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薛濤:固廢企業(yè)如何找到二次增長曲線?

時間: 2024-06-03 15:57

來源: 中國固廢網(wǎng)

作者: 薛濤


這里,我們拆解一下供熱的幾個細分板塊,并結合特許經(jīng)營光譜右移的特點來分析。

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第一個是居民供暖。居民供暖肯定屬于特許經(jīng)營的范疇,這是我們市政基礎設施六大項之一,但這個領域比較難進入。為什么?第一,72%的企業(yè)是國有控股企業(yè),再加上特許經(jīng)營模式的長期鎖定——這個領域的市場易守難攻;第二,也是更重要的,居民供暖行業(yè)活的比我們環(huán)保行業(yè)還慘——看居民供暖行業(yè)的虧損金額,從2018年到現(xiàn)在逐年增加。原因很好理解:居民供暖是福利,大部分城市都是政府定價,成本倒掛很嚴重。

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再一個是工業(yè)(包括商業(yè)的)供熱。觀察絕大部分焚燒企業(yè),都只做到了把熱賣給供熱企業(yè),而沒有和B端、C端用戶產生直接的交易行為。

參考上面提到的市政公共服務領域的光譜圖,也就是說大部分企業(yè)并未完成b→a的轉化甚至是向A類商業(yè)運營的轉化,但是有一些企業(yè)已經(jīng)做到了。

我們從上市公司中找到四家專門做工業(yè)供熱的企業(yè)(上圖,右),這四家無論用商業(yè)協(xié)議還是特許經(jīng)營協(xié)議,都實現(xiàn)了類似供水的To C端或者To B端的最終服務。其中,世貿能源和春暉能源兩家已經(jīng)做了垃圾焚燒的供熱業(yè)務,他們可以來我們這里分一杯羹,我們?yōu)楹螀s進不了它們的領域?

這里有一個點很有意思,我們一直說燃氣的企業(yè)當下不太關注115號文,雖然115號文反復強調的就是使用者付費,那么對于燃氣這種完全具備使用者付費基礎的領域,115號文對燃氣特許經(jīng)營協(xié)議的約束是不夠的,115對涉及財政支付的約束力明顯更強。另外,當一個領域具備了自然壟斷性的時候,真不一定非要走特許經(jīng)營這條路,所以我們看到春暉和世貿實際上就是用商業(yè)協(xié)議在推廣工業(yè)供熱服務,因為輸熱管網(wǎng)的鋪設實際帶來了足夠強的自然壟斷性。

回頭來看,為什么要轉進到工業(yè)供熱呢?我們看到它們的報表(上圖,左),應收/營收平均只有19.9%,平均凈利率達到31%,比垃圾燒企業(yè)活得好?;畹煤玫牡胤剑鵁髽I(yè)為什么不能去搶一竿子?這是大家要思考的內容。

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同時大家也要思考工業(yè)供熱中可能存在的風險:一方面是需求風險——工業(yè)企業(yè)在不在;其次是價格波動——工業(yè)蒸汽的價格跟煤價有高度相關性。當然部分省份是政府指導定價,部分省份是市場調節(jié)定價,在具體布局時也要重點關注,所以這樣的業(yè)務確實還要學習它。

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最近比較流行輕資產模式,我在2021年的“固廢戰(zhàn)略論壇”中提過中資產模式(相關閱讀:薛濤之固廢年度盤點:以三yu跨越技術創(chuàng)新陷阱的九類方式)。這種模式體現(xiàn)在供熱領域就是移動供熱。


移動供熱的上游熱供給和下游熱需求整體波動性都比較大,通過整體的靈活調配實現(xiàn)熱量高效流轉,在應急、分散式的場景下優(yōu)勢比較突出,算是這幾年垃圾焚燒企業(yè)的一個小創(chuàng)新,總體來說做的還不錯,百川暢銀和康恒環(huán)境已經(jīng)開始在做移動供熱的服務商,通過鏈接熱源方和熱需求方,在這樣一個場景市場中找到了機會。

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所以整個分析供熱領域的商業(yè)探索,從最早的存量點對點的分散,到存量園區(qū)的熱能替代和集中服務,最終大家可能還要思考,企業(yè)是否可以做到以垃圾焚燒熱源為基點,主動參與到整個工業(yè)園區(qū)的招商并最終承擔起新增用戶群體的能源管理服務?

