在這樣的背景下，我們沖破疫情的難關(guān)召開本次戰(zhàn)略論壇，一同探索如何獲得確定性。企業(yè)家永遠(yuǎn)是這個(gè)行業(yè)的孤勇者，他們不怕面對(duì)不確定性，他們必須用自己的理解能力和預(yù)判能力為企業(yè)掌舵。所以，面對(duì)烏卡時(shí)代，尋找確定性，是我們?yōu)槠髽I(yè)家們舉辦戰(zhàn)略論壇的堅(jiān)定任務(wù)。而昨天的很多談話充分體現(xiàn)了企業(yè)家堅(jiān)韌的氣質(zhì)，也為我們提供了重要的思考。

那么今天我的內(nèi)容就將圍繞以下四個(gè)標(biāo)題展開：在確定性領(lǐng)域中存在著哪些不確定，如何找到更好的確定；在不確定性領(lǐng)域如何獲得確定性，以及必須承擔(dān)不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。其背后反映的商業(yè)邏輯是我們需要反復(fù)思考的問題。

首先來(lái)看一組數(shù)據(jù)對(duì)比：截至2021年，我國(guó)城鎮(zhèn)垃圾焚燒處理能力達(dá)到89萬(wàn)噸/日，已超前完成2025年80萬(wàn)噸/日的規(guī)劃目標(biāo)；而建筑垃圾資源化利用率不但落后于各發(fā)達(dá)國(guó)家的水平，更是遠(yuǎn)沒有達(dá)到60%的國(guó)家規(guī)劃要求。我很懷疑，在2025年的時(shí)候，我們是不是能夠“實(shí)現(xiàn)”建筑垃圾60%的指標(biāo)，我說的是真正的實(shí)現(xiàn)，而不是報(bào)表上的數(shù)字。我一直在講，我們做行業(yè)研究不要完全相信統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，而要對(duì)行業(yè)真實(shí)的數(shù)據(jù)有所認(rèn)知，如此才能形成對(duì)戰(zhàn)略的正確判斷。

回到兩個(gè)領(lǐng)域的對(duì)比，建筑垃圾和垃圾焚燒理論上同屬于公共服務(wù)的領(lǐng)域，但發(fā)展現(xiàn)狀卻大相徑庭，原因何在？在去年的固廢戰(zhàn)略論壇上（相關(guān)閱讀→薛濤之固廢年度盤點(diǎn)：以三yu跨越技術(shù)創(chuàng)新陷阱的九類方式），我提到過“在環(huán)保toG領(lǐng)域，技術(shù)并非唯一驅(qū)動(dòng)力”，今天我們繼續(xù)用這張三圈圖來(lái)推演垃圾焚燒和建筑垃圾的發(fā)展邏輯。

在公管上，垃圾焚燒相較于建筑垃圾具有更加強(qiáng)烈的公共服務(wù)的屬性，產(chǎn)廢端和消納端基本都落在公共服務(wù)范疇內(nèi)，和B端沒有任何的關(guān)系。但是在建筑垃圾領(lǐng)域，企業(yè)、個(gè)人等利益主體在其中發(fā)揮著巨大的作用，從產(chǎn)廢端到消納端都有很強(qiáng)的控制力，導(dǎo)致政府公共管理的壓力不一定能夠輕易落地。在商業(yè)上，垃圾焚燒的商業(yè)模式上相對(duì)簡(jiǎn)單明確，成熟的BOT特許經(jīng)營(yíng)模式受到金融機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可，融資邏輯相對(duì)簡(jiǎn)單，焚燒企業(yè)能夠迅速實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張，并獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可，拿到上市通行證。建筑垃圾雖然也采用特許經(jīng)營(yíng)模式，但受制于各方利益主體，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的效力實(shí)際較弱。例如廣環(huán)投，在掌握了前端砼站和后端消納資格的前提下，依然難以控制建筑垃圾的物質(zhì)流向；再如王瑟瀾總在昨天的論壇上提到，真正高品質(zhì)的拆除垃圾很難收到，最后進(jìn)入處理廠的大多是混入了生活垃圾的裝修垃圾，行業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況可見一斑。（相關(guān)閱讀→推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)，上海環(huán)境如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展？）最后再到技術(shù)層面，建筑垃圾領(lǐng)域同樣有很多優(yōu)秀的技術(shù)企業(yè)，但是在公管和商業(yè)未理順的情況下，技術(shù)的驅(qū)動(dòng)力明顯減弱。

