時(shí)間： 2023-03-13 10:26
來源： 中國固廢網(wǎng)
作者： 薛濤
第三部分，攻。
“攻”--跳出舒適圈，入局不確定。到了這個(gè)部分，企業(yè)已經(jīng)基本離開了熟悉的to G領(lǐng)域，大步邁向不確定性。無論是新能源、儲(chǔ)能、鋰電回收還是廢橡膠資源化，都無法再依賴政府給的壟斷權(quán)，企業(yè)在入局過程中承擔(dān)著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，具備對(duì)這些領(lǐng)域的技術(shù)控制力和人性控制力，成為企業(yè)重要的能力結(jié)構(gòu)，也是固廢行業(yè)正在摸索的方向。而我們的十大影響力企業(yè)，顯然是具備探索精神和勇于嘗試精神的代表，中國天楹在風(fēng)電光伏、重力儲(chǔ)能、廢塑料資源化等多個(gè)領(lǐng)域已形成廣泛布局，旺能環(huán)境也開始進(jìn)軍鋰電回收和廢橡膠資源化，未來的成績值得期待。另外我們也注意到，作為傳統(tǒng)的水處理企業(yè)，天源環(huán)保也將其業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)張到固廢領(lǐng)域并取得了一定成績。（相關(guān)閱讀→垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展的研判，固廢企業(yè)怎么辦？）所有的競爭都是你中有我、我中有你。
04行業(yè)數(shù)據(jù)分析
介紹完垃圾焚燒領(lǐng)域面臨的不確定性因素和確定性防御路徑后，我們?cè)賮砜匆幌陆衲甑男袠I(yè)數(shù)據(jù)。
首先看生活垃圾焚燒進(jìn)度，新增規(guī)模刷新近半。從左圖看，雖然近幾年歷年新增項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)下降趨勢，但結(jié)合“十四五”生活垃圾焚燒規(guī)劃看，2021-2022年新增規(guī)模依然完成了“十四五”規(guī)劃新增規(guī)模的50%（右上圖）。
地級(jí)市維度看，四五線城市新增焚燒項(xiàng)目占比從5年前34.3%增至2022年近50%（49%），可見大、中型地級(jí)市焚燒新增規(guī)模已到頂端，四五線城市的新增量也已接近頂端。
如果按照縣城維度劃分，新增生活垃圾焚燒項(xiàng)目所在地為縣城的占比已從原來（9年前）的17%到現(xiàn)在（2022年10月底）的近60%（58%）。近期國家發(fā)展改革委、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布的《關(guān)于加快補(bǔ)齊縣級(jí)地區(qū)生活垃圾焚燒處理設(shè)施短板弱項(xiàng)的實(shí)施方案》對(duì)縣城生活垃圾焚燒亮起了一個(gè)紅燈，針對(duì)現(xiàn)有焚燒處理設(shè)施年負(fù)荷率低于70%的縣級(jí)地區(qū)，原則上不再新建生活垃圾焚燒處理設(shè)施。
從設(shè)計(jì)能力角度看，2022年1-10月新增生活垃圾焚燒項(xiàng)目規(guī)模主要集中在300到1200噸/日；并且近幾年歷年新增中300到1200噸/日規(guī)模范圍占比已從57.3%升至75.5%，換句話說，設(shè)計(jì)能力超過1200噸/日的中、大型焚燒項(xiàng)目新增在不斷減少，這和前面新增焚燒項(xiàng)目主要集中在四五線城市、縣域下沉相呼應(yīng)。
前文也提到過，對(duì)于公共管理中的文件，可以發(fā)現(xiàn)，其實(shí)違背市場規(guī)律的很多文件很難被落實(shí)，文件如果背離市場發(fā)展規(guī)律就會(huì)出現(xiàn)很多問題。就如同現(xiàn)在還在發(fā)布PPP規(guī)范文件，這和半個(gè)月前國家衛(wèi)生部還在發(fā)布疫情感染數(shù)據(jù)類似，文件已和市場無法接軌，但這就是實(shí)際情況。從市場數(shù)據(jù)看（左上圖），2022年1-10月新增焚燒PPP項(xiàng)目占比已跌至4.26%，也就是新增項(xiàng)目中，幾乎所有項(xiàng)目都采用非PPP特許經(jīng)營模式。
從E20研究院歷年積累數(shù)據(jù)看不同所有制企業(yè)在垃圾焚燒領(lǐng)域的發(fā)展?？傮w而言，民企在垃圾焚燒領(lǐng)域表現(xiàn)一直不錯(cuò)。再詳細(xì)分析不同性質(zhì)的國企，平臺(tái)型公司在這兩年有一定增長。
對(duì)比生活垃圾焚燒、市政污水、環(huán)衛(wèi)等領(lǐng)域的市場化率，焚燒領(lǐng)域市場化率一直非常高，2022年達(dá)到87%。同時(shí)在2019年后，已運(yùn)營的生活垃圾焚燒項(xiàng)目大幅增長。垃圾焚燒領(lǐng)域的行業(yè)集中度也非常的穩(wěn)定，基本保持在60%。
從2010年開始，環(huán)境產(chǎn)業(yè)迎來上市高峰期。在十年周期里，環(huán)境產(chǎn)業(yè)中小技術(shù)企業(yè)確實(shí)更能贏得資本市場青睞，并在歷年新增上市公司里占據(jù)較大份額。而在上市板塊中，重資產(chǎn)環(huán)境公司更加傾向于滬深港，技術(shù)型企業(yè)則更多登陸于深交所和科創(chuàng)板。
