本文的最終意圖，絲毫沒(méi)有貶低威立雅與蘭州政府的意圖，相反，我希望讀者更關(guān)注事實(shí)本身，而忽略文字背后的一些情緒表達(dá)與主觀(guān)成份，雖然這是難免存在的，其初衷是加重閱讀者的印象，并引發(fā)業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注與理性思考。

　　2022年8月10日，這是一個(gè)值得記住的日子——威立雅退出蘭州水務(wù)項(xiàng)目。

　　愛(ài)企查網(wǎng)站的信息赫然寫(xiě)著：“2022年8月10日，蘭州城市供水（集團(tuán)）有限公司投資人信息變更，由蘭州市城市發(fā)展投資有限公司、威立雅水務(wù)（黃河）投資有限公司變?yōu)樘m州市城市發(fā)展投資有限公司和蘭州水務(wù)建設(shè)管理有限公司。蘭州水務(wù)建設(shè)管理有限公司接收了原屬于威立雅的全部股份，威立雅已經(jīng)不再是蘭州城市供水集團(tuán)的股東。”我不知道這是何人、何時(shí)、何地，以何種心情所做的決策。

　　我不意外。

　　威立雅蘭州水務(wù)項(xiàng)目中，有一個(gè)業(yè)內(nèi)非常知名的事件：2014年4月，蘭州市威立雅水務(wù)（集團(tuán)）公司檢測(cè)發(fā)現(xiàn)其出廠(chǎng)水苯含量超標(biāo)。網(wǎng)絡(luò)上公布這起事件始末的時(shí)候，我分明看見(jiàn)空間飄過(guò)兩個(gè)字——“退出”。那時(shí)候，只是基于水務(wù)行業(yè)與政府之間的危機(jī)公關(guān)能力，隱約覺(jué)得外資企業(yè)在中國(guó)有些“水土不服”，實(shí)屬正常。我個(gè)人無(wú)法揣測(cè)更深層次的原因。因?yàn)槲覀儫o(wú)法看到威立雅與當(dāng)?shù)卣P(guān)于水務(wù)項(xiàng)目的進(jìn)入與退出的協(xié)議條款約定，故不敢妄言。畢竟面臨著“退出”結(jié)局，是一種合約的終止，對(duì)合作雙方總是負(fù)面的情緒或因素居多。誰(shuí)見(jiàn)過(guò)領(lǐng)離婚證的兩個(gè)人，喜歡有人指指點(diǎn)點(diǎn)呢？所以，本文的最終意圖，絲毫沒(méi)有貶低威立雅與蘭州政府的意圖，相反，我希望閱讀者更關(guān)注事實(shí)本身，而忽略文字背后的一些情緒表達(dá)與主觀(guān)成份，雖然這是難免存在的。

　　水質(zhì)污染事件所引發(fā)的兩件事情是非常值得關(guān)注的：

　　一是2017年，公司的更名。

　　4月5日，據(jù)蘭州市國(guó)資委獲悉，經(jīng)省商務(wù)廳批準(zhǔn)，省工商行政管理局核準(zhǔn)，“蘭州威立雅水務(wù)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司”更名為“蘭州城市供水（集團(tuán)）有限公司”。公司更名后，經(jīng)營(yíng)范圍、企業(yè)類(lèi)型、注冊(cè)資本、辦公地址、聯(lián)系電話(huà)等不變，原蘭州威立雅水務(wù)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司對(duì)外簽訂的各類(lèi)合同、合作協(xié)議及債權(quán)債務(wù)，由蘭州城市供水（集團(tuán)）有限公司接續(xù)履行。公司名稱(chēng)中不再出現(xiàn)“威立雅”三個(gè)字。是輿論使然還是實(shí)質(zhì)性的舉措？其實(shí)從這個(gè)表面化的“更名”行為，可見(jiàn)合作雙方已經(jīng)心懷芥蒂。在我看來(lái)，這已經(jīng)是分手的前奏了。

　　二是2020年，市民要求信息公開(kāi)。

　　2020年6月，蘭州市民向市國(guó)資委申請(qǐng)，要求后者就水廠(chǎng)投資等問(wèn)題信息公開(kāi)，無(wú)果后，向當(dāng)?shù)厝嗣穹ㄔ禾崞鹪V訟。原告主要申請(qǐng)公開(kāi)以下信息：一、蘭州第二水源地和第二水廠(chǎng)總投資金額是多少？二、總投資額里，蘭州市國(guó)資委投資比例是多少？法資威立雅是否投資？法資投資比例是多少？三、若在第二水源地項(xiàng)目中，合資方法國(guó)威立雅并未投資，日后第二水廠(chǎng)經(jīng)營(yíng)收入，法資是否應(yīng)當(dāng)享有原持股比例35.84%的收益？四、目前第二水廠(chǎng)供水后，國(guó)資與外資如何分配利潤(rùn)？五、2007年合資或特許經(jīng)營(yíng)時(shí)，威立雅占股45%，10年后2017年4月企業(yè)更名，威立雅持股下降到35.84%，股權(quán)變動(dòng)是怎樣實(shí)現(xiàn)的？是否是用2015年審計(jì)發(fā)現(xiàn)的法方承諾的未到賬的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及逾期產(chǎn)生的滯納金共計(jì)4.94億元沖抵？六、當(dāng)年合資采用的是特許經(jīng)營(yíng)方式，期限30年，自2007-2037年止。合資協(xié)議里關(guān)于法資到期退出機(jī)制是怎樣的？