做環(huán)保市場(chǎng)分析是特別困難的，其他領(lǐng)域的商業(yè)分析往往僅涉及二元因素，就是技術(shù)和商業(yè)模式，比如汽車、家電、大消費(fèi)等，而在環(huán)保領(lǐng)域，必須把公共管理的科學(xué)加進(jìn)來(lái)，這就形成了環(huán)保領(lǐng)域特有的來(lái)自“公管、商業(yè)和技術(shù)”的難以預(yù)測(cè)的“三體”運(yùn)動(dòng)，而人性，就是那個(gè)導(dǎo)致其復(fù)雜也使得個(gè)別企業(yè)能夠成功的萬(wàn)有引力。我們一直講，E20是在推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，我們并不簡(jiǎn)單的相信政策文件強(qiáng)制性的“一元理論”，環(huán)保行業(yè)的復(fù)雜屬性，及其在細(xì)分領(lǐng)域體現(xiàn)出的“堵癥”，建筑垃圾就是個(gè)很好的例子。為什么到現(xiàn)在還在摸索呢？市場(chǎng)的博弈在其中發(fā)揮了很大的力量，何為市場(chǎng)？西方經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中市場(chǎng)博弈的就是人性，《國(guó)富論》中“人是自私的”這個(gè)基本出發(fā)點(diǎn)成為了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)系統(tǒng)的基石。如果不能掌握這個(gè)邏輯關(guān)系，不能理解“人性”、協(xié)調(diào)“人”之間的利益關(guān)系，那么就很難準(zhǔn)確分析市場(chǎng)的演進(jìn)和趨勢(shì)，尤其是不確定性較強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域，人性在其中發(fā)揮的作用大大加強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收益的不確定性。

而這也是下面一系列分析的重要出發(fā)點(diǎn)。

首先明確一下確定性和不確定性的概念。政府客戶（to G）的環(huán)衛(wèi)、垃圾焚燒及垃圾填埋領(lǐng)域在推進(jìn)過程中整體是比較順利的，相關(guān)企業(yè)基本上熟悉政府的游戲規(guī)則，也熟悉整個(gè)打法，中間的確定性很高；而當(dāng)這些企業(yè)想要擴(kuò)展到“無(wú)廢城市”的大機(jī)會(huì)當(dāng)中時(shí)，折戟沉沙的不在少數(shù)，因?yàn)榇藭r(shí)已經(jīng)出現(xiàn)了從政府客戶（to G）到企業(yè)客戶（to B）的轉(zhuǎn)變，后者帶來(lái)了區(qū)別前者的強(qiáng)烈的不確定性特征。也就是說，環(huán)?？蛻糁赶虻碾p重屬性帶來(lái)了確定性和不確定性的雙重屬性。

02確定中的不確定

在確定性突出的垃圾焚燒領(lǐng)域，我們其實(shí)正面臨著由行業(yè)周期帶來(lái)的不確定性因素，這是垃圾焚燒企業(yè)在垃圾焚燒主業(yè)上必然面對(duì)的壓力。首先在前端，人口下滑是一個(gè)繞不過去的話題，由此引發(fā)的垃圾量下降給焚燒運(yùn)營(yíng)帶來(lái)隱憂，而在垃圾焚燒產(chǎn)能迅速上馬的情況下，已有近2/3的省市出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。其次在后端，國(guó)家可再生能源拖欠已經(jīng)占據(jù)了焚燒企業(yè)應(yīng)收賬款大頭，而地方政府在抗疫壓力下也延緩支付，在這種情況下，恐怕只有具備強(qiáng)大現(xiàn)金流能力的央企才能抗住這樣的沖擊。垃圾焚燒企業(yè)正面臨著兩頭的壓力。

11月底5部門印發(fā)了鼓勵(lì)縣域垃圾焚燒的文件，這個(gè)文件就像前面所說的，一定能落地成為具體的商業(yè)模式嗎？還是得回到前面“三體”的推演中去。縣域垃圾能否走通，目前來(lái)看余熱利用或許是更好的途徑，而這則面臨著具有相當(dāng)不確定性的銷路的問題。如果垃圾焚燒廠正好在工業(yè)園區(qū)旁邊，有比較好的熱用戶，也許可以在100元/噸處理費(fèi)下打通商業(yè)閉環(huán)。而根據(jù)目前掌握的信息，能夠達(dá)標(biāo)的小型垃圾焚燒裝置大概成本在300元/噸左右，對(duì)于縣域的財(cái)政支付能力來(lái)說，這樣的成本肯定是不安全的，進(jìn)而帶來(lái)商業(yè)融資的不便利，再到整個(gè)業(yè)務(wù)的落地困難和技術(shù)成熟度的遲緩。

編輯： 李丹