時間： 2023-03-13 10:26
來源： 中國固廢網(wǎng)
作者： 薛濤
06不確定中的確定
針對“金”循環(huán)領(lǐng)域的企業(yè)打法，我們用最習(xí)慣的二維形成了一張戰(zhàn)略思考圖。從整個固廢行業(yè)來看，固廢可以分為危廢和非危廢，低價(jià)值的和高價(jià)值的。如果在非危廢的低價(jià)值領(lǐng)域，比如生活垃圾，其實(shí)是監(jiān)管者在付費(fèi)，這部分固廢的處理處置一般都以公共服務(wù)的形式呈現(xiàn)，而付費(fèi)主體能否向居民端轉(zhuǎn)移仍然需要很長的探索。如果是危廢中的低價(jià)值領(lǐng)域，那一定是產(chǎn)廢者付費(fèi)，比如含銅量低于5%的工業(yè)污泥，而企業(yè)對成本的控制就成為它的優(yōu)勢所在。在非危廢的高價(jià)值領(lǐng)域，比如包括廢塑料、廢紙張的城市礦山部分，企業(yè)在獲得這部分固廢時需要支付一定的費(fèi)用，也就是利費(fèi)者付費(fèi)，如何控制來料的物質(zhì)流是企業(yè)需要思考的關(guān)鍵問題，而杭州聯(lián)運(yùn)通過智慧化的方式提高了收運(yùn)效率，找到了自己的發(fā)展模式，給我們提供了重要參考。簡單分析完這三個領(lǐng)域后，我們進(jìn)入今天討論的重點(diǎn)。在以鑫聯(lián)、飛南、浙富為代表的高價(jià)值危廢領(lǐng)域，同時包含了產(chǎn)廢者付費(fèi)和利費(fèi)者付費(fèi)，而技術(shù)導(dǎo)向剛性成為企業(yè)間競爭的核心要素，在這個領(lǐng)域能夠獲得優(yōu)勢的企業(yè)一定不僅限于在物理級實(shí)現(xiàn)簡單的分選，而是進(jìn)入化學(xué)級進(jìn)行深度的元素提純，進(jìn)而走向高價(jià)值，形成了產(chǎn)品的升級，就是所謂的“產(chǎn)品buff”。更進(jìn)一步地，未來我們期待企業(yè)能逐漸從廠外走向廠內(nèi)，通過綁定重點(diǎn)客戶從分散走向集中，控制高價(jià)值危廢的來料，形成“來料buff”，實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式的穩(wěn)定。
因此在上面的分析中間，我們看到在有色金屬危廢資源化這個不確定性領(lǐng)域增加確定性的幾個方法。首先，危廢許可證的申請難度給企業(yè)建立了資質(zhì)壁壘。但是目前來看，危廢許可證的實(shí)際使用量很低，只有27%。
其次，剛剛反復(fù)提到的技術(shù)壁壘也為企業(yè)提供了重要防御。無論是飛南在含銅污泥中廢銅的回收，還是鑫聯(lián)在高爐灰中微量鋅的提取，都是把金屬純度做到了99.9%，在蕓蕓眾生基本只能做到70%純度的情況下，技術(shù)帶來的優(yōu)勢是相當(dāng)明顯的，另外鑫聯(lián)在提鋅的過程中還能在其中提出微量的銦，用在我們現(xiàn)有的電路板、顯示屏上，雖然銦作為貴金屬價(jià)格非常高，但是每個電路板或顯示屏上面銦的使用是納米級的，因此實(shí)際平均到每個顯示屏上面僅增加幾塊錢成本，末端消納整體順暢，進(jìn)一步加強(qiáng)了鑫聯(lián)危廢資源化業(yè)務(wù)的盈利能力，當(dāng)然這和兩家企業(yè)敢于在研發(fā)上投入資金是密不可分的。
回頭來看鑫聯(lián)，在得到環(huán)保處理的200萬噸高爐灰中，鑫聯(lián)一家的處理量就達(dá)到了130萬噸，一方面是由于它深度綁定了前端產(chǎn)廢企業(yè)，鎖定高爐灰來料，另一方面也和它不斷提升產(chǎn)品價(jià)值有很大關(guān)系，當(dāng)提取的鋅或銦做到99.9%純度時，已經(jīng)完全達(dá)到了期貨的標(biāo)準(zhǔn)，從而可以建立起完整的消納體系來保障后端收入，反過來又降低了前端收料的價(jià)格制約，一個良性的商業(yè)閉環(huán)由此形成。
07不確定中的不確定
當(dāng)然，“金”循環(huán)領(lǐng)域依然存在著它本質(zhì)上的不確定性。我們看到這張圖，固廢AB方陣?yán)贌髽I(yè)的平均凈利率是20.5%，而像資本熱捧的飛南、浙富，收益是7%，好像并不高，另外他們的收益還跟期貨市場的變動有很大關(guān)系，銅價(jià)的上升和下降明顯影響收益。那么這就是國有企業(yè)在進(jìn)入這個領(lǐng)域時面臨的一大問題，國企的考核機(jī)制是每年收益都要穩(wěn)步遞增百分之幾，而在這樣一個高波動性領(lǐng)域，我們對下屬的企業(yè)用什么樣的考核機(jī)制，包括國資委對我們用什么樣的考核機(jī)制，才能適應(yīng)領(lǐng)域的收益波動屬性呢？如何在這樣高度市場化且不太規(guī)范的危廢收運(yùn)處市場協(xié)調(diào)各方利益，激發(fā)各方主體的能動性呢？這些都是我所說的“人性”的問題。
另外，雖然“金”循環(huán)領(lǐng)域呈現(xiàn)出的收益率僅為7%，但是我們要注意到一個差別，鑫聯(lián)和飛南作為民營企業(yè)，他們有很靈活的手段去調(diào)整它的財(cái)務(wù)報(bào)表。比如飛南，賬面上有20億的存貨純銅，大家知道，銅是期貨類的大宗產(chǎn)品，具有高變現(xiàn)值，企業(yè)完全可以在銅價(jià)最好的時候?qū)⑵滟u出，這樣一來就可以用存貨調(diào)整它的收益和現(xiàn)金流。這和垃圾焚燒企業(yè)較直觀的報(bào)表是不一樣的，這就是它的特點(diǎn)。
