　　他考慮過新加坡，但在新加坡上市市值不是特別好，就開始籌備到德國上市。

　　有一家環(huán)保公司2007年在德國成功上市，命名為中德環(huán)境，其董事長陳德峰跟我們團(tuán)隊（指北京環(huán)科院）有很密切的關(guān)系，我們曾幫助他第一次創(chuàng)業(yè)。中德環(huán)境是第一個也是到現(xiàn)在為止唯一一個在德國上市的中國環(huán)保公司。

　　甘海南找到我，問我能不能一起去國外路演。路演一詞當(dāng)時還顯得很神秘，我想，這聽起來很有意思，也是了解金融界的機(jī)會。

　　出去以后，就打破了路演的神秘性。實(shí)質(zhì)上沒有什么宏大場面，國外的公司全是在老舊的建筑里，內(nèi)部裝潢倒是非常奢華。三五個人，坐到一個小會議桌旁，就開始介紹。

　　我們用一周時間，從德國、瑞士，一直跑到英國見了十幾個投資商（金融機(jī)構(gòu)），馬不停蹄地講。這些投資商好像還非常忙，都有好多約會安排，人家就給半小時或15分鐘。我們進(jìn)去以后略一寒暄，馬上就拿出PPT開始講上市募集資金用途、公司業(yè)務(wù)等等，講完也就五分鐘到十分鐘，人家再問兩三個問題。有的就當(dāng)場表示，說如果你們要上市的話，我們可以給你投幾百萬歐元，可以認(rèn)購一些，有的說我還可以讓朋友一起來投一點(diǎn)。

　　我當(dāng)時不太懂金融，就覺得上市好像是唯一途徑。但是那些投資商聽完后，最大的一個問題就是：為什么要上市呢？債券不是更好嗎？我后來查閱了企業(yè)債相關(guān)的資料，才知道是怎么回事。我就感覺，在國外，金融市場非常成熟，金融產(chǎn)品有很多，上市募資和企業(yè)債的效果差不多。

　　還有一個感受就是，我們的環(huán)保產(chǎn)業(yè)剛起步時，我們跟國外的交流還不是太通暢，有一批香港公司就專門做代理，幫助內(nèi)地打開窗口。在國內(nèi)，最典型的就是金州這種類型的公司，積累了初始資金以后，成立了一批環(huán)保公司。這些代理公司的人基本上是歐美歸國人士，以及最主要的是一些香港人。

　　讓我吃驚的是，在融資階段，甘海南找的財務(wù)總監(jiān)和幫助融資的人，也是香港人。后來我覺得香港是一茬一茬地在收獲國內(nèi)市場。合同條款是成了以后，他們收公司3%-5%股份的傭金。我覺得對他們來說掙錢太容易了。我當(dāng)時感覺，在香港人之后，國內(nèi)金融界人士可能會借公司上市，大掙其錢。

　　去德國上市的后期，國內(nèi)市場有開始活躍起來，PE倍數(shù)超過15倍，所以十方最終在中國完成了A輪融資，但是后來被早期EPC工程拖累，沒有直接上市。我感到一個公司的發(fā)展，個人的努力雖然很重要，但是天時、地利、人和，缺一不可，而且往往更重要的是時機(jī)和氣運(yùn)，正所謂“時也，命也。盡人事，聽天命“。

　　最終十方公司在我的幫忙和推動下，于去年被北控系公司合并換股，完成了間接上市的華麗轉(zhuǎn)身。中國的環(huán)保企業(yè)，似乎總逃不掉“科技—資產(chǎn)—資本”的發(fā)展路徑，這其中的得失，又是一個值得書寫的篇章。

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編輯：王媛媛

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