　　眾所周知，威立雅高價(jià)收購(gòu)蘭州水務(wù)項(xiàng)目，舉國(guó)矚目。從初期溢價(jià)收購(gòu)的業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，到源水污染事件發(fā)生，再到公司更名，最后回到初期合作的協(xié)議質(zhì)疑。而且這個(gè)質(zhì)疑來(lái)自于民間，以“市民向市國(guó)資委申請(qǐng)相關(guān)信息”的形式出現(xiàn)，不能不說(shuō)是非常罕見(jiàn)的。整個(gè)事件發(fā)酵的痕跡，雖然時(shí)隔多年，但整個(gè)過(guò)程一目了然：風(fēng)起于青萍之末,浪成于微瀾之間。

　　威立雅收購(gòu)中國(guó)蘭州水務(wù)的項(xiàng)目，估計(jì)在國(guó)際水務(wù)市場(chǎng)上也是非常值得分析的一個(gè)典型案例，這則案例的可圈可點(diǎn)之處頗多。加以深入研究，無(wú)論是對(duì)政府、外資、民企、國(guó)企央企進(jìn)入水務(wù)市場(chǎng)都有全面的借鑒意義。它包羅了投資與運(yùn)營(yíng)方式、資本與技術(shù)博弈，目前水務(wù)市場(chǎng)上的基本套路無(wú)出其右。我清楚地記得，20年前（2003年），浙江省水協(xié)的兩位領(lǐng)導(dǎo)曾專(zhuān)程跑到蘭溪市自來(lái)水公司找到我，希望能夠執(zhí)筆寫(xiě)一份關(guān)于外資企業(yè)進(jìn)軍中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)寫(xiě)一篇調(diào)研報(bào)告。當(dāng)時(shí)，我只是在水務(wù)公司剛剛上任辦公室主任，存在資料匱乏，信息不對(duì)稱(chēng)等原因，同時(shí)囿于自身思維與眼界的局限，最終未能成文。當(dāng)然更重要的是，心懷忐忑，恐貽笑大方。坦率說(shuō)，那時(shí)對(duì)外資的“排斥”，是業(yè)內(nèi)存在的普遍心理。我不能判斷這種心態(tài)是不是適合表達(dá)自己的觀(guān)點(diǎn)。時(shí)至今日，這個(gè)領(lǐng)域是否值得對(duì)外資開(kāi)放，在我看來(lái)依然是靴子并未落地的話(huà)題。畢竟，很多時(shí)候，真理的反面是另一個(gè)真理。

　　縱觀(guān)威立雅在中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的表現(xiàn)，其底層邏輯并不復(fù)雜。一言以蔽之：在資金的流出端與流入端做好精細(xì)化的布局。這個(gè)布局以技術(shù)為核心資源，融合政府、資本資源，獲取項(xiàng)目、投資項(xiàng)目、運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。

　　首先，拆分兩項(xiàng)職能，做好頂層布局，構(gòu)建利潤(rùn)渠道。

　　針對(duì)資金流入與流出的金融特點(diǎn)，威立雅通常將BOT項(xiàng)目拆分為投資和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)兩項(xiàng)職能。通過(guò)與合作伙伴合資成立項(xiàng)目公司和運(yùn)營(yíng)公司，并巧妙安排合作伙伴在項(xiàng)目公司中占大股，分擔(dān)大部分投資成本，而自身在運(yùn)營(yíng)公司中占大股，最大限度地獲取“技術(shù)溢價(jià)”。

　　有研究機(jī)構(gòu)指出，中國(guó)的發(fā)展環(huán)境和法國(guó)有天壤之別，中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展重心是前期投資。因此，威立雅主要進(jìn)行兩個(gè)環(huán)節(jié)的布局。中國(guó)水務(wù)項(xiàng)目普遍采取的BOT模式實(shí)際上是將投資、運(yùn)營(yíng)兩個(gè)階段合二為一，威立雅反其道而行之，將項(xiàng)目拆分為投資和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)兩項(xiàng)職能，為后面的運(yùn)作埋下伏筆。投資和運(yùn)營(yíng)兩個(gè)階段的屬性有很大區(qū)別。投資階段是資金流出階段，“重資產(chǎn)、輕技術(shù)”，投資方購(gòu)買(mǎi)設(shè)備、建造廠(chǎng)房、鋪設(shè)網(wǎng)管等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開(kāi)支動(dòng)輒數(shù)億元，但是技術(shù)需求并不高，只需要配置已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化的設(shè)備；運(yùn)作階段則是資金流入階段，“輕資產(chǎn)、重技術(shù)”，投資方獲得供水、污水處理的收入，但是這個(gè)時(shí)期的技術(shù)要求比較高，需要一系列水質(zhì)處理的技術(shù)和操作工藝。

　　第二，以技術(shù)為主線(xiàn)，撬動(dòng)技術(shù)杠桿，運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。

編輯： 趙凡