水務(wù)、固廢上市公司數(shù)量占比全部環(huán)境產(chǎn)業(yè)上市公司比重約80%，30%固廢上市公司為固廢重資產(chǎn)公司。
十年之間，固廢重資產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)均值增長約26倍，凈資產(chǎn)均值增長約4倍。營業(yè)收入均值增長8倍，凈利潤均值增長4倍，這些都是不錯(cuò)的數(shù)據(jù)，而且數(shù)據(jù)還處于增長勢頭之中。
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量實(shí)現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，企業(yè)應(yīng)收帳款情況也得到一定控制，這些變化是2021年環(huán)境產(chǎn)業(yè)重大調(diào)整所帶來的。固廢重資產(chǎn)上市公司近些年的負(fù)債水平基本穩(wěn)健，凈資產(chǎn)收益率小幅增加。
編輯： 李丹
目前在中國科學(xué)院生態(tài)環(huán)境研究中心攻讀博士學(xué)位，此前分別在武漢大學(xué)和北京大學(xué)光華管理學(xué)院獲得理學(xué)學(xué)士和工商管理碩士學(xué)位。
現(xiàn)任E20環(huán)境平臺(tái)執(zhí)行合伙人和E20研究院執(zhí)行院長，北京易二零環(huán)境股份有限公司總經(jīng)理，湖南大學(xué)兼職教授，華北水利水電大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院客座教授，中科院生態(tài)環(huán)境研究中心碩士生校外導(dǎo)師，天津大學(xué)特聘講師，國家發(fā)改委和財(cái)政部PPP雙庫的定向邀請(qǐng)專家，世界銀行和亞洲開發(fā)銀行注冊(cè)專家(基礎(chǔ)設(shè)施與PPP方向)、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司專家咨詢委員會(huì)專家?guī)鞂＜?、巴塞爾公約亞太區(qū)域中心化學(xué)品和廢物環(huán)境管理智庫專家、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究院特聘專家、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策與集聚區(qū)專業(yè)委員會(huì)委員、中國城市環(huán)境衛(wèi)生協(xié)會(huì)垃圾焚燒專家委員會(huì)委員。住建部指導(dǎo)《城鄉(xiāng)建設(shè)》雜志編委、《環(huán)境衛(wèi)生工程》雜志編委、財(cái)政部指導(dǎo)《政府采購與PPP評(píng)論》雜志編委，并擔(dān)任上海城投、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保、中建環(huán)能等上市公司獨(dú)立董事。
在PPP專業(yè)領(lǐng)域，薛濤現(xiàn)任清華PPP研究中心投融資專業(yè)委員會(huì)專家委員、全國工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)PPP專委會(huì)秘書長、中國PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇第一屆理事會(huì)副秘書長、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院PPP中心專家委員會(huì)委員、國家發(fā)改委國合中心PPP專家?guī)斐蓡T、中國青年創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)政信研究院智庫成員、中國城投網(wǎng)特聘專家等。
20世紀(jì)90年代初期，薛濤在中國通用技術(shù)集團(tuán)負(fù)責(zé)世界銀行在中國的市政環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理，其后在該領(lǐng)域積累了十二年的環(huán)境領(lǐng)域PPP咨詢及五年市場戰(zhàn)略咨詢經(jīng)驗(yàn)，曾為美國通用電氣等多家國內(nèi)外上市公司提供咨詢服務(wù)，對(duì)環(huán)境領(lǐng)域的投融資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學(xué)環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究中心副主任，著力于環(huán)境產(chǎn)業(yè)與政策研究、PPP以及企業(yè)市場戰(zhàn)略指導(dǎo)等方向。
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