為什么要做到這么多?大家可以看下面這張圖。

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何品晶教授(相關閱讀:何品晶:以“碳排放”視角 探索垃圾處理行業(yè)如何實現(xiàn)碳減排)拿出了一個太極圖,傅老師好像也有一個太極圖,但是傅老師很早就跟大家聊起,垃圾焚燒企業(yè)不能只會做靜脈產業(yè)園,動靜脈一起抓才是我們最大的優(yōu)勢。相信未來一定會有企業(yè)家在這個方面實現(xiàn)突破。

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說到動脈,就來到了第三個方向,商業(yè)模式的相關性。我們一定要定位自己是環(huán)保企業(yè)嗎?不一定。升維來看垃圾焚燒企業(yè)其實就屬于公用事業(yè)的投運企業(yè),當然不僅限于環(huán)保。理論上說,我們完全可以把自身投運能力遷移到市政領域的其他版塊,這其中就包括了能源。

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編輯: 李丹

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薛濤

目前在中國科學院生態(tài)環(huán)境研究中心攻讀博士學位,此前分別在武漢大學和北京大學光華管理學院獲得理學學士和工商管理碩士學位。

現(xiàn)任E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人和E20研究院執(zhí)行院長,北京易二零環(huán)境股份有限公司總經(jīng)理,湖南大學兼職教授,沈陽工業(yè)大學環(huán)境與化學工程學院兼職教授,華北水利水電大學管理與經(jīng)濟學院客座教授,中科院生態(tài)環(huán)境研究中心碩士生校外導師,天津大學特聘講師,國家發(fā)改委和財政部PPP雙庫的定向邀請專家,住房和城鄉(xiāng)建設部城鎮(zhèn)水體污染治理工程技術應用中心村鎮(zhèn)水生態(tài)環(huán)境治理領域專家,世界銀行和亞洲開發(fā)銀行注冊專家(基礎設施與PPP方向)、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家?guī)鞂<?、巴塞爾公約亞太區(qū)域中心化學品和廢物環(huán)境管理智庫專家、中國環(huán)保產業(yè)研究院特聘專家、中國環(huán)保產業(yè)協(xié)會環(huán)保產業(yè)政策與集聚區(qū)專業(yè)委員會委員、中國城市環(huán)境衛(wèi)生協(xié)會垃圾焚燒專家委員會委員,環(huán)境部“污泥處理處置產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟”特聘顧問。住建部指導《城鄉(xiāng)建設》雜志編委、《環(huán)境衛(wèi)生工程》雜志編委、財政部指導《政府采購與PPP評論》雜志編委,并擔任上海城投、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保、碧水源、中建環(huán)能等上市公司獨立董事。

在PPP專業(yè)領域,薛濤現(xiàn)任清華PPP研究中心投融資專業(yè)委員會專家委員、全國工商聯(lián)環(huán)境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機構論壇第一屆理事會副秘書長、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院PPP中心專家委員會委員、國家發(fā)改委國合中心PPP專家?guī)斐蓡T、中國青年創(chuàng)業(yè)導師、中央財經(jīng)大學政信研究院智庫成員、中國城投網(wǎng)特聘專家等。

20世紀90年代初期,薛濤在中國通用技術集團負責世界銀行在中國的市政環(huán)境基礎設施項目管理,其后在該領域積累了十二年的環(huán)境領域PPP咨詢及五年市場戰(zhàn)略咨詢經(jīng)驗,曾為美國通用電氣等多家國內外上市公司提供咨詢服務,對環(huán)境領域的投融資、產業(yè)發(fā)展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學環(huán)保產業(yè)研究中心副主任,著力于環(huán)境產業(yè)與政策研究、PPP以及企業(yè)市場戰(zhàn)略指導等方向。

出版書籍有《濤似連山噴雪來:薛濤解析中國式環(huán)保PPP》,該書于2018年12月1日正式出版,2021年11月再版。

主要工作成果包括英國全球繁榮基金全國水務PPP示范項目典型案例研究 、城市水務市場化改革的進展與政策建議研究、貴陽南明河綜合整治(BOT+TOT)項目(北控水務) 、財政部第二批示范項目世行貸款寧波廚余PPP項目等。

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