再往下，鋁灰行業(yè)，今年鋁灰入危，伴隨著鋁價(jià)格的走高成為了大家關(guān)注的重點(diǎn)，河南明泰、江蘇海光，包括我們十大影響力的瀚藍(lán)環(huán)境都已經(jīng)相繼進(jìn)入到這個領(lǐng)域，這會不會成為有色金屬危廢領(lǐng)域的一個熱點(diǎn)呢？我們會在后續(xù)的研究中持續(xù)關(guān)注。
“金木水火土”循環(huán)不已，今天我們著重了“金”，但是在木、水、火、土的領(lǐng)域，同樣有其各自的代表企業(yè)，比如聚海環(huán)境在磷石膏的資源化上取得了突破，朗坤在生物柴油上的優(yōu)勢等等。所有這些領(lǐng)域都具有來自本身行業(yè)屬性的強(qiáng)大不確定性，國有企業(yè)在進(jìn)入時是否針對它的不確定性在組織管理上準(zhǔn)備了相應(yīng)的防御措施，才是他們能否在這個領(lǐng)域分一杯羹的關(guān)鍵。
后面還有一個彩蛋--鋰電回收，由于時間有限，本次鋰電的介紹非常簡單，大家知道最近鋰的價(jià)格直線上揚(yáng)，強(qiáng)勢增長帶動的是行業(yè)的高景氣，磷酸鐵鋰和三元鋰電池到2025的市場空間分別能達(dá)到57億和138億。
編輯： 李丹
目前在中國科學(xué)院生態(tài)環(huán)境研究中心攻讀博士學(xué)位，此前分別在武漢大學(xué)和北京大學(xué)光華管理學(xué)院獲得理學(xué)學(xué)士和工商管理碩士學(xué)位。
現(xiàn)任E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人和E20研究院執(zhí)行院長，北京易二零環(huán)境股份有限公司總經(jīng)理，湖南大學(xué)兼職教授，華北水利水電大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院客座教授，中科院生態(tài)環(huán)境研究中心碩士生校外導(dǎo)師，天津大學(xué)特聘講師，國家發(fā)改委和財(cái)政部PPP雙庫的定向邀請專家，世界銀行和亞洲開發(fā)銀行注冊專家(基礎(chǔ)設(shè)施與PPP方向)、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家?guī)鞂＜?、巴塞爾公約亞太區(qū)域中心化學(xué)品和廢物環(huán)境管理智庫專家、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究院特聘專家、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策與集聚區(qū)專業(yè)委員會委員、中國城市環(huán)境衛(wèi)生協(xié)會垃圾焚燒專家委員會委員。住建部指導(dǎo)《城鄉(xiāng)建設(shè)》雜志編委、《環(huán)境衛(wèi)生工程》雜志編委、財(cái)政部指導(dǎo)《政府采購與PPP評論》雜志編委，并擔(dān)任上海城投、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保、中建環(huán)能等上市公司獨(dú)立董事。
在PPP專業(yè)領(lǐng)域，薛濤現(xiàn)任清華PPP研究中心投融資專業(yè)委員會專家委員、全國工商聯(lián)環(huán)境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇第一屆理事會副秘書長、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院PPP中心專家委員會委員、國家發(fā)改委國合中心PPP專家?guī)斐蓡T、中國青年創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)政信研究院智庫成員、中國城投網(wǎng)特聘專家等。
20世紀(jì)90年代初期，薛濤在中國通用技術(shù)集團(tuán)負(fù)責(zé)世界銀行在中國的市政環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理，其后在該領(lǐng)域積累了十二年的環(huán)境領(lǐng)域PPP咨詢及五年市場戰(zhàn)略咨詢經(jīng)驗(yàn)，曾為美國通用電氣等多家國內(nèi)外上市公司提供咨詢服務(wù)，對環(huán)境領(lǐng)域的投融資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學(xué)環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究中心副主任，著力于環(huán)境產(chǎn)業(yè)與政策研究、PPP以及企業(yè)市場戰(zhàn)略指導(dǎo)等方向。
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